Atunci când o societate publică informații financiare, există câteva variații diferite utilizate în raportarea câștigurilor totale. Aceste variații sunt: sume totale în dolari, câștiguri ca procent din veniturile totale, câștiguri pe acțiune (EPS) și EPS diluate.
Ultimul articol, EPS diluat, înseamnă că veniturile sunt raportate pe o sumă ipotetică de acțiuni restante și se calculează prin împărțirea venitului net al unei firme în timpul unei perioade de raportare la valoarea totală a acțiunilor restante, plus toate acțiunile autorizate pentru emitere. Exemple de acțiuni care pot fi autorizate la o dată viitoare includ cele care rezultă din opțiuni de apel și obligațiuni convertibile. Acest tip de analiză a veniturilor este foarte util atunci când analizăm informațiile financiare și prețul acțiunilor unei firme.
Motivul din spatele unei astfel de analize este de a evalua efectul pe care emiterea tuturor stocurilor autorizate deodată ar avea asupra prețului de bază al companiei. Deoarece numărul de acțiuni rămâne în creștere, valoarea tuturor cifrelor pe acțiuni raportate va scădea, iar analiza unei firme pe această bază ar oferi investitorului un sens mai bun asupra valorii „adevărate” a unei firme pe acțiune..
Diluarea în acțiune
De exemplu, să presupunem că o companie are 5 milioane de acțiuni restante, cu un preț de acțiune de 35 de dolari, un plafon de piață de 175 de milioane de dolari și un venit net raportat de 3 milioane de dolari. Consiliul de administrație a autorizat, de asemenea, o nouă emisiune de 1 milion de acțiuni, plus alte 500.000 de acțiuni în acțiuni de acțiuni. EPS actual este de 0, 60 USD și este reprezentat în prețul curent al acțiunilor de 35 USD. Pe o bază complet diluată, am obține o cifră EPS de 0, 46 USD (3 milioane USD / 6, 5 milioane acțiuni).
Dacă toate părțile și-ar exercita opțiunile și firma ar emite toate acțiunile aprobate, prețul acțiunii ar scădea, deoarece ar exista o creștere a numărului de acțiuni restante. Deoarece firma nu s-ar fi schimbat imediat în valoare după ce numărul de acțiuni restante a crescut, plafonul de piață va rămâne același la 175 milioane dolari, dar prețul acțiunii ar scădea la aproximativ 30 USD pe acțiune (175 milioane USD / 6, 5 milioane acțiuni).
Este util să analizați o firmă pe o bază complet diluată, deoarece reprezintă mai bine puterea financiară a firmei, în special câștigurile. Deși fiecare persoană nu poate exercita fiecare opțiune în același timp, este util să vedem ce s-ar întâmpla dacă ar face acest lucru, deoarece acest lucru oferă investitorilor o estimare foarte conservatoare a câștigurilor companiei.
