Oricât de bine sunteți de stabilirea unei strategii de retragere sigură pentru portofoliul dvs. în timpul pensionării, există un lucru pe care majoritatea investitorilor pe termen lung nu îl pot depăși: volatilitatea pieței.
O întrebare despre sincronizare
Pe termen lung, mediile de rentabilitate pot chiar să depășească, dar dacă calendarul unei piețe volatile este defavorabil nevoilor de venituri ale pensiei, există întotdeauna posibilitatea ca retragerile efectuate în anii descendenți să epuizeze portofoliul unui investitor mai repede decât se aștepta. Acest lucru poate apărea într-o asemenea măsură încât va fi greu pentru un investitor sau un consilier financiar să recupereze portofoliul.
De aceea, mulți economiști și consilieri strategizează să ia distribuții minime sau deloc din portofoliile de capitaluri proprii în acei ani în care piețele bursiere sunt slabe. Acestea pot face acest lucru prin crearea de găleți de investiții care sunt concepute pentru a fi utilizate pentru retrageri în timpul valorilor minime de piață sau prin punerea în aplicare a unei strategii de retragere prin care acțiunile sunt vândute numai atunci când piețele sunt înființate, iar obligațiunile sunt vândute sau se utilizează numerar atunci când piața bursieră este în scădere.
Cu toate acestea, soluția care vine cu acest scenariu este că atunci când aceste strategii sunt utilizate împreună cu un simplu reechilibrare a portofoliului, rezultatul nu este mai bun decât dacă portofoliul ar fi fost gestionat în totalitate. Acest lucru se datorează faptului că reechilibrarea simplă a portofoliului are un efect pozitiv încorporat, care ajută la compensarea lichidărilor nefavorabile. De fapt, utilizarea acestui proces garantează că investițiile care sunt în vigoare sunt vândute, în timp ce investițiile scăzute sunt achiziționate. Așadar, unii consilieri ar putea dori să ia în considerare utilizarea reechilibrării ca o alternativă la crearea de găleți sau strategii bazate pe reguli.
Havens în siguranță
O soluție populară pentru vânzarea de acțiuni în pierdere este stabilirea unui set de reguli care afirmă că acțiunile nu vor fi vândute pe piețele în jos și că consilierul va împărți portofoliul în trei sau patru găleți care includ acțiuni, obligațiuni și numerar sau trezorerie bancnote. În acest fel, clientul poate prelua distribuții de la acțiuni atunci când acestea sunt în creștere, de la obligațiuni atunci când acțiunile sunt în scădere și de la Trezorerie când piața obligațiunilor și acțiunile sunt la un punct scăzut. În acest scenariu, lichidarea are loc la sfârșitul unui an, iar portofoliul este reechilibrat la începutul anului.
O analiză a rentabilităților de la an la an, utilizând acest tip de metodă, arată că lichidarea poate fi, într-adevăr, utilizată atunci când se retrag activele din diferitele găleți în timp, evitând astfel vânzarea investițiilor după ce au scăzut deja. În acest fel, un pensionar ar trebui să își poată păstra mandantul, păstrând, în același timp, rata de retragere sugerată de 4%, chiar și pe piețele dificile.
Abordare holistică
Deși mulți consilieri încearcă să administreze un portofoliu în mod holistic, pe baza unui randament total, abordarea nu este în concordanță cu o strategie de lichidare bazată pe găleată care încorporează reguli bazate pe decizii. De fapt, portofoliile care sunt gestionate folosind o abordare de rentabilitate totală sunt deseori reechilibrate sistematic, astfel încât acestea să fie menținute pe țintă prin vânzarea și cumpărarea de active. Acestea fiind spuse, încă nu există o strategie evidentă care să permită unuia să evite preluarea distribuțiilor de venituri de la pensii din clase de active care au fost în scădere în anul precedent, în timp ce se preiau doar distribuții din investiții care au fost în creștere.
Linia de jos
Pentru a compensa epuizarea portofoliului de pensii atunci când piețele bursiere au scăzut, pensionarii pot stabili strategii pentru preluarea de distribuții minime sau deloc din portofoliile de acțiuni în perioadele de subconformitate ale pieței de acțiuni și, în schimb, să se retragă din bonduri sau găleți de numerar. De asemenea, pot utiliza strategii de returnare totală în stil similar.
