DEFINIȚIA Indexului Treynor
Indicele Treynor măsoară performanța ajustată la risc a unui portofoliu de investiții, analizând randamentul excesiv al portofoliului pe unitatea de risc. Măsura riscului de piață utilizat este beta, care este o măsură a riscului general de piață sau a riscului sistematic. Cu cât Indexul Treynor este mai mare, cu atât este mai mare „randamentul în exces” generat de portofoliu pentru fiecare unitate de risc global de piață. Indicele a fost elaborat de economistul Jack Treynor. În esență, este o expresie care reprezintă câte unități de recompensă este oferit unui investitor pentru fiecare unitate de volatilitate sau durere pe care o experimentează de-a lungul călătoriei.
Cunoscut și sub numele de raportul Treynor.
BREAKING DOWN Index Treynor
Ca și raportul Sharpe, care folosește abaterea standard mai degrabă decât beta ca măsură de risc, premisa fundamentală din spatele indicelui Treynor este că performanța investițiilor trebuie ajustată pentru risc pentru a transmite o imagine exactă a performanței.
Exemplu de indice Treynor
De exemplu, presupunem că Portfolio Manager A obține un randament de portofoliu de 8% într-un an dat, când rata de rentabilitate fără riscuri este de 5%; portofoliul a avut o versiune beta de 1, 5. În același an, Portfolio Manager B a obținut un randament de portofoliu de 7%, cu un portofoliu beta de 0, 8.
Prin urmare, indicele Treynor este 2, 0 pentru A și 2, 5 pentru B. În timp ce Managerul de portofoliu A a depășit performanța B cu un punct procentual, Managerul de portofoliu B a avut de fapt o performanță mai bună pe o bază ajustată la risc.
