Ce este Schedule TO-T
Planul TO-T trebuie depus la SEC de orice entitate, în afară de emitent însuși, făcând o ofertă de ofertă pentru anumite titluri de capital înregistrate în conformitate cu secțiunea 14d sau 13e din Legea din 1934. Acest program a înlocuit Lista 14D-1 din ianuarie 2000.
BREAKING DOWN Programează TO-T
Planificarea TO-T, o declarație de ofertă terță parte sau ofertă terță parte trebuie, de asemenea, să fie trimisă unor alte părți, precum emitentul garanției și oricărui ofertant concurent pentru titlurile companiei. În plus, Regulamentul 14D stabilește alte cerințe care trebuie respectate în legătură cu o ofertă.
Oferte pentru părți terțe
De obicei, companiile utilizează oferte terțe pentru a achiziționa alte companii ca parte a fuziunii. Achiziționând o acțiune de control a acțiunilor unei alte companii ale societății direct de la acționarii acesteia, compania achizitoare poate prelua controlul asupra companiei care urmează să fie achiziționată, indiferent dacă acea companie dorește sau nu. Cu toate acestea, de obicei, o ofertă terță parte este realizată ca prima parte a unei fuziuni în două etape, deoarece este puțin probabil ca toți acționarii unei companii să dorească să-și vândă acțiunile în conformitate cu o ofertă terță parte.
Fuziuni în doi pași
În cazul în care ofertantul sau compania care achiziționează deține 90% din acțiunile companiei care urmează să fie achiziționate, pot efectua o fuziune de formă scurtă, care nu necesită aprobarea acționarilor de la compania țintă. De obicei, acest tip de fuziune se realizează între o societate-mamă și filiala sa. Este puțin probabil ca o companie să poată achiziționa 90% din acțiunile altei companii printr-o ofertă.
Cu toate acestea, este mult mai obișnuit ca un cumpărător să efectueze o fuziune de tip „back-end”, în care cumpărătorul achiziționează o majoritate de acțiuni în timpul unei oferte și apoi achiziționează întreaga companie utilizând influența sa ca acționar majoritar pentru a consimți. la fuziune. Cea mai obișnuită formă de fuziune back-end este o fuziune triunghiulară inversă, în care compania țintă continuă ca filială a cumpărătorului. Acest tip de fuziune necesită mai puține documente sub formă de acorduri ale terților.
Informații incluse într-o planificare TO-T
Planul TO-T include o evaluare a tranzacției de fuziune și calculează taxa de înregistrare pe baza articolului 0-11 (a) (2) din Legea din 1934. Acesta include, de asemenea, toate modificările aduse unei declarații TO depuse inițial la SEC.
