În timpul crizei datoriilor europene, mai multe țări din Zona Euro s-au confruntat cu deficite structurale ridicate, o economie încetinitoare și salveri costisitoare, care au dus la creșterea ratelor dobânzii, care au agravat pozițiile tenue ale acestor guverne. Ca răspuns, Uniunea Europeană (UE), Banca Centrală Europeană și Fondul Monetar Internațional (FMI) au demarat o serie de salvări în schimbul reformelor care au reușit în cele din urmă să scadă ratele dobânzilor.
Marea recesiune
Problema a luat naștere, deoarece multe dintre țările de la periferie au avut bule de active în timpul care a dus la Marea Recesiune, capitalul care curge de la economii mai puternice la economii mai slabe. Această creștere economică i-a determinat pe factorii de decizie să crească cheltuielile publice. Când aceste bule de active au apărut, au rezultat pierderi bancare masive care au precipitat salvările. Recuperarea a sporit deficiențele care au fost deja mari datorită scăderii veniturilor fiscale și nivelului ridicat al cheltuielilor.
Implicit suveran
Au existat îngrijorări cu privire la implicitele suverane, întrucât creșterea ratelor dobânzii a dus la deficite și mai mari; Cheltuielile cu rata dobânzii au crescut, investitorii pierzând încrederea în capacitatea acestor servicii de a presta servicii și de a plăti datoria. În acest moment, în UE a avut loc o mare luptă politică. Unii au susținut că țările trebuie să fie salvate, în timp ce alții au insistat ca salvările să poată veni doar dacă țările s-au angajat în reforme fiscale serioase.
Acesta a devenit primul test major pentru UE și nu exista incertitudine dacă va putea supraviețui. Dezbaterea a devenit mai mult despre politică, mai degrabă decât despre economie. În cele din urmă, ambele părți s-au compromis. Au fost implementate reforme semnificative în schimbul salvărilor.
