Ce este sistemul de dezvăluire multijurisdicțional?
Sistemul de dezvăluire multijurisdicțional (MJDS) a fost adoptat în iulie 1991 de către Comisia de Securități și Schimb SUA (SEC) și administratorii de valori mobiliare canadiene. Intenția acordului a fost de a facilita ofertele publice transfrontaliere de valori mobiliare între SUA și Canada. SEC constată că MJDS permite emitenților canadieni eligibili să înregistreze valori mobiliare în conformitate cu Legea Valorilor Mobiliare și să înregistreze valori mobiliare și să raporteze în conformitate cu Legea schimbului prin utilizarea documentelor pregătite în mare măsură în conformitate cu cerințele canadiene.
Înțelegerea sistemului de dezvăluire multijurisdicțional (MJDS)
Sistemul de divulgare multijurisdicțional (MJDS) permite companiilor canadiene eligibile să ofere titluri în SUA folosind un prospect care este în mare parte pregătit pentru a răspunde cerințelor de divulgare canadiene. De asemenea, permite emitenților eligibili să respecte cerințele de raportare continuă a SUA prin depunerea documentelor canadiene de informare în SEC (sub rezerva anumitor cerințe suplimentare din SUA). În plus, deși SEC își păstrează dreptul de a revizui înregistrările realizate în cadrul MJDS, de obicei, acesta nu se referă la revizuirea jurisdicției interne canadiene, cu excepția cazului în care are motive să creadă că există o problemă cu depunerea. Prin urmare, în mod eficient, MJDS recunoaște că cerințele de reglementare canadiene sunt suficiente pentru a proteja investitorii americani.
Aceste alocații facilitează în mod semnificativ mai ușor firmele canadiene să strângă finanțarea în SUA prin intermediul ofertelor de valori mobiliare, prin reducerea costurilor, a timpului și a sarcinilor administrative asociate cu emiterea și raportarea în cadrul a două regimuri de divulgare separate. Companiile canadiene pot strânge o astfel de finanțare, în combinație cu emitenții de valori mobiliare în Canada, sau o pot face numai în SUA Există un acord reciproc care permite firmelor din SUA să strângă finanțare prin oferte de valori mobiliare în Canada, deși este utilizat mai rar.
Există o serie de cerințe pentru firmele canadiene să fie eligibile să utilizeze MJDS, inclusiv dispoziții care să asigure că astfel de firme sunt deja listate public și că plutitorul public este de o anumită dimensiune. MJDS nu este astfel disponibil pentru unele companii canadiene, inclusiv pentru firmele mai mici și firmele noi care doresc să strângă fonduri prin intermediul ofertelor publice inițiale. (Astfel de companii pot încă să strângă finanțare în SUA, dar este posibil să nu facă acest lucru folosind avantajele simplificate furnizate în cadrul MJDS.) Toate titlurile sunt eligibile pentru companii pentru a strânge fonduri cu MJDS, cu excepția anumitor instrumente derivate.
