Ce este un ofertant indirect
Un ofertant indirect este o entitate care achiziționează titluri de trezorerie la licitație prin intermediul unui intermediar, cum ar fi un dealer sau o bancă. Ofertanții indirecti includ instituțiile financiare, inclusiv băncile centrale străine. Ofertantul indirect poate fi, de asemenea, un administrator intern de bani care face oferte prin intermediul dealerilor primari.
BREAKING DOWN Ofertant indirect
Departamentul Trezorerie permite licitarea indirectă pe o bază competitivă și necompetitivă. O ofertă necompetitivă nu solicită ofertantului să indice randamentul sau rentabilitatea dorită. Trezoreria acceptă mai întâi această ofertă și apoi completează ofertele competitive începând cu depunerea solicitând cel mai mic randament. Într-o ofertă competitivă, ofertantul direct trebuie să precizeze returnarea dorită, cu suma în dolari a titlurilor.
La sfârșitul licitației, Departamentul Trezorerie anunță suma în dolari a valorilor mobiliare cumpărate de dealeri primari, ofertanți direcți și de către ofertanți indirecti. În anii 2000, Departamentul a făcut un efort pentru a fi mai viitor și mai onest cu privire la locul în care au venit toate licitațiile. Cu alte cuvinte, cine cumpăra datorii americane. Această clarificare contribuie, de asemenea, la dezvăluirea modului în care tipul de propuneri făcute afectează variațiile achizițiilor, în special investițiile străine.
Achizițiile biletelor de trezorerie de către ofertanți indirecti sunt un reprezentant pentru investițiile făcute de investitori străini. Acestea ajută Departamentul Trezorerie să evalueze disponibilitatea băncilor străine de a continua achiziționarea de valori mobiliare. Entitățile străine constituie o parte semnificativă a proprietarilor de valori mobiliare restante. Disponibilitatea acestor organizații de a continua să cumpere valori mobiliare are un impact major asupra capacității Trezoreriei de a strânge fonduri.
Investitorii străini Utilizarea licitațiilor indirecte
Achiziția străină de titluri de trezorerie folosește ofertanți indirecti, deoarece duce la o situație în care mulți investitori licită indirect împreună. Ofertele indirecte sunt bune pentru achizițiile străine de bilete de tezaur (note T). Notele T sunt titluri cu scadență mai mare de un an, dar nu mai mult de zece ani. Pe de altă parte, ofertele indirecte nu sunt de folos pentru facturile Trezoreriei (facturile T). Facturile T au scadențe originale de un an sau mai puțin.
De exemplu, în 2016, sumele licitate indirecte de la guverne străine au crescut de la 56, 6 la sută în ianuarie la 65, 5 la sută în martie la licitația TIPS (TIPS) protejată de inflație. Ofertanții indirecti se așteptau să crească inflația și sperau că cumpărarea în TIPS va ajuta la protejarea acestora pe o piață a inflației mai mare.
Investitorii străini și ofertanții indirecti investesc în datoria SUA de mai mulți ani. Conform unei analize din 2007 realizată de Federal Reserve Bank of New York, ofertanții indirecti reprezintă aproximativ douăzeci și unu la sută din acțiunile de cumpărare pentru titluri de trezorerie și puțin peste șaptesprezece la sută pentru facturile de trezorerie.
