Ce este finanțarea structurată?
Finanțele structurate sunt un instrument financiar foarte implicat prezentat instituțiilor financiare mari sau companiilor cu nevoi complicate de finanțare nesatisfăcute cu produsele financiare convenționale.
De la mijlocul anilor '80, finanțele structurate au devenit un spațiu substanțial în industria financiară. Obligațiile de datorie colateralizate (CDO), instrumentele financiare sintetice, obligațiile de garanție garantate (CBO) și împrumuturile sindicalizate sunt exemple de instrumente financiare structurate.
Cheie de luat cu cheie
- Finanțările structurate sunt un instrument financiar disponibil pentru companiile cu nevoi de finanțare complexe, care nu pot fi rezolvate în mod obișnuit cu finanțare convențională. Creditorii tradiționali nu oferă, în general, finanțare structurată. Produsele financiare structurate sunt netransferibile.
Finanțe structurate
Înțelegerea finanțelor structurate
Finanțarea structurată este indicată în mod obișnuit pentru împrumutați - în mare parte corporații extinse - care au cerințe foarte mari pe care un împrumut simplu sau un alt instrument financiar convențional nu le vor satisface. În majoritatea cazurilor, finanțarea structurată implică una sau mai multe tranzacții discreționare care trebuie finalizate; în consecință, trebuie implementate instrumente evoluate și adesea riscante.
Avantajele finanțelor structurate
Produsele financiare structurate nu sunt de obicei oferite de creditorii tradiționali. În general, deoarece finanțarea structurată este necesară pentru injectarea capitalului major într-o afacere sau organizație, investitorii sunt obligați să ofere o astfel de finanțare. Produsele financiare structurate sunt aproape întotdeauna netransferabile, ceea ce înseamnă că nu pot fi schimbate între diferite tipuri de datorii în același mod pe care îl poate acorda un împrumut standard.
Din ce în ce mai mult, finanțările structurate și securitizarea sunt utilizate de corporații, guverne și intermediari financiari pentru a gestiona riscul, a dezvolta piețele financiare, a extinde domeniul de activitate și a proiecta noi instrumente de finanțare pentru avansarea, evoluția și piețele emergente complexe. Pentru aceste entități, utilizarea finanțării structurate transformă fluxurile de numerar și reformulează lichiditatea portofoliilor financiare, în parte prin transferul riscului de la vânzători către cumpărătorii produselor structurate. Mecanismele de finanțare structurată au fost, de asemenea, utilizate pentru a ajuta instituțiile financiare să scoată active specifice din bilanțurile lor.
Exemple de produse financiare structurate
Atunci când un împrumut standard nu este suficient pentru a acoperi tranzacțiile unice dictate de nevoile operaționale ale unei corporații, poate fi implementat un număr de produse financiare structurate. Împreună cu CDO-urile și CBO-urile, sunt utilizate adesea obligațiile ipotecare colateralizate (OPC), swap-urile de credit neplătite (CDS) și titlurile hibride, combinând elemente ale titlurilor de creanță și capitaluri proprii.
Securizarea este procesul prin care este creat un instrument financiar prin combinarea activelor financiare, obținând în mod obișnuit instrumente precum CDO-uri, titluri garantate de active și note legate de credit. Diverse niveluri ale acestor instrumente reambalate sunt apoi vândute investitorilor. Securizarea, la fel ca finanțele structurate, promovează lichiditatea și este utilizată pentru dezvoltarea produselor financiare structurate utilizate de întreprinderile calificate și de alți clienți. Există multe avantaje ale securitizării. Unele dintre cele mai notabile sunt faptul că prezintă o sursă mai puțin costisitoare de finanțare și reprezintă o utilizare mai bună a capitalului.
O securitate garantată de credite ipotecare (MBS) este un exemplu de model al securitizării și a utilității sale de transfer al riscurilor. Creditele ipotecare pot fi grupate într-un singur grup mare, lăsând emitentului posibilitatea de a împărți grupul în bucăți care se bazează pe riscul de neplată inerent fiecărei ipoteci. Piesele mai mici pot fi apoi vândute investitorilor.
