Riderii cu prestații de viață au devenit o parte inevitabilă a cumpărării unei rente variabile. Aceste opțiuni sunt adesea prezentate ca centurile de siguranță care fac ca aceste rente să fie sigure în perioadele de declin a pieței bursiere.
Dar sunt? Adesea, răspunsul este nu.
Călăreții sunt suplimente opționale pe care cumpărătorii de rentă le pot alege, de obicei cu un cost suplimentar. Două tipuri populare de călători cu prestații de rentă variabilă - beneficii minime de retragere (GMWB) și beneficii minime garantate (GMIB) - își vor recupera doar costurile în circumstanțe foarte specifice.
Cheie de luat cu cheie
- Călăreții sunt suplimente opționale pe care cumpărătorii de anualitate le pot alege, de obicei cu un cost suplimentar. Costul pentru călătorii cu beneficii de retragere minime garantate poate continua să fie suportat chiar dacă nu există nicio șansă ca călăreții să plătească vreodată. Plățile se schimbă continuu pe baza ratele dobânzilor, experiența mortalității companiei și modul în care companiile flămânde trebuie să atragă afaceri.
Înțelegerea acestor circumstanțe poate fi dificilă. În ciuda întregii tipăriri fine într-un prospect de rentabilitate variabilă, rar există o explicație clară care descrie când un călăreț minim garantat pentru retragere (GMWB) sau un beneficiar de beneficii minime garantate (GMIB) va plăti.
Un avertisment
Nu ține cont de hype-ul folosit adesea pentru a vinde acești călăreți. Acestea sunt adesea vândute cu această logică: "Când adăugați o caracteristică pentru centura de siguranță la renta dvs., puteți participa la piața de valori fără a vă risca securitatea de pensionare. Dacă piața scade, asigurați-vă că călărețul dvs. cu prestații de viață vă va salva de la pierderi.“
O astfel de afirmație poate fi înșelătoare, deoarece analogia centurii de siguranță este plină de găuri. Doar situații particulare vor permite cumpărătorilor să obțină un nivel atât de ridicat de protecție. Deoarece vânzările călăreților cu beneficii de viață sunt rentabile pentru companiile de asigurări și generează comisioane pentru agenți, consumatorii sunt sfătuiți să fie sceptici și să facă propriile lor cercetări.
De asemenea, multe se pot schimba în anii de pensionare. Dacă sănătatea cuiva scade mai mulți ani de acum încolo, costurile acestor călăreți pot fi pierdute. Oportunitățile pot, de asemenea, să crească care fac schimbul sau încasarea într-un contract de renta variabilă.
Pentru ca călăreții să aibă sens, ar trebui să planificați să dețineți o rentă variabilă timp de cel puțin 20 de ani, cu un călăreț de beneficii minime garantate de retragere (GMWB) sau pentru perioada de așteptare necesară (poate 10 ani) cu beneficii de venituri minime garantate (GMIB) călăreț. Acești călători ar trebui să fie, de asemenea, compatibili cu nevoile de planificare a impozitului pe venit.
Prezentare generală a beneficiilor minime de retragere (GMWB)
Un GMWB este garantat să returneze 100% din prima plătită în contract, indiferent de performanța unei investiții, printr-o serie de retrageri anuale. Retragerile acoperite de acest călăreț sunt limitate la un procent de prime, de obicei între 5% și 7% pe an. Dacă limita anuală este de 5%, de exemplu, un proprietar de rentă ar trebui să primească 20 de retrageri anuale pentru a recupera 100% din prime.
De obicei, un GMWB trebuie ales atunci când este emis contractul. Uneori, acestea nu pot fi anulate, ceea ce înseamnă că costurile suportate continuă chiar dacă nu există nicio șansă să plătească vreodată. Costul se percepe anual ca procent din activele contului separate, în general 40 - 75 puncte de bază.
Să presupunem că piața bursieră se declanșează și performanța investițiilor în renta este groaznică? Când își va recupera un GMWB costul? Mai mulți factori determină răspunsul.
În fiecare an, pe o perioadă continuă de mulți ani, titularul contractului este obligat să ia retrageri până la procentul maxim acoperit de GMWB. Amânarea începutului retragerilor, sărirea retragerilor sau uitarea luării lor nu va ajuta călărețul să plătească.
Titularul contractului trebuie să trăiască suficient de mult pentru a prelua seria necesară de retrageri. De exemplu, dacă titularul moare la 15 ani de la cumpărarea anualității variabile, GMWB va avea puține șanse să plătească. În acest caz, beneficiul minim de deces garantat al anuității poate fi plătit. Cu toate acestea, aceasta este o caracteristică contractuală separată care poate fi inclusă automat.
Oportunitatea de a obține câștiguri amânate din impozit este un punct semnificativ de vânzare a rentelor variabile. Cu toate acestea, un GMWB nu are prea mult sens pentru cumpărătorii care au vârste mai mari de 65 de ani și doresc amânare fiscală. Acești cumpărători ar trebui să înceapă să ia retrageri anuale imediate și continue, dacă se așteaptă ca călărețul să plătească în timpul vieții. Din păcate, retragerile de renta din primii ani ai dreptului de proprietate asupra contractului sunt 100% impozabile în majoritatea cazurilor.
În timp ce GMWB poate proteja 100% din primele plătite în contract, nu oferă nicio protecție a inflației pentru veniturile de pensionare. Pe baza valorii actuale, ținând cont de valoarea de timp a banilor, un GMWB garantează de fapt să restituie doar aproximativ 62% din valoarea primei (presupunând o rată de reducere de 5% și o perioadă de retragere de 20 de ani).
GMWB-urile pot fi utile pentru cei care intenționează să investească anualitatea lor variabilă în acțiuni riscante. În acest caz, protecția asigurării ar putea plăti dacă titularul contractului a suferit o pierdere severă într-o criză drastică a pieței, cum ar fi prăbușirea Nasdaq din 2000-2002. Unii asigurători ar putea să nu permită cumpărătorilor care selectează prestații de viață să acceseze opțiunile de investiții cele mai riscante în meniurile cu renta variabilă. Pe de altă parte, investiția într-un GMWB nu are prea mult sens pentru investitorii conservatori care aleg un amestec echilibrat de acțiuni și obligațiuni de tip blue-chip.
De asemenea, titularul contractului nu ar trebui să plănuiască schimbul sau predarea contractului timp de mai mulți ani.
În sfârșit, în unele contracte, suma protejată în cadrul GMWB poate „crește” la o valoare mai mare a contractului după emiterea contractului. Dacă performanța investițiilor este bună în primii ani, acest tip de GMWB poate proteja peste 100% din prime.
De exemplu, să presupunem că o anuitate cumpărată pentru 50.000 USD valorează 60.000 $ cinci ani mai târziu. În acel moment, titularul contractului alege să intensifice protecția GMWB. În acest caz, titularul contractului ar avea garanția de a primi cel puțin 60.000 de dolari printr-o serie de retrageri anuale (începând cu data de actualizare). Rețineți că această caracteristică intensificată poate crește permanent costul GMWB în unele cazuri.
Prezentare generală a beneficiilor minime garantate (GMIB)
La un cost continuu, cuprins între 50 și 75 de puncte de bază din valoarea contractului, un călăreț GMIB garantează dreptul de a anuiza un contract într-un program de plată. Plata vă oferă un venit periodic specificat după o perioadă de așteptare, indiferent de performanța investițională a anuității variabile.
De exemplu, un GMIB ar putea garanta că titularul contractului poate anuiza un contract de anuitate de 50.000 USD în plăți lunare de cel puțin 420 USD. Aceasta stabilește un nivel al veniturilor viitoare de pensionare. Plățile ar putea începe ori de câte ori titularul alege după ce așteaptă un număr de ani prestabilit.
În ce condiții acest etaj va ajuta GMIB să dea rezultate? Titularul contractului va trebui să trăiască suficient de mult (și să țină contractul suficient de mult) pentru a putea utiliza opțiunea de revizuire. De obicei, este necesară o perioadă de așteptare de 10 ani după cumpărarea anualității variabile.
Mai târziu la pensionare, titularul contractului poate decide că anualizarea este o alegere mai bună decât continuarea acumulării de bani în contract sau încasarea acestuia. În această privință, unele contracte limitează GMIB-urile la metodele de anuitizare care includ plata pe viață. Pentru persoanele care se confruntă cu sănătate precară în timpul pensionării, este posibil ca plata pe viață să nu fie atractivă.
Cel mai important, GMIB va plăti doar dacă garantează mai multe venituri periodice decât pot fi obținute de la un transportator de asigurări comparabil la momentul revizuirii. Industria de rentă imediată de astăzi este extrem de competitivă. Ofertele pot fi obținute cu ușurință de la multe companii. Plățile se schimbă în mod constant pe baza ratelor dobânzilor predominante, a experienței în ceea ce privește mortalitatea companiei și a modului în care transportatorii înfometați vor atrage afaceri.
Călătorii la anuități își pot rambursa costurile doar în circumstanțe specifice, care pot depinde mai mult de nevoile și situația cumpărătorului decât de performanța pieței bursiere.
Un profesionist financiar poate ajuta la transformarea oricărei cote de rentă într-o rată a dobânzii echivalente. De exemplu, să presupunem că un tânăr de 65 de ani dorește să anualizeze o rentă variabilă în valoare de 100.000 USD într-un venit pe viață de 640 USD pe lună. Dacă un tabel de mortalitate standard indică faptul că speranța de viață a acestei persoane este de 19, 2 ani în plus, rata internă de rentabilitate a acestei plăți peste această speranță de viață este de 4, 3%.
În general, dacă sunt analizate simultan o varietate de contracte anuale variabile, devine clar că:
- Dintre companiile de asigurări cu o putere financiară comparabilă, cotațiile dobânzilor la plățile anuale variază în mod obișnuit de la 1% la 2%. Ratele de etaj incluse în GMIB-uri nu oferă adesea cele mai atractive plăți disponibile pe o piață concurențială.
GMIB își poate recupera costul doar dacă titularul contractului este dispus să renunțe la dreptul de a face cumpărături și să ia planul de plată garantat cu mult timp în avans.
Linia de jos
Riderii cu beneficii de viață cu anuitate variabilă nu sunt neapărat centurile de siguranță. Acestea implică decizii de cumpărare separate (în afară de anuitatea în sine), care ar trebui să aibă sens pe baza propriilor merite. Cumpărarea unui GMWB sau a unui GMIB generează întotdeauna costuri suplimentare care continuă în timp. Acestea pot rambursa acest cost doar mulți ani în viitor, în circumstanțe specifice, care pot depinde mai mult de nevoile și situația cumpărătorului decât de performanța pieței bursiere.
