Doar auzind numele Starbucks, probabil, amesteca imagini cu cafea și cafenele pline de companie, care pot fi găsite în aproape toate colțurile lumii. Compania a avut începuturi umile în vestul țării, dar a devenit un gigant în lumea băuturilor. Dar cum se clasează ca investiție?, ne uităm la o analiză a structurii de capital pentru Starbucks pentru perioada an-peste-an (YOY), din decembrie 2017 până în decembrie 2018, cu o actualizare folosind datele din trimestrul 3 2018 pentru a vedea cum a crescut compania de atunci.
Cheie de luat cu cheie
Starbucks continuă să domine piața de cafea și băuturi, cu peste 27.000 de magazine în 78 de țări diferite.
Ultima dată când compania a inițiat o împărțire a acțiunilor a fost în martie 2015, cu o diviziune de acțiuni pentru doi acțiuni pentru acționari.
Starbucks continuă să se adauge la datoria sa pe termen lung, anunțând o emisiune de 1 miliard de dolari în 2019.
În 2019, compania a cumpărat înapoi 23, 5 milioane de acțiuni, achitând un dividend trimestrial de 36 de procente pe acțiune la 23 august 2019.
Starbucks: o scurtă istorie
Starbucks (SBUX), cu sediul în Seattle, și-a început saga ca un singur magazin care oferă boabe de cafea și cafele în 1971. Howard Schultz s-a alăturat companiei în 1982 și a extins distribuția pentru a include restaurante, cafenele și diverse puncte de vânzare cu amănuntul. Schultz a părăsit Starbucks în 1985, după ce nu a reușit să convingă proprietarii să servească cafea și alte băuturi. După plecarea sa, el a format un lanț de cafenele numite Il Giornale în întreaga Seattle. Aceste baruri au fost modelate după cele pe care le-a vizitat în Italia. În 1987, Schultz a achiziționat Starbucks și a redenumit toate locațiile sale sub bannerul Starbucks.
Compania a popularizat genul de cafea specializat, extinzându-se în licențiere și distribuție. Starbucks a născut, de asemenea, unele dintre cele mai populare mărci de băuturi, inclusiv Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino și La Boulange. Starbucks a devenit acum un brand global care operează peste 27.000 de magazine din 78 de țări.
Financiare
Anul fiscal al companiei se desfășoară în general între 1 octombrie și 30 septembrie în fiecare an. Pentru întregul an care se încheie pe 30 septembrie 2019, Starbucks a generat venituri anuale de 26 de miliarde de ani, majoritatea veniturilor provenind din magazinele operate de companie. Aceasta reprezintă o creștere de 7% față de aceeași perioadă din 2018. Compania a returnat în total 12 miliarde de dolari dividende și rambursări de acțiuni acționarilor.
Capitalizarea capitalurilor proprii
Starbucks a avut 1, 51 miliarde de acțiuni complet diluate, cu o capitalizare de piață de 61, 88 miliarde de dolari la 31 decembrie 2014. Compania a implementat o acțiune pe acțiuni pentru unu-la-unu pentru acționari la 30 martie 2015 - ultima dată compania a inițiat o scindare a acțiunilor. Acțiunile au început să tranzacționeze pe o bază ajustată pe scădere la 9 aprilie 2015. Acest lucru a determinat ca capacul pieței să crească la 143, 77 miliarde de dolari la sfârșitul primului trimestru. Numărul acțiunilor diluate reprezentând compensații pe acțiuni aproape că s-a dublat de la 11, 3 milioane la 22 milioane acțiuni la sfârșitul celui de-al doilea trimestru. Capacitatea totală a pieței de capitaluri proprii a scăzut la 82, 67 miliarde USD în acea perioadă.
Starbucks a inițiat o diviziune pe acțiuni pentru unu-la-unu pentru acționari în martie 2015.
Acțiunile diluate din trimestrul al treilea au atins 30, 5 milioane, reprezentând o compensație de acțiuni la 1, 76 miliarde USD la sfârșitul lunii septembrie 2015. Aceasta a ridicat plafonul total al pieței de acțiuni la 87, 88 miliarde dolari. Numărul acțiunilor diluate din al patrulea trimestru a scăzut la 9, 4 milioane evaluat la 567 milioane dolari până la sfârșitul lunii decembrie 2015, închizând anul cu 1, 49 miliarde acțiuni total diluate restante evaluate la o plafonă de piață de 90, 17 USD, pentru o creștere de 45, 7% YOY. Acțiunile Starbucks au obținut 47, 98% pentru întregul an 2015, comparativ cu 1, 38% pentru performanța Indicelui Standard și Poor (S&P 500).
Pragul de piață al Starbucks a fost de 98, 57 miliarde de dolari până la sfârșitul tranzacției la 1 noiembrie 2019, cu un P / E de 28, 40x bazat pe câștiguri diluate pe acțiune de 2, 93 USD pentru perioada de 12 luni care se încheie în septembrie 2019.
Capitalizarea datoriilor
Sarcina datoriei companiei a crescut cu 2, 08 miliarde de dolari net la un total de 11, 17 miliarde de dolari la sfârșitul anului fiscal 2019. În martie 2019, compania a anunțat o nouă emisiune de obligațiuni în valoare de 1 miliard de dolari. De asemenea, compania a emis datorii suplimentare pe termen lung pe parcursul exercițiului fiscal 2018, sub formă de note senior la trei perioade de timp:
- Două emisiuni în noiembrie 2017: 500 de milioane de note de 3 ani de 2, 200% și 500 de milioane de note de 30 de ani, 3, 750%. în august 2018: 1, 25 miliarde de dolari din 7 - 3, 8800% note, 750 milioane USD din 10 ani 4 000% note și 1 miliard USD din 30 de ani 4, 500% note
Aceste emisiuni au ajutat compania să plătească cheltuielile generale ale corporației, inclusiv răscumpărarea acțiunilor sale comune, precum și programul de răscumpărare a acțiunilor și plățile de dividende către acționari. La sfârșitul exercițiului fiscal 2019, Starbucks avea o datorie totală de 11, 17 miliarde de dolari, împărțită la 19, 22 miliarde de dolari în active totale pentru un raport D / E) de 58, 1%.
Analiza valorilor întreprinderii
Starbucks a început anul fiscal 2019 cu valoare de 85, 07 miliarde USD în valoare de întreprindere (EV). Pentru întregul an 2019, Starbucks a înregistrat o creștere globală a vânzărilor comparabile din același magazin cu 5% an de an (YOY), cu o creștere de 3% în YOY a traficului de magazine. Câștigurile pe parcursul întregului an au scăzut cu 10% ANI, la 2, 92 USD pe acțiune. De asemenea, compania a cumpărat 23, 5 milioane de acțiuni în 2019. Starbucks a plătit un dividend de 36 de procente pe acțiune la 23 august 2019. Aceasta a dus la un EV 2015 de sfârșit de an de 110, 89 miliarde de dolari.
De la 1 noiembrie 2019, Starbucks a comandat o valoare a întreprinderii de 106, 98 miliarde de dolari, cu un raport Enterprise Value / EBITDA de 19, 89x.
