Cine este Lewis Ranieri?
Lewis Ranieri (n. 1947) este un fost comerciant de obligațiuni și fost vice-președinte al Salomon Brothers căruia i se credite popularizarea conceptului de securitizare în lumea financiară. Revoluția de securizare a lui Ranieri a permis ca tot felul de fluxuri de numerar din datorii (cum ar fi cărți de credit, credite ipotecare etc.) să fie reunite și transferate în obligațiuni.
Cheie de luat cu cheie
- Lewis Ranieri a fost un comerciant cu succes de obligațiuni și apoi executiv al băncii globale de investiții Salomon Brothers în anii 1970 și 1980. În timpul mandatului său, Ranieri a popularizat și dezvoltat diverse produse financiare bazate pe securitizarea fluxurilor de numerar și a obligațiilor datoriei. Securizarea implică unirea fluxurilor de numerar de la instrumente similare și care le grupează în valori mobiliare unice, care pot fi vândute investitorilor, cum ar fi titluri garantate de credite ipotecare (MBS). Din cauza faptului că fluxurile de numerar provin de la diverse împrumuturi sau împrumutați, orice singură creanță nu ar trebui să conteze în ansamblul comun. portofoliu, reducând astfel riscul. Cu toate acestea, criza financiară din 2008 a arătat că aceasta este o eroare.
Înțelegerea lui Lewis Ranieri și securitizarea
În 1977, băncile de economii și împrumuturi au întâmpinat dificultățile financiare legate de finanțarea depozitelor la cerere pe termen scurt, cu dobândă mai mare, cu ipoteci cu dobândă mai lungă pe termen lung. Drept urmare, băncile nu au dorit să dețină prea multe credite ipotecare. Această emisiune limitată de ipotecă și suprimă piața locuințelor. Lewis Ranieri a venit cu o soluție inedită în care a creat obligațiuni de cinci și 10 ani din ipotecile de 30 de ani. Aceste noi titluri de credit ipotecare (MBS) au ajutat Ranieri să atragă o mulțime mai mare de investitori, scoțând ipotecile de pe cărțile băncilor și le-au permis să emită ipoteci proaspete, pe măsură ce cele existente au fost tăiate și vândute.
Lewis Ranieri nu a fost singura minte care a stat la baza creării garanției garantate de credite ipotecare, dar a fost cel mai mare campion când a venit să se asigure că noua investiție a prosperat. În afară de MBS, Ranieri a jucat un rol în crearea obligației ipotecare garantate (OCM), o altă reambalare complexă a datoriei.
Cu toate acestea, practica securitizării, cândva articulată, s-a răspândit ca un foc sălbatic prin lumea financiară. Până în zilele noastre, securitizarea joacă un rol esențial în orice, de la datoriile cu cardul de credit la datoriile naționale ale țărilor în curs de dezvoltare. Ranieri a părăsit Salomon Brothers pentru a înființa Hyperion Partners înainte de a-și fonda actuala activitate, Ranieri Partners, consilier și manager al investițiilor private.
Inițial, MBS-urile au fost recunoscute doar de o mână de state ca investiții legitime, dar acțiunile lui Ranieri au dus în cele din urmă la măsuri guvernamentale federale care susțineau aceste valori mobiliare ca o clasă de active de investiții valabile, ceea ce duce la dezvoltarea pieței de obligațiuni. Din acest motiv, Ranieri este privit ca tatăl securitizării.
Rolul lui Lewis Ranieri în The Short Short
Lewis Ranieri a fost bine cunoscut în cercurile financiare pentru inovația sa primară în domeniul securitizării și eforturile sale de lobby care au văzut MBS să devină un instrument financiar critic pentru piața imobiliară, dar nu a fost cunoscut public până la filmul The Big Short (bazat pe Cartea lui Micahel Lewis cu același nume; nicio relație) a evidențiat inovația financiară și rolul său în derularea creditelor ipotecare. Ranieri a reflectat vina pentru rolul său în criza din Wall Street și creditorii pentru că a abuzat de sistemul de securitizare pentru a crea împrumuturi subprime și rate teaser, care aproape garantau că un proprietar ar fi implicit pe termen lung.
