Care este lățimea grevei?
Lățimea grevei este diferența dintre prețurile de grevă ale opțiunilor utilizate într-un comerț răspândit. Lățimea grevei este asociată cel mai frecvent cu strategii de opțiuni care includ spread-uri, cum ar fi spread-uri de credit sau condorii de fier.
Cum funcționează lățimea grevei
Lățimea grevei contează în strategiile de tranzacționare a opțiunilor care se bazează pe o răspândire, cum ar fi împrumuturi de credit sau condorii de fier. Cu cât este mai mare lățimea grevei, cu atât este mai mare riscul ca vânzătorul să opteze. Cu toate acestea, pentru un cumpărător, potențialul pentru profituri mai mari există cu o lățime mai mare a grevei, comparativ cu unul cu o lățime mai mică. Creșterea lățimii grevei poate îmbunătăți potențialul de sus al investitorului, deși, în general, acest lucru înseamnă că există un cost mai mare pentru răspândire.
Prețul unei opțiuni depinde de mai mulți factori, inclusiv prețul activului de bază, volatilitatea implicită a opțiunii, durata de timp până la expirare și ratele dobânzii. Prețul de grevă al opțiunii reprezintă prețul la care poate fi exercitată o opțiune de vânzare sau apel. Investitorii care vând opțiuni doresc să se asigure că prețul de grevă pe care îl aleg va maximiza probabilitatea lor de profit.
Exemplu de lățime de grevă
Să spunem că un investitor vrea să vândă un spread de apeluri în MSFT, care tranzacționează la 100 USD. Comerciantul decide să vândă 1 apel de grevă MSFT din 100 martie și să cumpere un apel de grevă din 1 martie 110. Lățimea grevei este de 10, care este calculată ca 110 - 100. Pentru această tranzacție, investitorul va primi un credit din moment ce apelul vândut este la bani și, prin urmare, are o valoare mai mare decât opțiunea din bani cumpărați.
Acum luați în considerare dacă comerciantul a vândut apelul de 100 și cumpără 130 de apeluri. Lățimea grevei este 30. Presupunând că se tranzacționează același număr de opțiuni (ca în scenariul unu), creditul primit va crește substanțial, deoarece apelul cumpărat este chiar mai mult din bani și costă mai puțin decât opțiunea de grevă 110. Riscul pentru comerț a crescut de asemenea substanțial pentru vânzător în cel de-al doilea scenariu. Riscul maxim în ambele scenarii este lățimea spreadului minus creditul primit.
În cel de-al doilea scenariu, prima primită este mai mare, deci profitul potențial este mai mare decât primul, dar riscul este mai mare dacă stocul continuă să fie mai mare. Primul scenariu are o primă mai mică decât cea de-a doua, dar riscul este mai mic dacă comerțul nu funcționează.
Când se extinde opțiunea de tranzacționare, comercianții trebuie să găsească un echilibru între creditul primit și riscul pe care îl asumă.
