Ce sunt Futures Managed?
Futures gestionate se referă la o investiție în care un portofoliu de contracte futures este gestionat în mod activ de profesioniști. Futures-urile gestionate sunt considerate o investiție alternativă și sunt adesea folosite de fonduri și investitori instituționali pentru a asigura atât diversificarea portofoliului, cât și a pieței.
Futures-urile gestionate oferă diversificarea acestui portofoliu, oferind expunere la clase de active pentru a contribui la atenuarea riscului de portofoliu, într-un mod care nu este posibil în investiții directe în acțiuni, precum acțiuni și obligațiuni. Performanța futures gestionate tinde să fie slab sau invers corelată cu piețele tradiționale de acțiuni și obligațiuni, ceea ce le face investiții ideale pentru a rotunji un portofoliu construit conform teoriei portofoliului modern.
Cheie de luat cu cheie
- Futures gestionate sunt investiții alternative constând dintr-un portofoliu de contracte futures gestionate în mod activ de profesioniști. Fondurile mari și investitorii instituționali folosesc frecvent futures gestionate ca o alternativă la fondurile speculative tradiționale pentru a realiza atât diversificarea portofoliului, cât și pe piață. Două abordări comune pentru tranzacționarea futures gestionate sunt strategia neutră de piață și strategia de urmărire a tendințelor. Strategiile neutre de piață urmăresc să profite de la spread-uri și arbitrajul creat prin greșeală, în timp ce strategiile care urmăresc tendințele privesc profitul mergând lung sau scurt în funcție de fundamentele și / sau semnale tehnice ale pieței.
Înțelegerea viitorului gestionat
Viitorul gestionat a fost poziționat din ce în ce mai mult ca o alternativă la fondurile speculative tradiționale. Fondurile și alți investitori instituționali folosesc adesea investițiile de fonduri speculative ca o modalitate de diversificare a portofoliilor lor de investiții tradiționale de stocuri mari de capacitate de piață și obligațiuni de înaltă cotă. Unul dintre motivele pentru care fondurile speculative au fost un joc ideal de diversificare este acela că sunt active pe piața futures. Futures gestionate s-au dezvoltat în acest spațiu pentru a oferi un joc de diversificare mai curat pentru acești investitori instituționali.
Creșterea futurilor gestionate
Futures gestionate au evoluat din Legea Comisiei de tranzacționare a mărfurilor de mărfuri, care a contribuit la definirea rolului consilierilor de tranzacționare a mărfurilor (CTA) și a operatorilor de fonduri de mărfuri (CPO). Acești manageri profesioniști de bani diferă de managerii de fonduri bursiere, deoarece lucrau în mod regulat cu instrumente derivate, într-un mod în care majoritatea administratorilor de bani nu o făceau.
Comisia Futures and Trading (CFTC) și Asociația Națională a Futures (NFA) reglementează CTA-urile și CPO-urile, efectuând audituri și asigurând că îndeplinesc cerințele de raportare trimestrială. Reglementarea grea a industriei este un alt motiv pentru care aceste produse de investiții au câștigat favoarea investitorilor instituționali față de fondurile speculative.
Cum se gestionează comerțul futures
Futures gestionate pot avea diverse ponderi în stocuri și investiții derivate. Un cont de futures gestionat diversificat va avea, în general, expunere la o serie de piețe precum mărfuri, energie, agricultură și valută. Majoritatea conturilor futures gestionate vor avea un program de tranzacționare declarat care descrie abordarea sa de piață. Două abordări comune sunt strategia neutră de piață și strategia care urmează tendințele.
Strategia de piață-neutră
Strategiile neutre de piață privesc să obțină profit din diferențe și arbitrajuri create prin aplicarea greșită. Investitorii care utilizează această strategie încearcă frecvent să diminueze riscul pieței prin luarea de poziții lungi și scurte într-o anumită industrie, în încercarea de a obține profit atât din creșterea cât și din scăderea prețurilor.
Strategia care urmează tendințele
Strategiile care urmează tendințele privesc profitul mergând lung sau scurt în funcție de fundamentele și / sau semnalele tehnice ale pieței. Atunci când prețul unui activ este în tendință mai scăzut, comercianții de tendințe pot decide să intre într-o poziție scurtă asupra acelui activ. În schimb, atunci când un activ este în creștere ascendentă, comercianții de trend pot intra într-o poziție lungă. Scopul este captarea câștigurilor prin analizarea diverșilor indicatori, determinarea direcției unui activ și apoi executarea unei tranzacții adecvate.
Investitorii care se ocupă de futures gestionate pot solicita documente de dezvăluire care să contureze strategia de tranzacționare, rata anuală de rentabilitate și alte măsuri de performanță.
