Pariurile bearish împotriva indicelui S&P 500 (SPX) cresc rapid și acesta este doar unul dintre cele cinci mari semne conform cărora 2019 se transformă într-unul dur pentru acțiuni, dacă se creează temeri în rândul investitorilor. "Tensiunile de piață pe care le-am văzut în acest trimestru nu au fost un eveniment izolat", potrivit lui Claudio Borio, șeful Departamentului Monetar și Economic al Băncii pentru Decontări Internaționale (BIS), așa cum este citat de Business Insider.
Cele cinci semne de pericol enumerate mai jos reprezintă o inversare uluitoare pentru investitorii care au fost dornici să cumpere stocuri indiferent de preț și dacă au scăzut sau nu.
5 semne ale unei piețe cu probleme:
- Creșterea unui interes scăzut pentru S&P 500Curgerile înregistrate săptămânal din acțiunile din SUA Înregistrare a ieșirilor săptămânale din stocurile globaleAcțiunile minime pe o piață de ursBIS înregistrează mai multe turbulențe în 2019
Surse: Business Insider, Barron's
Semnificația pentru investitori
Primii trei indicatori de mai sus sugerează că investitorii îngrijorați fug de acțiuni, se acoperă cu o tendință de piață sau încearcă să profite de o colaps a pieței. Interesul scăzut pentru SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) este de aproape 6% din acțiunile restante, aproximativ dublul nivelului care a persistat o mare parte a anului 2018, conform datelor IHS Markit citate de Business Insider.
Investitorii au preluat 27, 6 miliarde de dolari din acțiunile americane în săptămâna care s-a încheiat pe 12 decembrie, conform analizei Merrill Lynch de la Bank of America, raportată de Business Insider. Aceasta a fost a doua cea mai mare retragere săptămânală vreodată. În aceeași săptămână, un număr record de 39 de miliarde de dolari a fost eliminat din stocurile din întreaga lume.
Indicele Russell 2000 (RUT), principalul punct de referință pentru stocurile de capacități mici din SUA, a scăzut cu peste 20% din valoarea maximă record la 31 august, plasându-l astfel pe o piață de urs. Mai mult, Russell a renunțat la toate câștigurile din august 2017 și a atins un nivel recent care a reprezentat o pierdere de peste 10% până în prezent, mai mult decât dublul declinului S&P 500 în aceeași perioadă.
Stocurile cu capacități mici au tendința să fie mai riscante decât capitalurile mari ale capitalurilor din S&P 500 din mai multe motive, după Barron: putere mai mică de stabilire a prețurilor cu clienții, mai puțin putere de negociere cu furnizorii, mai mică diversificare, mai mult efect de levier și mai puțin probabil să fie profitabilă. În același articol se menționează că investitorii tind să fugă de capacități mici „târziu într-un ciclu când ratele cresc și economia pare să încetinească”. În consecință, piața ursului din plafoanele mici poate fi un indicator al scăderilor ulterioare ale altor categorii de stocuri. O serie de indici bursieri majori din întreaga lume au suferit deja scăderi mari, așa cum este detaliat într-un alt articol al Investopedia.
În cele din urmă, observațiile BIS au o mare pondere, deoarece este un element cheie în sistemul financiar internațional, adesea numit „banca centrală pentru băncile centrale”. Oficialul BIS Claudio Borio, pe lângă citatul de mai sus, vede „semnale mixte din economia globală… înăsprirea condițiilor financiare… tensiunile comerciale prelungite… creșterea incertitudinii politice”, deoarece problemele cheie care vor intra în 2019.
Privind înainte
Chiar dacă conflictele comerciale au încetat și creșterea economică mondială nu decelerează la fel de repede pe cât se tem pesimistii, votul mare de lipsă de încredere în acțiunile înregistrate acum de investitori ar putea împiedica câștigurile în 2019.
Paul Ciana, șeful strateg global FICC (venituri fixe, valute și mărfuri) la Bank of America Merrill Lynch, sfătuiește investitorii să scurteze S&P 500 și să cumpere dolarul american, pe CNBC. El a prezentat un grafic care arată că raportul dintre valoarea dolarului și S&P 500 a înregistrat o tendință descendentă de la începutul anilor 1990. Fondurile anterioare din 2000 (înainte de prăbușirea punctcom), 2008 (în timpul crizei financiare) și 2014-15 au fost urmate de un dolar în creștere și de un S&P 500 în scădere, notează el.
