Ceasul negativ este o stare pe care agențiile de rating (Standard și Poor's, Moody's și Fitch) o acordă unei companii, în timp ce decid să reducă calificativul de credit al acelei companii. Odată ce o agenție de rating plasează o companie pe un ceas negativ, există șanse de 50% ca ratingul companiei să scadă oficial în următoarele trei luni.
Ceas negativ
Atunci când o agenție de rating coboară ratingul de credit al unei companii, este un semnal că compania va fi slab performantă față de colegii săi. Având ratingul de credit redus este o mare lovitură pentru o afacere, deoarece va trebui să plătească o rată a dobânzii mai mare pentru a împrumuta fonduri. Acest lucru este în plus față de reputația negativă pe care o primește în ochii publicului.
Un rating de credit scăzut înseamnă că o companie nu este suficient de solventă pentru a-și rambursa datoriile. De exemplu, este posibil ca compania să nu aibă suficient flux de numerar liber (FCF) pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen lung sau ar putea exista o problemă mai mare în ceea ce privește poziția sa în industrie și capacitatea de a achiziționa noi contracte sau de a menține clienți și garantează venituri viitoare.
Agențiile de rating pot, de asemenea, să pună țări întregi în vizor negativ pe lângă companii. De exemplu, Fitch a anunțat că creșterea deficitului bugetar din Statele Unite ar putea pune în pericol ratingul național al creditului. Aceasta ar pune națiunea într-o poziție penibilă, întrucât Statele Unite obișnuiesc să primească un rating curat (triplu-A).
În 2011, Standard și Poor's au redus datoria SUA față de călcâie în criza financiară. În aprilie 2018, Fitch prognozează că deficitul bugetar al guvernului SUA ar putea atinge 5% din PIB-ul intern până la sfârșitul anului și va urca la 6% până la sfârșitul anului 2019. Modelele au proiectat, de asemenea, că aceste niveluri ale datoriei ar putea crește până la 129% în 2027. Dacă acest ritm continuă, Fitch ar putea retrage statutul de credit suveran al SUA în negativ de la stabil. Acest ceas negativ ar semnala o scădere a ratingurilor iminente.
Ceas negativ și premium implicit
Companiile și țările aflate în pază negativă ar putea plăti în cele din urmă o primă de neplată pentru a accesa capitalul pentru creștere. O primă neplătită este suma suplimentară pe care un debitor trebuie să o plătească pentru a compensa un creditor pentru asumarea riscului de neplată. Investitorii măsoară adesea prima prestabilită ca randament al unei emisiuni peste un randament de obligațiuni guvernamentale de cupon și maturitate similare. De exemplu, dacă o companie emite o obligațiune de 10 ani, un investitor poate compara aceasta cu o obligațiune a Trezoreriei SUA cu scadența de 10 ani.
