Ce este opțiunea unui vânzător?
Opțiunea vânzătorului, termen folosit adesea împreună cu un contract forward, oferă vânzătorului dreptul de a alege unele dintre specificațiile, cum ar fi ora și locul de livrare, a garanției de bază sau a mărfii care urmează să fie livrate.
Cheie de luat cu cheie
- Opțiunea vânzătorului, termen folosit adesea împreună cu un contract forward, oferă vânzătorului dreptul de a alege unele dintre specificațiile, cum ar fi ora și locul de livrare, a garanției de bază sau a mărfii care urmează să fie livrate. util pentru a face bun la livrare fizică fără a fi nevoie să vă preocupați atât de mult despre specificațiile stricte stabilite în contractele standardizate, cum ar fi contractele futures listate. Opțiunea vânzătorului se poate referi, de asemenea, la o opțiune de vânzare, deoarece proprietarul unei vânzări are dreptul să vindeți garanția de bază la un preț specificat.
Înțelegerea opțiunii vânzătorului
Opțiunea unui vânzător oferă short-ului dintr-un contract forward capacitatea de a lucra cu latura lungă a contractului pentru a se asigura că livrarea este îndeplinită, dar în cazul în care vânzătorul poate alege exact ce să livreze, în sfera de aplicare a contractului.
Opțiunea unui vânzător este utilizată cel mai frecvent în avans pe mărfuri fizice. Pentru unele mărfuri, precum orezul și uleiul, colectarea unor cantități adecvate dintr-o marfă și asigurarea transportului poate fi un proces foarte complicat și într-adevăr costisitor.
De exemplu, un contract forward pentru porumb poate reprezenta 5.000 de bucăți. Întrucât vânzătorii au tendința de a cumpăra un număr mare de contracte la un moment dat, un vânzător de contract înainte ar putea fi nevoit să livreze sute de mii de bucăți de porumb în timpul unei singure ferestre de livrare. Oferirea vânzătorilor de contracte un pic de libertate poate atenua unele dintre dificultățile implicate în logistica livrărilor.
Opțiunile referitoare la calitatea livrată sau a bunului livrat și specificațiile de livrare trebuie să se încadreze în limitele prestabilite impuse de condițiile contractului. Opțiunea unui vânzător este utilă pentru a face bun la livrare fizică fără a fi nevoie să vă preocupați atât de mult despre specificațiile stricte stabilite în contractele standardizate, cum ar fi contractele futures listate. Opțiunea unui vânzător poate oferi, de asemenea, o anumită flexibilitate în ceea ce privește data de decontare exactă și data livrării.
Opțiunea unui vânzător se poate referi, de asemenea, la o opțiune de vânzare, deoarece proprietarul unei vânzări are dreptul să vândă garanția de bază la un preț specificat.
Opțiunea vânzătorului: cea mai ieftină de livrat în contracte futures de obligațiuni
Opțiunea unui vânzător intră în joc și pe piețele de instrumente derivate cu cele mai ieftine contracte de livrare (CTD). Această caracteristică este comună în contractele futures ale obligațiunilor de trezorerie, care de obicei vor specifica că orice obligațiune de trezorerie calificată poate fi livrată atât timp cât se află într-un anumit interval de scadență și are o anumită rată de cupon.
Determinarea celei mai ieftine livrări de securitate este importantă pentru poziția scurtă, iar această opțiune a vânzătorului face avantajos ca vânzătorul să aleagă o garanție specifică pentru a livra o alta în cartea lor pentru a-și maximiza profitul.
Cu toate acestea, din moment ce se presupune că poziția scurtă va oferi întotdeauna cea mai ieftină pentru a furniza securitate, piața preia, în general, aceste contracte futures bazate pe cele mai ieftine pentru a oferi securitate oricum.
