O ofertă de raft este o dispoziție a Comisiei pentru valori mobiliare și schimb (SEC) care permite emitentului să înregistreze o nouă emisiune de securitate fără a vinde întreaga emisiune deodată. Emitentul poate vinde porțiuni ale emisiunii pe o perioadă de trei ani fără a reînregistra garanția sau a suporta penalități. O ofertă de raft este cunoscută și sub numele de înregistrare a raftului.
Oferirea raftului
O ofertă de raft poate fi utilizată pentru vânzări de noi titluri de către emitent (oferte primare), revânzări ale valorilor mobiliare restante (oferte secundare) sau o combinație a ambelor. Companiile care emit o nouă garanție pot înregistra un raft oferind până la trei ani înainte, ceea ce îi oferă efectiv atât de mult timp pentru a vinde acțiunile în emisiune. În funcție de tipul de securitate și natura emitentului, formularele S-3, F-3 sau F-6 trebuie depuse pentru a face oferta de raft. În această perioadă, emitentul trebuie să depună informații trimestriale, anuale și alte informații la SEC, chiar dacă nu a emis titluri în cadrul ofertei. Dacă fereastra de trei ani se apropie de expirarea acesteia și compania nu a vândut toate valorile mobiliare din raftul oferit, poate depune declarații de înregistrare pentru înlocuirea acesteia.
O ofertă de rafturi permite unui emitent să acceseze rapid piețele, cu puține documente administrative suplimentare, atunci când condițiile de piață sunt optime pentru emitent. Avantajele principale ale unei declarații de înregistrare a raftului sunt calendarul și certitudinea. Atunci când o firmă decide în sfârșit să acționeze pe o ofertă de raft și să emită valori mobiliare reale pe piață, se numește retragere . Valorificările pot fi efectuate fără revizuirea sau întârzierea diviziei SEC a Finanțelor Corporației din SEC. De exemplu, să presupunem că piața imobiliară se îndreaptă către un declin dramatic. În acest caz, este posibil să nu fie un moment bun pentru un constructor de case să vină cu a doua sa ofertă, deoarece mulți investitori vor fi pesimiști în privința companiilor din acel sector. Folosind o ofertă de raft, firma poate îndeplini în prealabil toate procedurile legate de înregistrare și poate acționa rapid atunci când condițiile devin mai favorabile.
Beneficiile suplimentare ale ofertelor de rafturi
O ofertă de raft furnizează unei companii emitente un control stricte asupra procesului de a oferi noi acțiuni. Permite companiei să controleze prețul acțiunilor, permițând investiției să gestioneze oferta de securitate pe piață. O ofertă de rafturi permite, de asemenea, unei companii să economisească costurile înregistrării la SEC, nefiind nevoită să se înregistreze de fiecare dată când dorește să elibereze noi acțiuni.
