EBITDA reprezintă venituri înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare. Marjele EBITDA oferă investitorilor o imagine a eficienței operaționale pe termen scurt. Această măsură este similară cu alte raporturi de rentabilitate, dar poate fi utilă în special pentru compararea companiilor cu diferite investiții de capital, datorii și profiluri fiscale. EBITDA este, de asemenea, important să se ia în considerare în cazul obiectivelor de achiziție.
EBITDA și Performanța operațională
EBITDA este uneori raportat în rezultatele trimestriale de câștiguri și este citat frecvent de analiștii financiari. Ignorarea cheltuielilor cu impozitul și dobânzile permite analiștilor să se concentreze în mod special pe performanța operațională. Amortizarea și amortizarea sunt cheltuieli diferite, astfel încât EBITDA oferă informații despre generarea aproximativă de numerar și operațiunile controlate pentru investițiile de capital. Marjele măsoară generarea veniturilor în raport cu veniturile și sunt utilizate pentru evaluarea eficienței operaționale. Companiile achizitive se concentrează adesea pe potențialul de generare a veniturilor și a numerarului pentru obiectivele de achiziție. Prin urmare, EBITDA este un instrument util pentru evaluarea modului în care un portofoliu de afaceri poate funcționa atunci când este inclus în operațiunile generale ale unei firme mai mari.
Investitorii trebuie să fie atenți la evaluările care se bazează prea mult pe EBITDA. Principiile contabile general acceptate sau GAAP nu includ EBITDA ca măsură de rentabilitate, iar EBITDA pierde valoare explicativă prin omiterea unor cheltuieli importante. Investitorii trebuie să ia în considerare venitul net, valorile fluxului de numerar și puterea financiară pentru a dezvolta o înțelegere suficientă a fundamentelor.
Considerați Cree, Inc's (Nasdaq: CREE) 2014 Formularul 10-K. Cree a înregistrat venituri de 1.648 miliarde USD și venituri operaționale de 134 milioane dolari în întregul an 2014, ceea ce înseamnă că marja de operare a fost de 8% în această perioadă. EBITDA a fost de 287 USD în 2014, iar marja EBITDA a fost de 18%. Aceste marje pot fi comparate cu cele ale concurenților, cum ar fi OSRAM, pentru a măsura eficiența relativă a funcționării întreprinderilor. OSRAM a înregistrat o marjă EBITDA de 11% în 2014. Investitorii ar trebui să rețină că Cree va continua să suporte o cheltuială fiscală, iar investițiile de capital sunt necesare pentru întreținerea firmei.
