Ce este o obligațiune de transport
Obligațiunile de transport sunt obligațiuni cu rată fixă emise de agenții guvernamentale locale, regionale, de stat și federale pentru finanțarea proiectelor în sectorul transporturilor. Acestea pot include inițiative precum construcția și îmbunătățirea autostrăzilor, podurilor, porturilor, aeroporturilor, liniilor feroviare și sistemelor de transport public.
Deși jurisdicțiile pot emite obligațiuni, sectorul transporturilor este unic, deoarece proiectele pot avea nevoie să se întindă într-o regiune vastă, cum ar fi o mare zonă metropolitană. În aceste cazuri, districtele speciale sunt adesea create pentru a coordona nevoile regionale de transport.
BREAKING DOWN Bond de transport
Structura obligațiunilor de transport este ca multe obligațiuni municipale, emise de guvernele locale și cele emise de guvernele de stat. Obligațiile pentru state și entități guvernamentale au, în general, un rating de credit mai mare decât cele emise de orașe și orașe mai mici.
De exemplu, districtul de tranzit rapid al zonei golfului (BART) a fost format în 1957 pentru a asigura tranzitul feroviar în patru județe din zona golfului San Francisco. Acesta operează mai mult de 600 de mașini feroviare pe 500 km de piste. Districtul are autoritatea de a percepe impozite pe proprietate și de a împrumuta fonduri prin emiterea de obligațiuni, deși o astfel de finanțare necesită aprobarea alegătorilor de către cetățenii din zonă.
Alte nevoi de transport, cum ar fi serviciul aerian, primesc finanțare prin obligațiuni de transport emise de districtele locale, de stat sau speciale formate în acest scop. Autoritatea portuară din New York și New Jersey, de exemplu, operează mai multe aeroporturi, pe lângă gestionarea instalațiilor portuare, podurilor, tunelurilor și terminalelor de autobuz.
Cum funcționează obligațiunile de transport
Finanțarea obligațiunilor de transport se realizează în mai multe moduri.
- Obligațiunile de obligații generale (GO), din partea guvernelor de stat și locale, au suport pentru impozitul pe venit, impozitul pe vânzări și alte impozite percepute. Obligațiile de venituri, structurate astfel încât sursele de venit desemnate să fie utilizate pentru plata dobânzilor și a capitalului. Deoarece taxele și tarifele specifice sunt deseori percepute pentru a utiliza autostrăzi, poduri și alte facilități de tranzit, aceste obligațiuni pot fi adecvate pentru finanțarea transportului. În general, însă, obligațiunile de venituri necesită o rată a dobânzii mai mare din cauza riscului pe care investitorii îl fac în cazul în care veniturile se limitează la proiecții. Parteneriatele publice-private sunt entități în care autoritățile guvernamentale și firmele private colaborează pentru a crea un nou organism pentru finanțarea inițiativelor specifice.
De exemplu, administrarea proiectului Tunnelele Elizabeth River este realizată atât de o companie privată, Elizabeth River Crossings OpCo LLC, cât și de Departamentul de Transport din Virginia. Obligațiile de venituri au fost emise pentru a ajuta finanțarea acestui proiect, care finanțează drumuri cu taxă și tuneluri în apropiere de Portsmouth, Virginia.
Un alt parteneriat public-privat este proiectul FasTracks Eagle P3 pentru construirea sau extinderea liniilor feroviare de transfer în zona Denver, Colorado. Denver Transit Partners, un consorțiu format din mai multe companii private și districtul regional de transport (RTD) s-au asociat la acest proiect, finanțat parțial prin obligațiuni de transport.
Deși obligațiunile municipale tradiționale au fost mult timp atractive pentru investitori datorită faptului că dobânda câștigată este scutită de impozit, este posibil ca obligațiunile de transport să nu aibă această scutire. În unele cazuri, dobânzile pot fi scutite de impozitele statului, dar nu de impozitele federale. În alte cazuri, chiar și obligațiunile emise de entități private în cooperare cu organismele publice pot oferi statut de scutire de taxe de la impozitele federale.
