Investitorii sunt extrem de optimiști în ceea ce privește economia și stocurile, potrivit lui Lakshman Achuthan, co-fondator al Institutului de Cercetări ale Ciclului Economic, în observații pe CNBC. Odată extrem de hărțuitor, el avertizează că „Există deja o încetinire a furtului”. În special, el menționează că cheltuielile reale, ajustate ale inflației, cheltuielile consumatorilor și creșterea veniturilor s-au „răsturnat” sau au încetinit. "Acest lucru indică o înmuiere nouă într-o mare parte a economiei americane", spune el. O altă sursă de îngrijorare pentru Achuthan: "Cheltuielile depășesc creșterea veniturilor. Acest lucru exercită o presiune mare asupra consumatorilor, mai ales dacă ratele dobânzilor încep să crească." Concluzia sa este că stocurile sunt "croaziere pentru o vânătăi". (Pentru mai multe, consultați și: 8 amenințări la adresa pieței în 2018. )
Piața fragilă
Indicele S&P 500 (SPX) a scăzut cu 10, 2% într-o corecție, de la cea mai mare valoare record de 2.872, 87 pe 26 ianuarie până la cea mai scăzută a anului, la 8 februarie. o bătaie mai mare a acestui nivel pe 23 martie. Cea mai apropiată abordare a maximului a fost pe 9 martie, când a scăzut cu 3, 0%. La 23 mai, S&P 500 a încheiat tranzacțiile cu 4, 9% sub nivelul maxim din 26 ianuarie.
Comportamentul recent al indicelui de volatilitate CBOE (VIX) prezintă o „deconectare” potențial îngrijorătoare pe piață, pe o a doua poveste CNBC. Dennis Davitt, partener la firma de investiții axată pe opțiuni Harvest Volatility Management, este îngrijorat de faptul că VIX, denumit adesea un contor de frică pentru piață, nu a scăzut la fel de mult ca de obicei în timpul mitingului, luni 21 mai. asta ca dovadă că investitorii sunt sceptici în ceea ce privește puterea de reînnoire a pieței, în special, având în vedere tensiunile comerciale nerezolvate între SUA și China. În cazul în care VIX nu reușește să scadă semnificativ în timpul creșterii pieței, Davitt ar interpreta acest lucru ca un semnal puternic.
Valoarea activelor eliminate
Mai multe cuvinte de avertisment au fost exprimate de Neil Dwane, strateg global la Allianz Global Investors, într-un alt raport CNBC. El consideră că piețele încă nu au înțeles pe deplin faptul că băncile centrale din întreaga lume își încheie programele de relaxare cantitativă care au susținut prețurile activelor. „Suntem îngrijorați că piața subliniază impactul strângerii cantitative, în special în SUA”, a spus el, cu suplimentul neplăcut că „dansez mai aproape de ieșirea de foc decât am fost de ceva timp”. (Pentru mai multe, consultați și: Returnările „Absurd de bine” ale pieței bursiere se vor agrava în 2018. )
Creșterea ratelor dobânzilor înseamnă atât costuri mai mari de împrumut pentru companii și, astfel, câștiguri mai mici, cât și rentabilități mai mici ale acțiunilor în raport cu obligațiunile, ambele fiind negative pentru prețurile acțiunilor. De asemenea, câștigurile viitoare anticipate pe acțiuni vor fi actualizate la o rată mai mare, scăzând valoarea actuală și exercitând astfel o presiune descendentă suplimentară asupra prețurilor bursiere. În cele din urmă, multipli de evaluare a acțiunilor, cum ar fi raporturile preț-câștig (P / E), pot scădea ca urmare a ratelor dobânzii mai mari.
