Cu actuala piață fragilă care inspiră din ce în ce mai mulți investitori să facă pariuri direcționale pentru performanța pieței, o clasă populară de fonduri tranzacționate în schimb a atras atenția. Din păcate, popularitatea din ce în ce mai mare a ETF-urilor cu efect de pârghie vine la un preț dureros.
ÎN IMAGINI: 20 de instrumente pentru construirea portofoliului
Un Grund
Popularitatea ETF-urilor în prag este ușor de explicat. Acestea permit micului investitor să facă pariuri direcționale mari pe o piață sau o industrie fără a fi nevoie să își asume pârghia. Investitorii pot acum să parieze în pârghie fără să fie nevoiți să deschidă conturi de marjă. Din păcate, mulți investitori au fost arsi prost investind în aceste instrumente chiar și după ce au apelat corect pe piață.
Luați în considerare un EFT foarte popular, UltraShort S&P 500 ProShares (NYSE: SDS), care este conceput pentru a oferi rezultate de investiții zilnice, care sunt egale cu două ori mai mari decât performanțele zilnice ale S&P 500. Cu alte cuvinte, SDS sună ca un excelent o modalitate de a vă proteja împotriva unei vânzări a pieței. Dacă S&P scade cu 2% într-o zi, SDS va crește cu 4%. (Pentru mai multe, consultați ETF-urile inverse pot ridica un portofoliu în scădere.)
O lecție dureroasă
O examinare mai atentă relevă că nu este cazul. În 2009, S&P 500 a început la 903, iar astăzi se situează la aproximativ 880 sau o scădere de aproximativ 2%. S-ar crede că SGD ar trebui să crească în jur de 4%. Din păcate, un grafic arată că SDS este de fapt scăzut cu 10% în acest an . Chiar și Ultra S&P 500 ProShares (NYSE: SSO), care se presupune că va furniza de două ori rezultatul indicelui - și, prin urmare, se va reduce cu 4% - este în scădere cu 14% în acest an. ( Pentru mai multe, consultați Cinci modalități de a găsi un ETF câștigător. )
Acestea sunt ETF-urile renunțate în eroare pentru investitori? În realitate, instrumentele sunt complet sincere cu investitorii. Obiectivul declarat al ETF-urilor pârâte este de a produce rezultate zilnice ale investițiilor pe baza strategiei lungi sau scurte a fondului. Unele matematici de bază oferă claritate.
Dacă S&P 500 scade cu 15% într-o zi, pentru a reveni la egalitate va fi nevoie de un câștig de aproximativ 18%. O scădere de 15% pentru S&P va duce la o scădere cu 30% a ETF SSO. O scădere de 30% necesită o revenire de 43% pentru a reveni la echilibru. Dar, din moment ce SSO imită S&P 500, când S&P revine chiar și cu o creștere de 18%, SSO a apreciat doar cu 36%, nu 43% necesar.
Ofertă bună pentru un timp limitat
Puteți vedea problemele pe care le pot provoca aceste ETF-uri atunci când sunt înțelese greșit și sunt utilizate în mod necorespunzător. Prin definiție, sunt concepute pentru pariuri direcționale pe termen scurt. Din ianuarie până în martie, când piața s-a îndreptat spre sud, SDS a crescut cu aproape 100%. În mod similar, UltraShort Financials ProShares (NYSE: SKF) și Ultra Financials ProShares (NYSE: UYG) au înregistrat fiecare trepte de trei cifre pe perioade scurte în acest an. Dar până în prezent, ambele sunt de peste 40%.
Linia de jos
Din păcate, pentru investitori, ETF-urile fac exact ceea ce se presupune că fac zilnic, dar ca instrumente de îndatorare pe termen lung sunt mortale. Înțelegeți mecanica simplă de bază și veți fi mai bine. (Pentru lectură suplimentară, consultați Disecarea randamentelor ETF în levier și recuperarea rapidă cu ETF-uri cu levier .)
Folosiți Simulopedia de stocuri Investopedia pentru a tranzacționa stocurile menționate în această analiză a stocurilor, fără riscuri!
