Fluxul de numerar neconvențional este o serie de fluxuri de numerar interioare și exterioare în timp, în care există mai mult de o schimbare în direcția fluxului de numerar. Acest lucru contrastează cu un flux de numerar convențional, unde există o singură modificare în direcția fluxului de numerar. În ceea ce privește notația matematică, unde semnul „-” reprezintă o ieșire și „+” denotă un flux, un flux de numerar neconvențional ar putea apărea ca -, +, +, +, -, + sau alternativ +, -, -, +, -.
Fluxurile de numerar sunt modelate pentru analiza valorii curente nete (VAN) în bugetarea capitalului. Fluxul de numerar neconvențional este mai dificil de gestionat în analiza VNV decât fluxul de numerar convențional, deoarece va produce multiple rate de rentabilitate interne (IRR), în funcție de numărul de modificări în direcția fluxului de numerar.
Reducerea fluxului de numerar neconvențional
În situațiile din viața reală, exemple de fluxuri de numerar neconvenționale sunt abundente, în special în proiectele mari în care întreținerea periodică poate implica cheltuieli uriașe de capital. De exemplu, un proiect mare de generare a energiei termice în care se proiectează fluxuri de numerar pe o perioadă de 25 de ani poate avea ieșiri de numerar pentru primii trei ani în faza de construcție, intrări din anii patru până la 15, o ieșire în anul 16 pentru întreținerea programată, urmată de intrări până la 25 de ani.
Provocări prezentate de fluxul de numerar neconvențional
Un proiect cu un flux de numerar convențional începe cu un flux de numerar negativ (perioada de investiții), urmat de perioade succesive de fluxuri de numerar pozitive. Un singur IRR poate fi calculat din acest tip de proiect, IRR comparativ cu rata de obstacol a companiei pentru a determina atractivitatea economică a proiectului avut în vedere. Cu toate acestea, dacă un proiect este supus unui alt set de fluxuri de numerar negative în viitor, vor exista două IRR-uri, ceea ce va determina incertitudinea decizională pentru management. De exemplu, dacă IRR-urile sunt de 5% și 15% și rata de obstacol este de 10%, conducerea nu va avea încrederea de a merge mai departe cu investiția.
