Ce este un comerț de perechi?
Un tranzacție de perechi este o strategie de tranzacționare care implică potrivirea unei poziții lungi cu o poziție scurtă la două stocuri cu o corelație ridicată.
Înțelegerea comerțului cu perechi
Tranzacționarea perechilor a fost introdusă pentru prima dată la mijlocul anilor '80 de un grup de cercetători de analiști tehnici de la Morgan Stanley. Conceptul utilizează analize statistice și tehnice pentru a căuta profituri potențiale neutre de piață.
Arbitrajul de piață-neutru
Strategiile neutre de piață sunt un aspect cheie al perechilor de tranzacții comerciale. Strategiile neutre de piață implică poziții lungi și scurte în două valori mobiliare diferite, cu o corelație pozitivă. Cele două poziții de compensare constituie baza unei strategii de acoperire care urmărește să beneficieze de o tendință pozitivă sau negativă.
Strategia comercială a perechilor
O strategie comercială perechi se bazează pe corelația istorică a două valori mobiliare. Valorile de valori mobiliare din tranzacțiile de perechi trebuie să aibă o corelație pozitivă ridicată, care este principalul motor al profiturilor strategiei. O strategie comercială perechi este cel mai bine implementată atunci când un comerciant identifică o discrepanță de corelație. Bazându-se pe noțiunea istorică că cele două valori mobiliare vor menține o corelație specificată, comerțul cu perechi poate fi implementat atunci când această corelație eșuează.
Atunci când perechile de la comerț deviază, un investitor ar încerca să ia un dolar care să corespundă poziției îndelungate din securitatea slabă și să vândă pe termen scurt garanția mai performantă. Dacă valorile mobiliare revin la corelația lor istorică, un profit se obține din convergența prețurilor.
Beneficiile comerțului perechilor
Atunci când un comerț de perechi are performanțe conform așteptărilor, profitul investitorului și, de asemenea, atenuează pierderile potențiale care ar fi avut loc în acest proces. Profiturile sunt generate atunci când securitatea subperformantă recâștigă valoare, iar prețul de performanță mai scăzut se scade. Profitul net este totalul obținut din cele două poziții.
Limitarea comerțului cu perechi
Există mai multe limitări pentru tranzacționarea perechilor. Unul este că comerțul de perechi se bazează pe o corelație statistică ridicată între două valori mobiliare. Majoritatea tranzacțiilor de perechi vor necesita o corelație de 0, 80, ceea ce poate fi dificil de identificat. În al doilea rând, în timp ce tendințele istorice pot fi corecte, prețurile anterioare nu sunt întotdeauna indicative pentru tendințele viitoare. Necesitarea doar a unei corelații de 0, 80 poate reduce, de asemenea, probabilitatea rezultatului așteptat.
Convergență de corelare
Pentru a ilustra profitul potențial, luați în considerare stocul A și stocul B, care au o corelație ridicată de 0, 95. Cele două stocuri se abat de la corelația lor de tendințe istorice pe termen scurt cu o corelație de 0, 50. Traderul arbitraj pașii pentru a adopta un dolar a egalat poziția lungă pe stocul A cu performanță redusă, cu o poziție scurtă asupra performanței stocurilor B. Acțiunile converg revenind la corelația lor de 0, 95 în timp. Comerciantul profită dintr-o poziție lungă și o poziție scurtă închisă.
