Ce este opțiunea Marja
Marja de opțiune reprezintă numerarul sau titlurile pe care un investitor trebuie să le depună în contul său ca garanție înainte de a scrie - sau de a vinde - opțiuni. Cerințele marjei sunt stabilite de Consiliul Rezervei Federale în Regulamentul T și variază în funcție de tipul de opțiune.
Cheie de luat cu cheie
- Marjele de opțiuni reprezintă numerarul sau garanția pe care comercianții trebuie să o prezinte brokerului ca garanție înainte de a scrie sau a vinde opțiuni. Marjele de opțiune se bazează de regulă pe Regulamentul T al Rezervei Federale și variază în funcție de opțiune.
Noțiuni de bază ale marjei de opțiune
Cerințele privind marja opțională sunt foarte complexe și diferă destul de mult de cerințele de marjă sau de stocuri. În cazul acțiunilor și futures, marja este utilizată ca un efect de levier pentru creșterea puterii de cumpărare, în timp ce marja de opțiune este utilizată ca garanție pentru a asigura o poziție.
Cerințele minime de marjă pentru diferite tipuri de valori mobiliare subiacente sunt stabilite de FINRA și de bursele de opțiuni. Brokerii pot avea cerințe de marjă foarte diferite, deoarece pot adăuga cerințele minime stabilite de autoritățile de reglementare. Unele strategii de opțiuni, cum ar fi apelurile acoperite și plățile acoperite, nu au nicio cerință de marjă, deoarece stocul de bază este utilizat ca garanție.
Comercianții trebuie să solicite autorizarea tranzacționării opțiunilor atunci când deschid un cont nou. De multe ori, brokerii vor clasifica nivelurile de compensare a tranzacțiilor în funcție de tipul de strategii utilizate. Opțiunile de cumpărare sunt de obicei o autorizație de nivel I, deoarece nu necesită marjă, dar vânzarea de puteri goale poate necesita compensări de nivel II și un cont de marjă. Conturile de nivel III și IV au adesea cerințe de marjă mai mici.
Cerințele privind marja de opțiune pot avea un impact semnificativ asupra rentabilității unei tranzacții, deoarece leagă capitalul. Strategiile complexe, cum ar fi strangulele și stradele, pot implica calcularea mai multor cerințe de marjă. Comercianții ar trebui să stabilească cerințele de marjă pentru o tranzacție înainte de a intra în aceasta și să se asigure că pot îndeplini aceste cerințe în cazul în care piața se va opune.
Cum să evitați cerințele privind marja de opțiune
Anumite poziții opționale nu necesită marje. De exemplu, nu există cerințe de marjă pentru opțiunile lungi, indiferent dacă sunt apeluri sau apeluri. În alte cazuri, comercianții pot utiliza mai multe strategii diferite pentru a evita cerințele privind marja de opțiune.
- Apeluri acoperite și posturi acoperite - Apelurile acoperite și taxele acoperite implică deținerea stocului de bază, care este utilizat ca garanție în poziția opțiunii. De exemplu, dacă dețineți 500 de acțiuni de QQQ, puteți vinde pentru a deschide cinci contracte de opțiuni de apel QQQ fără nicio marjă. Spreads Debite - spread-urile de debit implică achiziționarea de opțiuni în bani și vânzarea de opțiuni fără bani. În acest caz, dreptul de a exercita opțiunea lungă la un preț de grevă mai favorabil compensează obligația de a vinde la prețul de grevă mai puțin favorabil, ceea ce înseamnă că nu este necesară nicio marjă.
Calcularea cerințelor marjei de opțiune
Cel mai simplu mod de a calcula cerințele marjei de opțiuni este folosirea Calculatorului de marjă de la Chicago Board of Options Exchange (CBOE) care furnizează cerințe de marjă exacte pentru anumite tranzacții. De asemenea, comercianții pot vedea cerințele minime din Manualul marjei CBOE. Conturile de brokeraj pot avea instrumente similare disponibile pentru a oferi o idee a costului înainte de a încheia o tranzacție.
