Ce sunt acțiunile de preferință?
Acțiunile preferențiale, denumite mai des acțiuni preferate, sunt acțiuni ale acțiunilor unei companii cu dividende care sunt plătite acționarilor înainte de emiterea de dividende pe acțiuni comune. Dacă societatea intră în faliment, acționarii preferați au dreptul să fie plătiți din activele companiei înaintea acționarilor comuni. Majoritatea acțiunilor preferențiale au un dividend fix, în timp ce acțiunile comune în general nu. De obicei, acționarii de acțiuni preferate nu dețin niciun drept de vot, dar acționarii obișnuiți de obicei.
Acțiuni de preferință
Înțelegerea acțiunilor de preferință
Acțiunile preferențiale se încadrează în patru categorii: acțiuni preferate cumulate, acțiuni preferate necumulative, acțiuni preferate participante și acțiuni preferate convertibile.
Stocul preferat cumulativ include o prevedere care impune companiei să plătească acționarilor toate dividendele, inclusiv cele care au fost omise în trecut, înainte ca acționarii comuni să poată primi plata dividendelor. Aceste plăți de dividende sunt garantate, dar nu sunt întotdeauna plătite la scadență. Dividendele neplătite li se atribuie „dividendele restante” și trebuie să se prezinte în mod legal la actualul proprietar al stocului în momentul plății. Uneori, acordarea unei compensații suplimentare (dobânzi) deținătorului acestui tip de stoc preferat.
Dividend trimestrial = ÷ 4
Dividende cumulate pe acțiune = Dividend trimestrial x Numărul de plăți ratate
Stocul preferat care nu este cumulat nu emite dividende omise sau neplătite. Dacă compania alege să nu plătească dividende într-un an dat, acționarii acțiunilor preferate necumulative nu au dreptul sau puterea de a solicita astfel de dividende în orice moment în viitor.
Acțiunile preferate participante oferă acționarilor săi dreptul de a fi plătite dividende într-o sumă egală cu rata general specificată a dividendelor preferate, plus un dividend suplimentar bazat pe o condiție predeterminată. Acest dividend suplimentar este de obicei conceput pentru a fi achitat numai dacă valoarea dividendelor primite de către acționarii comuni este mai mare decât o valoare predeterminată per acțiune. Dacă compania este lichidată, acționarii preferați participanți pot avea, de asemenea, dreptul de a fi rambursate prețul de achiziție al stocului, precum și o cotă proporțională din veniturile rămase primite de acționarii comuni.
Acțiunile preferate convertibile includ o opțiune care permite acționarilor să-și convertească acțiunile preferate într-un număr stabilit de acțiuni comune, în general oricând după o dată prestabilită. În condiții normale, acțiunile preferate convertibile sunt schimbate în acest mod la cererea acționarului. Cu toate acestea, o companie poate avea o prevedere cu privire la astfel de acțiuni care permite acționarilor sau emitentului să forțeze emiterea. Cât de valoroase sunt stocurile comune convertibile bazate, în cele din urmă, pe performanța stocului comun.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiunile preferențiale (acțiuni preferate) sunt acțiuni ale companiei cu dividende care sunt plătite acționarilor înainte de achitarea dividendelor pe acțiuni comune. Există patru tipuri de acțiuni preferate - cumulative (garantate), neacumulative, participante și convertibile. Acțiunile preferențiale sunt ideale pentru investitorii care riscă riscurile și aceștia pot fi vocați (emitentul îi poate răscumpăra oricând).
Semnificația pentru investitori
Acțiunile preferențiale sunt o alternativă optimă pentru investitorii de capitaluri proprii. Acțiunile preferențiale sunt de obicei mai puțin volatile decât acțiunile comune și oferă investitorilor un flux constant de dividende. De asemenea, acțiunile preferențiale sunt de obicei apelabile; emitentul acțiunilor le poate răscumpăra oricând, oferind investitorilor mai multe opțiuni decât acțiunile comune. (Pentru lectură înrudită, consultați „Acțiuni de preferință vs. obligații: Care este diferența?”)
