CE ESTE Vând grup
Un grup de vânzare cuprinde toate instituțiile financiare implicate în vânzare sau comercializare, dar nu neapărat subscriere, o emisiune nouă sau secundară de datorie sau capitaluri proprii.
BREAKING DOWN Grup de vânzare
Un grup de vânzare include o serie de instituții financiare, inclusiv brokerii și dealerii, al căror obiectiv unic este de a vinde publicului o alocare de valori mobiliare noi sau a doua. Acest grup include adesea membrii sindicatului de subscriere inițial. Asigurătorii, care au achiziționat titluri direct de la emitent, le vând cu o marcare către alți membri ai grupului de vânzare, care le cumpără cu prețul mai mic decât prețul de piață preconizat.
Membrii grupului de vânzare câștigă bani pentru tranzacție în diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de piață. Vânzările membrilor grupului care nu au fost subscriitori nu primesc profituri sindicale reziduale și nu sunt responsabile pentru titlurile nevândute.
În mod alternativ, grupul de vânzare poate fi doar grupul de subscriere: cei responsabili pentru subscrierea unei porțiuni din noua emisiune. În acest scenariu, subscriitori nu doresc să salveze participarea la procesul de vânzare de la concurenți care nu prezintă niciun risc.
Un grup de vânzare poate varia în mărime proporțional cu dimensiunea problemei. Drept urmare, uneori un grup poate fi format din câteva sute de brokeri și dealeri. Adesea va exista un dealer sau broker, alături de broker-dealeri participanți, precum și de alți distribuitori. Directorul principal al sindicatului de subscriere numește grupul de vânzări. Un acord de vânzare-grup sau un acord de dealer selectat, guvernează grupul și stabilește termeni cum ar fi dacă contul va fi împărțit sau nedivizat, altfel cunoscut sub numele de conturi de vest sau de est. Acordul acoperă, de asemenea, concesiunea de vânzare sau comisionul pentru vânzări și data de încheiere, care este de obicei într-o perioadă de 30 de zile.
Exemplu ipotetic de grup de vânzare
Să spunem că Goldman Sachs, Merrill Lynch și Wells Fargo Advisors sunt membri sindicali sau firme de subscriere, iar JP Morgan Chase, firma de origine, acționează ca principal manager al sindicatului. În calitate de subscriitori, toate aceste firme sunt răspunzătoare pentru titluri nevândute, dar obțin, de asemenea, partea leului din profituri.
JP Morgan Chase, acționând în calitate de manager sindical, invită o gamă mai largă de brokeri și dealeri care includ firme de investiții mai mici de pe tot globul, să constituie grupul de vânzări. Această abordare susține distribuția acțiunilor și crește șansele ca acestea să se vândă rapid. La rândul lor, membrii grupului vânzător câștigă fiecare o concesie. Nu sunt responsabili pentru riscul de titluri vândute.
Profitul pe care membrii sindicați îl obțin pe acțiunile sau obligațiunile grupului de vânzare se numește retragere suplimentară, care se adaugă la concesiunea pentru preluarea totală.
