Ce este regula 10b-5?
Regula 10b-5 este un regulament creat în conformitate cu Legea privind valorile mobiliare și schimbul din 1934. A fost cunoscut formal ca angajarea practicilor manipulatoare și înșelătoare. Această regulă face ilegal pentru oricine să utilizeze în mod direct sau indirect orice măsură pentru a înșela, a face declarații false, a omite informații relevante sau, în alt mod, a efectua operațiuni comerciale care ar înșela o altă persoană în procesul de a efectua tranzacții care implică acțiuni și alte valori mobiliare.
Cheie de luat cu cheie
- Regula 10b-5, adoptată în 1934 de Securities and Exchange Commission (SEC), este o regulă care vizează frauda de valori mobiliare. Două reguli conexe - Regula10b5-1 și Regula10b5-2 - au fost emise în 2000 pentru a crea perspective juridice mai actuale cu privire la fraudă a valorilor mobiliare. Regula 10b-5 cuprinde cazuri de „tranzacționare privilegiată”, care este atunci când informațiile confidențiale sunt utilizate pentru a manipula piața bursieră în favoarea propriei persoane - de exemplu, atunci când un executiv emite declarații false pentru a reduce artificial prețul stocul unei companii astfel încât să poată cumpăra un volum de acțiuni la un preț actualizat.
Cum funcționează regula 10b-5
Regula 10b-5 este baza principală a Comisiei pentru valori mobiliare și schimb (SEC) pentru investigarea posibilei cereri de fraudă de securitate. Încălcările regulii includ executanții care fac declarații false pentru a crește prețurile acțiunilor, o companie care ascunde pierderi uriașe sau venituri mici cu practici contabile creative sau acțiuni întreprinse pentru a acorda acționarilor actuali un profit mai bun asupra investițiilor lor (atât timp cât înșelăciunea rămâne nedescoperit). Aceste scheme necesită, de obicei, declarații înșelătoare, continue, pentru a perpetua frauda.
Regula 10b-5 se referă, de asemenea, la cazurile în care un executiv emite declarații false pentru a reduce artificial prețul acțiunilor unei companii, astfel încât să poată cumpăra mai multe acțiuni la o rată actualizată. Aceste și alte utilizări manipulative ale informațiilor confidențiale sunt acte de „tranzacționare privilegiată”. Pe lângă obținerea de profituri ilicite și / sau atragerea mai multor investitori, aceste scheme sunt, de asemenea, puse în mișcare ca mod de preluare a unei companii prin schimbarea soldului acționarilor.
Introducerea regulilor 10b5-1 și 10b5-2
În 2000, SEC a definit și clarificat o serie de probleme legate de frauda potențială a valorilor mobiliare, cu ratificarea regulii 10b5-1 și a regulii 10b5-2. Aceste reguli pun tranzacționarea privilegiată într-o perspectivă juridică mai modernă.
Reguli 10b5-1
Regula 10b5-1 spune că o persoană tranzacționează pe baza informațiilor materiale și nepublicate, dacă persoana respectivă cunoaște informațiile menționate în timp ce se angajează într-o vânzare sau cumpărare de valori mobiliare. Cu toate acestea, există excepții și prevederi de la regula 10b5-1 care permit persoanelor fizice să procedeze la tranzacționare, chiar dacă au astfel de informații, inclusiv tranzacții care sunt părți ale planurilor care au fost deja puse în mișcare, deși un contract sau un proces care nu ar fi afectat de cunoașterea informațiilor.
Conform articolului 10b5-2, frauda de valori mobiliare poate fi comisă chiar și în condiții de necontrol.
10b5-2
Regula 10b5-2 explică modalitățile prin care teoria deturnării - care postulează că o persoană care folosește informații privilegiate în tranzacțiile de valori mobiliare a săvârșit o fraudă a valorilor mobiliare împotriva sursei de informații, chiar dacă persoana respectivă nu este un privilegiat - se poate aplica chiar și în circumstanțe neafiliate. În plus, aceasta afirmă că o persoană care obține informații confidențiale este obligată să aibă o datorie de încredere.
