Ce sunt obligațiunile cu dobândă reziduală (RIB)
Obligațiunile cu dobândă reziduală (RIB) sunt titluri create atunci când veniturile dintr-o obligațiune municipală sunt împărțite în două segmente. Prima este o dobândă reziduală, obligațiune cu rată variabilă. Al doilea este o obligațiune directă, cu rată variabilă. Plutitoarele rezultate vor inversa relația cu o rată a dobânzii de referință, cum ar fi LIBOR. Venitul din obligațiunea municipală este apoi utilizat pentru a plăti cuponul pe flotatorul direct, iar toate veniturile rămase se vor îndrepta către obligațiunea de dobândă reziduală.
O obligațiune cu dobândă reziduală este, de asemenea, cunoscută ca o flotantă inversă sau obligațiune cu rată flotantă inversă.
BREAKING DOWN Obligația dobânzii reziduale (RIB)
Obligațiunile cu dobânzi reziduale (RIB) permit fondurilor de obligațiuni municipale să promită randamente curente mai mari cumpărătorilor lor. Pe măsură ce ratele obligațiunilor municipale cresc, deținătorii de RIB vor deține obligațiuni care plătesc un cupon mai mic sau un randament. Acest randament în scădere reduce drastic prețul obligațiunii pe piața secundară.
Cumpărătorii de obligațiuni cu dobândă reziduală primesc o rată a dobânzii mai mare decât ar oferi o obligațiune municipală convențională. Cu toate acestea, riscul pentru aceste titluri este ridicat. Un investitor care deține un flotant invers menține tot riscul de dezavantaj al obligațiunilor de bază.
RIB-urile au fost create pentru prima dată în 1990 de către Shearson, o firmă bancară de investiții. Scopul RIBS este de a spori randamentul și de a ajuta managerii de portofoliu individual în controlul maturității portofoliului lor general. Datorită nivelului ridicat de sofisticare și a volatilității potențiale, majoritatea RIB-urilor sunt deținute de instituții financiare în loc de investitori individuali.
Ce este o obligațiune municipală
O obligațiune municipală este un tip de securitate a datoriilor frecvent utilizat de entitățile guvernamentale, cum ar fi statele sau municipalitățile, ca mijloc de finanțare a cheltuielilor mari. De exemplu, Springtown trebuie să strângă 5 milioane de dolari pentru ca orașul să poată efectua actualizări atât de necesare școlii sale elementare. Orașul eliberează obligațiuni municipale în valoare de 5 milioane USD pe care investitorii le pot achiziționa, pentru a fi rambursate investitorilor la o rată a dobânzii prestabilită. Veniturile din obligațiunile municipale sunt de obicei scutite de impozitele federale și, uneori, și impozitele de stat. Există două tipuri principale de obligațiuni municipale. Cu o obligație de obligație generală, obligațiunea este garantată de entitatea emitentă. O obligațiune de venit utilizează venituri din proiectul însuși pentru a întoarce obligațiunea. De exemplu, dacă un stat eliberează obligațiuni pentru a finanța construcția unei noi autostrăzi cu taxă, banii strânși din taxele de plată ar ajuta la plata obligațiunii.
