La începutul anilor 1980, un tânăr manager de portofoliu pe nume Peter Lynch devenea unul dintre cei mai cunoscuți investitori din lume și dintr-un motiv foarte înțelegător - când a preluat fondul mutual Fidelity Magellan în mai 1977 (primul său loc de muncă ca administrator de portofoliu), activele fondului au fost de 20 de milioane de dolari. El a procedat la transformarea acestuia în cel mai mare fond mutual din lume, depășind piața cu un 13, 4% pe an anualizat!
Lynch a realizat acest lucru folosind principii foarte de bază, pe care era fericit să le împărtășească cu aproape oricine. Peter Lynch credea cu tărie că investitorii individuali au avantaje inerente față de instituțiile mari, deoarece firmele mari fie nu ar putea sau nu ar putea investi în companii cu capacități mai mici, care încă nu au primit atenție mare din partea analiștilor sau a fondurilor mutuale. Indiferent dacă sunteți un reprezentant înregistrat care dorește să găsească alegeri solide pe termen lung pentru clienții dvs. sau un investitor individual care încearcă să vă îmbunătățească profiturile, vă vom prezenta cum puteți implementa strategia testată în timp a Lynch.
Trei fonduri de investiții de bază ale lui Peter Lynch
Odată ce istoricul său istoric care rulează Fondul Magellan a câștigat atenția pe scară largă, care, de obicei, urmărește performanțe deosebite, Lynch a scris mai multe cărți în care își evidențiază filozofia cu privire la investiții. Sunt lecturi minunate, dar teza sa de bază poate fi rezumată cu trei aspecte principale.
1. Cumpărați numai ceea ce înțelegeți
Potrivit lui Lynch, cele mai mari instrumente de cercetare a stocurilor noastre sunt ochii, urechile și bunul simț. Lynch era mândru de faptul că multe dintre marile sale idei de stoc au fost descoperite în timp ce se plimbau prin magazinul alimentar sau discutau întâmplător cu prietenii și familia.
Cu toții avem capacitatea de a face analize de primă mână atunci când ne uităm la televizor, citim ziarul sau ascultăm radioul. Când mergem pe stradă sau călătorim în vacanță, putem deasemenea să adulmecăm noi idei de investiții. La urma urmei, consumatorii reprezintă două treimi din produsul intern brut al Statelor Unite. Cu alte cuvinte, cea mai mare parte a pieței bursiere se află în afacerea de a te servi, consumatorul individual - dacă ceva te atrage ca consumator, ar trebui să îți stârnească interesul ca investiție.
2. Faceți întotdeauna temele
Observațiile de primă mână și dovezile anecdotice sunt un început excelent, dar toate ideile grozave trebuie urmate de cercetarea inteligentă. Nu vă lăsați confundați de simplitatea punctuală a lui Peter Lynch atunci când vine vorba de a face cercetări diligente - cercetarea riguroasă a fost o piatră de temelie a succesului său. Atunci când urmărește scânteia inițială a unei idei grozave, Lynch evidențiază câteva valori fundamentale pe care se aștepta să le îndeplinească pentru orice acțiune în valoare de cumpărare:
- Procentul vânzărilor. Dacă există un produs sau serviciu care vă atrage inițial către companie, asigurați-vă că acesta conține un procent suficient de ridicat de vânzări pentru a fi semnificativ; un produs grozav care reprezintă doar 5% din vânzări nu va avea mai mult decât un impact marginal pe linia de jos a unei companii. Raport PEG. Acest raport dintre evaluare și rata de creștere a câștigurilor ar trebui să fie analizat pentru a vedea cât de așteptate este încorporat în stoc. Vrei să cauți companii cu o creștere puternică a câștigurilor și evaluări rezonabile - un cultivator puternic cu un raport PEG de două sau mai multe are această creștere a veniturilor deja încorporată în prețul acțiunii, lăsând puțin loc erorilor. Favorizează companiile cu poziții puternice de numerar și raporturi între datorie și capitaluri sub medie. Fluxurile de numerar puternice și gestionarea prudentă a activelor oferă companiei opțiuni în toate tipurile de medii de piață.
3. Investește pe termen lung
Lynch a spus că „absentează o mulțime de surprize, stocurile sunt relativ previzibile în 10-20 de ani. În ceea ce privește dacă vor fi mai mari sau mai mici în doi sau trei ani, este posibil să înțelegeți o monedă pentru a decide”. Poate părea surprinzător să auzi astfel de cuvinte dintr-o legendă de pe Wall Street, dar servește pentru a evidenția cât de mult a crezut în filozofiile sale. El și-a păstrat cunoștințele despre companiile pe care le deținea și, cât timp povestea nu s-a schimbat, nu s-a vândut. Lynch nu a încercat să comercializeze timpul și să nu prezice direcția economiei generale.
De fapt, Lynch a efectuat o dată un studiu pentru a stabili dacă calendarul pieței era o strategie eficientă. Conform rezultatelor studiului, dacă un investitor ar fi investit 1.000 de dolari pe an în ziua maximă absolută a anului timp de 30 de ani în perioada 1965-1995, investitorul ar fi obținut un randament compus de 10, 6% pentru perioada de 30 de ani. Dacă un alt investitor investește, de asemenea, 1.000 de dolari pe an în fiecare an pentru aceeași perioadă în cea mai mică zi a anului, acest investitor ar câștiga un randament compus de 11, 7% în perioada de 30 de ani.
Prin urmare, după 30 de ani de cea mai proastă sincronizare a pieței, primul investitor a înregistrat doar 1, 1% pe profit. Drept urmare, Lynch consideră că încercarea de a prezice fluctuațiile pe termen scurt ale pieței nu merită doar efortul. Dacă compania este puternică, va câștiga mai mult, iar stocul va aprecia în valoare. Prin păstrarea ei simplă, Lynch a permis concentrării sale să meargă la cea mai importantă sarcină - găsirea de companii mari.
Lynch a inventat termenul „tenbagger” pentru a descrie o acțiune care are o valoare de zece ori mai mare sau 1000%. Acestea sunt stocurile pe care le-a căutat la administrarea fondului Magellan. Regula nr. 1 pentru a găsi un tenbagger nu este să vândă stocul atunci când a crescut cu 40% sau chiar cu 100%. Mulți manageri de fonduri astăzi privesc să-și tundă sau să își vândă acțiunile câștigătoare în timp ce se adaugă la pozițiile lor pierdute. Peter Lynch a considerat că acest lucru se ridică la „tragerea florilor și udarea buruienilor”.
Linia de jos
Chiar dacă el risca să-și diversifice excesiv fondul (deținea mii de acțiuni în anumite momente), performanța și capacitatea de colectare a stocurilor de Peter Lynch sunt de la sine. A devenit un maestru la studierea mediului său și la înțelegerea lumii atât cum este, cât și cum ar putea fi în viitor. Prin aplicarea lecțiilor și observațiilor noastre, putem afla mai multe despre investiții în timp ce interacționăm cu lumea noastră, făcând procesul de investiții atât mai plăcut cât și mai profitabil.
