Care sunt drepturile de înregistrare Piggyback?
Drepturile de înregistrare a piggyback-ului sunt o formă de drepturi de înregistrare care acordă investitorului dreptul de a înregistra stocul său neînregistrat atunci când întreprinderea sau un alt investitor inițiază o înregistrare. Acest tip de drept de înregistrare este considerat drept inferior drepturilor de înregistrare, deoarece această clasă de deținători de drepturi nu poate iniția procesul de înregistrare.
Înțelegerea drepturilor de înregistrare Piggyback
Întrucât drepturile de înregistrare a piggyback sunt considerate inferioare drepturilor de înregistrare a cererii, ele sunt uneori excluse din înregistrări în favoarea investitorilor cu drepturi de înregistrare a cererii. Acest lucru s-ar putea întâmpla dacă subscriptorul înregistrării stabilește că piața nu va putea gestiona toate acțiunile care fac parte din înregistrare. Cu toate acestea, investitorii cu drepturi de înregistrare piggyback li se permite să participe, de regulă, la un număr nelimitat de înregistrări, în comparație cu investitorii, care au cerut drepturi de înregistrare.
Cheie de luat cu cheie
- Drepturile de înregistrare a piggyback-ului sunt o formă de drepturi de înregistrare care le permite investitorilor să își înregistreze stocul în timpul unei oferte publice. Acestea pot fi excluse de la o ofertă publică de către un subscriptor, dar este mai ușor să le includă, deoarece adăugarea de acțiuni cu drepturile de transfer este relativ mai ieftină.
Ce drepturi de înregistrare ar putea include
- Dreptul de a reduce acțiunile investitorilor la o ofertă. Dispozițiile privind drepturile de înregistrare a transportatorului permit, în mod obișnuit, să elimine complet investitorii în calitate de acționari vânzători într-o OPI. În ofertele ulterioare, investitorii vor negocia, de regulă, că nu pot fi reduse la mai puțin de 25% sau 30% din ofertă. Prioritatea acțiunilor investitorilor care trebuie incluse într-o ofertă. Unele fonduri de risc negociază în mod agresiv prioritatea acțiunilor pe care subscripționarii le permit să fie înregistrate într-o înregistrare inițiată de companie. Un investitor agresiv ulterior poate solicita ca acțiunile lor să fie incluse într-o înregistrare înainte de orice acțiuni din afara companiei. Drepturi de înregistrare pentru fondatori și conducere. Fondatorii doresc, de obicei, drepturi de înregistrare în piggyback pentru același motiv pentru care fondurile de risc le doresc. Înregistrare absentă, fondatorii afiliați vor trebui să respecte restricțiile de volum în conformitate cu articolul 144. O ofertă publică înregistrată poate fi una dintre puținele modalități ordonate prin care un fondator poate vinde un număr mare de acțiuni.
Drepturi de înregistrare a cererii și drepturi de înregistrare Piggyback
Drepturile de înregistrare a cererii au dat investitorilor dreptul de a solicita companiei investite să înregistreze acțiunile sale deținute de acești investitori pentru a fi vândute publicului, chiar dacă compania nu are în vedere emiterea de valori mobiliare către public la un moment dat. În schimb, drepturile de înregistrare a piggyback-ului oferă investitorilor dreptul de a include acțiunile lor într-o înregistrare efectuată de compania investită sau de un alt acționar.
Deținătorii de drepturi de înregistrare Piggyback exercită o influență mare în managementul companiei, în special în ceea ce privește mecanismul și calendarul înregistrării. În plus, drepturile de înregistrare a piggyback sunt exercitate mult mai frecvent decât drepturile de înregistrare a cererii, deoarece adăugarea de acțiuni asociate drepturilor de înregistrare a piggyback este relativ mai ieftină (în termeni de cost marginal) pentru un proces de înregistrare în curs.
