Pe măsură ce stocurile americane continuă să atingă noi valori maxime, Morgan Stanley constată un număr tot mai mare de puncte de stres care amenință că va pune capăt pieței taurului. În special, sectoarele cheie care au alimentat anterior creșterea pieței se transformă în retarduri, inclusiv tehnologiile și plafoanele mici din ultima lună. În plus, pe fondul creșterii tensiunilor comerciale, banii de peste mări care doresc un refugiu sigur s-au inundat pe piața bursieră din SUA, creând un suport temporar care nu poate dura la nesfârșit. Același lucru se poate spune și pentru repatrierea soldurilor de numerar deținute de peste hotare de corporațiile americane, ca răspuns la reforma fiscală, o mare parte din acestea urmând să fie răscumpărate cu acțiuni.
"Presupunerea că piețele de acțiuni din SUA ignoră impactul negativ al tensiunilor comerciale este falsă", scriu strategii americani de acțiuni din Morgan Stanley în ultimul raport săptămânal de încălzire. Ei adaugă, „mesajul de bază al conducerii sectorului este clar și nu este constructiv pentru modul în care investitorii activi (bani inteligenți, nu smart beta) se gândesc la impactul final al comerțului asupra economiei SUA sau a câștigurilor”.
De ce ar trebui să fie îngrijorați investitorii
| Stocurile tehnice au trecut de la liderii pieței la retarduri. |
| Facebook Inc. (FB) și Netflix Inc. (NFLX) au scăzut cu aproape 20% de la maximele din vară. |
| Unele stocuri de semiconductori scad cu 20% sau mai mult, cu o perspectivă înrăutățită. |
| Stocurile cu capacități mici sunt acum subperformante la indicele S&P 500 (SPX). |
| Sectoarele defensive sunt mai performante. |
Investitorii au început să se rotească către sectoarele defensive, în rezultatul că un număr din ce în ce mai mare de foști lideri de piață, în special stocurile de tehnologie informațională, s-au transformat în retarduri. Stocurile de capacități mici, măsurate de Indicele Russell 2000, au trecut și ele sub performanța SP P 500 în această perioadă. Mai recent decât atât, stocurile internaționale au depășit S&P 500 începând cu 11 septembrie, observă Morgan Stanley.
Sectoarele defensive au depășit S&P 500, în creștere cu 7, 8% în baza unei rentabilități totale din iunie până pe 21 septembrie. Acestea sunt îngrijirile de sănătate (+ 13, 8%), produsele de consum (+ 12, 5%), consumatorii discreționari (+ 10, 9%), și sectorul vechi de telecomunicații, așa cum a fost definit până la 21 septembrie (+ 9, 9%). În schimb, tehnologia a crescut cu doar 5, 8% în această perioadă. Preocupările crescânde au „forțat investitorii în zone de siguranță percepute”, observă Morgan Stanley.
Ce-i înainte
"In ciuda unui catalizator pentru o miscare semnificativa mai scazuta, de asemenea, nu vedem prea mult dincolo de S&P, deoarece evaluarea este aproape de obiectivul nostru Bull Case de 3000", scrie Morgan Stanley. Ei adaugă: „PdF / P / E din S&P este acum peste estimarea noastră a„ valorii juste ”, iar„ riscul de dezavantaj la evaluare este mai probabil în fața ratelor mai mari ”. În iulie, Morgan Stanley a retrogradat stocurile de tehnologie și capacități mici, un apel pe care ei îl remarcă a fost justificat de evenimentele ulterioare. Descriind situația actuală, Morgan Stanley o numește „o piață de urs rulant tinde să lovească activele și sectoarele individuale în timp diferit, lăsând un indice major plat.”
Pentru portofoliile globale, ei recomandă o „înclinare înapoi către piețele internaționale”, favorizând Europa și Japonia asupra piețelor emergente. Pentru portofoliile din SUA, acestea favorizează valoarea peste creștere, excesul de greutate în energie, industrie, financiare și utilități, în timp ce subpondere în tehnologie și consumator discreționar.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
ETF-uri de top
Cele mai bune ETF-uri tehnice din acest an
Strategia și educația comerțului ETF
Greutatea pieței față de greutatea egală S&P 500 ETF-uri: Care este diferența?
ETF-uri
Cele mai performante ETF-uri de servicii de comunicare din 2018
Stocuri de top
Top 5 stocuri de asistență medicală pentru 2020
Strategie și educație index comercial
3 tipuri de indexare pentru succesul ETF
Piețele de valori
Cum Fed ar putea ucide piața taurilor
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Definiția indexului Russell Top 200 Indexul Russell Top 200 este un indice ponderat de capitalizare de piață al celor mai mari 200 de companii din indicele Russell 3000. mai multe Aflați mai multe despre indicele Russell 3000 Indexul Russell 3000 este un indice de capitaluri proprii, bazat pe capitalizare pe piață, care urmărește să urmărească 3.000 dintre cele mai mari stocuri tranzacționate în SUA. mai multe Definiție și exemple de piață Contra O piață contra este una care tinde să se opună tendinței pieței largi sau are o corelație scăzută sau negativă cu piața mai largă. mai mult ETF Industry Communication Un ETF din industria comunicațiilor este un fond tranzacționat care investește în stocuri de telecomunicații, care urmărește să urmărească performanțele unui indice de telecomunicații. mai mult Indice de completare a capacităților mici de tip Russell Definiția Indicele de completare a capacității de capacitate mică a Russell este un indice ponderat cu capitalizare de piață, format din stocurile Russell 3000, excluse din indicele S&P 500. mai mult Definiția fondului mutual Un fond mutual este un tip de vehicul de investiții format dintr-un portofoliu de acțiuni, obligațiuni sau alte titluri, care este supravegheat de un manager de bani profesioniști. Mai Mult