Care este rata internă de rentabilitate netă - IRR net?
Rata internă de rentabilitate netă (IRR net) este o măsurare a performanței egală cu rata de rentabilitate internă după ce comisioanele și dobânzile înregistrate sunt luate în considerare. Este utilizată în bugetarea de capital și în administrarea portofoliului pentru a calcula randamentul unei investiții sau calitatea financiară totală, calculând un rata de rentabilitate preconizată.
Practic, IRR net este rata la care valoarea actuală netă a fluxului de numerar negativ este egală cu valoarea prezentă netă a fluxului de numerar pozitiv. O rată internă netă de rentabilitate este exprimată în procente.
Bazele IRR net
IRR este o rată de actualizare în care valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare ale unei investiții este egală cu costul investiției. IRR net este o valoare IRR modificată care a luat în considerare comisioanele de administrare și orice dobândă reportată.
În general, o rată internă de rentabilitate netă mai mare înseamnă că este o investiție mai bună. Cu toate acestea, o distribuție a IRR net marginal mai mică pe o perioadă mai lungă de timp poate fi superioară unei investiții IRR nete pe termen mai scurt.
Rata internă de rentabilitate netă folosită
Calcularea ratei de rentabilitate internă a unui fond poate ajuta un investitor sau un analist să stabilească care investiție este cea mai bună opțiune. Având în vedere o pereche de fonduri care dețin aceleași investiții și sunt gestionate folosind aceeași strategie, ar fi înțelept să o luăm în considerare pe cea cu taxa mai mică.
Dar asemănarea structurală și taxele nu sunt suficiente pentru a demonstra că un fond este mai bun decât altul. Acest lucru poate fi învățat doar calculând IRR net pentru ambele fonduri. Cel cu taxa mai mică nu poate fi neapărat cea mai bună alegere.
Exemplu real de IRR net: IRR net și capitaluri proprii
Rata internă de rentabilitate internă este folosită în mod obișnuit în capitalul privat pentru a analiza proiectele de investiții care necesită investiții regulate de numerar în timp, dar oferă doar o singură ieșire de numerar la finalizarea acesteia - de obicei, o ofertă publică inițială, o fuziune sau o achiziție.
Dacă valoarea actuală netă a investiției este aceeași cu valoarea actuală netă a beneficiilor sau dacă depășește rata acceptabilă de rentabilitate, proiectul este considerat profitabil. Dacă două proiecte concurente doresc să aibă aceeași rată internă de rentabilitate netă, cel cu un interval de timp mai scurt este considerat investiția mai bună.
În 2014, Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC) a început să investigheze dacă administratorii fondurilor de capitaluri private își dezvăluiau în mod corect propriul capital investit în fondurile proprii atunci când efectuau calculul net al rentabilității interne. Inclusiv această sumă - cunoscută drept „angajament general de partener” - ar putea umfla în mod artificial performanța fondului, deoarece astfel de perfuzii de capital nu au taxe.
Reuters a constatat că modul în care se efectuează calculele IRR nete (indiferent dacă includ capitalul general sau nu) variază între firmele de capital privat. SEC se așteaptă ca firmele de capital privat să raporteze clar atât IRR-urile nete medii, cât și IRR-urile brute la toate prospectele fondurilor și materialele de marketing.
