Mișcări majore
Tranzacționarea a fost fără scop în cadrul sesiunii de astăzi, deoarece datele economice și ale veniturilor au fost sub așteptări. În timp ce au existat o mulțime de vești proaste, o parte din zbuciumarea mass-media a fost un exemplu excelent de raționalizare post-hoc. Acest lucru a fost valabil în special în sectorul energetic.
În fiecare miercuri, Administrația de Informații Energetice (EIA) publică un raport al stocurilor de petrol deținute de firmele comerciale din SUA La fel ca majoritatea rapoartelor săptămânale, datele pot fi foarte „zgomotoase”, cu variații largi de la săptămână la săptămână. Într-o piață de petrol în vârf, am dori să vedem scăderea stocurilor, deoarece achizițiile și transportul sunt în creștere.
Raportul săptămânal al inventarului petrolului s-a redresat astăzi pentru a arăta o creștere de 7, 1 milioane de barili față de o scădere de 8, 6 milioane de barili săptămâna trecută. Atunci când cele două puncte de date sunt adăugate împreună, observăm o mică scădere netă în ultimele două săptămâni, care este mai probabil să fie o reflectare precisă a pieței. Cei mai mulți comercianți se așteptau la știrile din ziua de astăzi, după ce stocurile au fost raportate șocant redus săptămâna trecută. Este normal să vedem o inversare înapoi la medie și nu ar trebui să fie cauza pentru alarma.
După cum puteți vedea în graficul următor, uleiul a scăzut din nou astăzi, dar este încă plat, deoarece a ieșit dintr-un model de cap și umeri inversați pe 15 februarie. Citirea titlurilor ar putea să vă conducă să credeți că raportul inventarului de ulei este cauza apropiată a declinului de astăzi, dar din perspectivă tehnică, cred că presupunerea este nejustificată.
S&P 500
Indiferent de „motivul” declinului petrolului de azi, declinul nu a făcut nimic pentru a ajuta S&P 500 să-și rupă propriul nivel de rezistență. Piața a scăzut din nou astăzi, după ce a fost respinsă la rezistența pe termen scurt în gama 2.800. Încă mă aștept ca aceasta să fie o corecție pe termen scurt, dar există câteva probleme care ar putea contribui la vânzarea suplimentară în această săptămână.
Numărul balanței comerciale din SUA a fost lansat astăzi cu un deficit mai mare decât în orice moment din ultimii 10 ani. Datele comerciale au rămas alte comunicate economice asociate, astfel încât cifrele nu au fost o surpriză. Cu toate acestea, din cauză că acordul comercial SUA / China continuă să acționeze ca o sursă de incertitudine, știrile de genul acesta sunt de natură să pună pe piață puțin comercianții.
Există rapoarte conform cărora președintele Trump face presiuni asupra negociatorilor comerțului pentru a încheia o tranzacție cu China pentru a scuti o parte din această presiune pe piețe. Acesta poate fi un lucru bun, dar ar putea fi în cel mai bun timp de o săptămână sau două, până când sunt disponibile detalii.
Cea mai mare preocupare pentru performanța pieței din această săptămână rămâne vineri raportul de muncă al Biroului Statisticilor Muncii (BLS). ADP, o companie privată de salarizare și de gestionare a forței de muncă, a raportat propria versiune a raportului BLS în această dimineață și a ratat așteptările de la o marjă mică. Rapoartele ADP și BLS sunt suficient de diferite, încât nu aș sugera că acest lucru garantează o ratare atât de mare vineri, dar este foarte probabil să fie o dezamăgire, deoarece datele balanțelor scad după surprizele pozitive uriașe din ultimele două luni.
:
Sfințirea petrolului care se scurge din flux
În zonă: 3 ETF-uri de argint pentru vizionare
EIA vs. API: Compararea rapoartelor de inventar pentru țiței
Indicatori de risc - Băncile europene cu probleme
Din perspectiva riscului, cred că un dolar puternic rămâne cea mai mare sursă de incertitudine cu care se confruntă piața. Puterea sa este unul dintre motivele pentru care balanța comercială a fost atât de negativă în ultimele luni și, probabil, va atrage datele privind veniturile din primul trimestru.
După cum am menționat în problemele anterioare ale consilierului grafic, problemele cu un dolar puternic nu se datorează exclusiv politicii de dobândă a Fed. Cealaltă parte a valorii dolarului este valoarea valutelor cu care este comparată. Indicele dolar este valoarea dolarului comparativ cu un coș ponderat în comerț cu alte valute majore. Mai mult de jumătate din coșul respectiv este euro, lira britanică și yenul japonez. Prin urmare, chiar dacă investitorii sunt neutri în ceea ce privește dolarul, dacă sunt foarte înflăcărați față de euro și lire sterline, dolarul va crește pe măsură ce omologii săi cad.
Bloomberg a raportat astăzi că Banca Centrală Europeană (BCE) își va reduce prognoza de creștere într-un anunț joi dimineață, astfel încât va fi suficient de scăzut pentru a justifica o nouă rundă de împrumuturi pe termen lung pentru marile bănci din Europa. Pe de o parte, aceasta este bună, deoarece băncile europene sunt încă sub un stres financiar semnificativ în urma crizei financiare din 2008 și a crizei datoriilor elene din 2011-2013. Pe de altă parte, acesta este un semn că creșterea europeană este în scădere.
Ca indicator de risc, voi căuta semne de forță (sau agravarea slăbiciunii) în marile instituții financiare europene. Cred că Deutsche Bank AG (DB) ar servi bine acest scop, deoarece stabilitatea sa intrinsecă financiară este atât de slabă și, prin urmare, ar trebui să fie foarte sensibilă la schimbările subtile ale sentimentului comercianților. După cum puteți vedea în graficul următor, stocul Deutsche Bank este blocat la rezistență și abia a început să scadă. Dacă stocul inversează și va sparge rezistența, acesta ar fi un semnal „pe risc” pentru piață. În schimb, orice pierdere suplimentară se va îndepărta mai departe de încrederea investitorilor și trebuie tratată ca un semnal de precauție.
:
Ce este Banca Centrală Europeană - BCE?
ETF-uri și rambursări de combustibil Raliul 2019, deoarece investitorii evită stocurile individuale
De ce unele țări europene nu folosesc euro
Linia de fund: Brexit și forța de muncă ar putea seta tonul
Așa cum am menționat în buletinul de luni al consilierului grafic, raportul muncii de vineri este probabil cea mai mare veste pe care o vom vedea în această săptămână și ar trebui să stabilească tonul pentru luna martie. Pe lângă raportul de vineri, cea mai recentă rundă de negocieri Brexit cu UE va fi încheiată până duminică seara, pentru a oferi parlamentului britanic timp pentru a vota măsura marți.
Votul de marți pentru Brexit are o șansă bună de a eșua, ceea ce ar impune apoi membrilor să voteze o versiune „fără acord” sau Brexit „greu” miercuri. Există o mulțime de variabile în joc legate de voturile Brexit de săptămâna viitoare care ar putea agrava perspectivele economice pentru Marea Britanie și UE, adăugând și mai mult consolidarea dolarului. În timp ce eu rămân părtinitor în privința creșterii pe termen scurt, Brexit și forța de muncă vor menține probabil indiciile majore de acțiuni plate sau negative în următoarele sesiuni de tranzacționare.
