Efectul din ianuarie a fost în vigoare deplină pentru prima lună a anului 2019. După o decembrie pedepsitoare, stocurile au recuperat în primele săptămâni ale lunii ianuarie, pe măsură ce au apărut semne de progres în războiul comercial SUA-China, Rezerva Federală a adoptat un ton mai exigent pe ratele dobânzilor și sezonul câștigurilor au relevat faptul că unele companii și sectoare au perspective mai pozitive decât se așteptau.
A fost o lună să ne amintim:
- S&P 500, în creștere cu 7, 8%, a avut cea mai bună performanță din ianuarie din 1987 și cel mai mare câștig lunar din octombrie 2015. DJIA a crescut cu 7, 17% în ianuarie, cea mai mare creștere de o lună din 2015 și cel mai mare câștig în ianuarie în 30 de ani. Prețurile petrolului au avut cea mai bună lună înregistrată, în creștere cu peste 19% după trei luni consecutive de pierderi. Reducerile de producție și haosul din Venezuela au avut foarte multe de-a face cu acea performanță. SUA au adăugat 304.000 de locuri de muncă în ianuarie, anulând așteptările în ciuda opririi.
În timp ce stocurile au revenit, în special pentru companiile și indexurile din SUA, riscurile rămân în continuare și multe dintre ele vor deveni mai evidente în februarie. Acestea sunt cele mai notabile riscuri și evenimente care apar în această lună de care investitorii ar trebui să fie conștienți la orizont. Vom picta tabloul macro pentru luna viitoare și echipa noastră de experți va avea în vedere domeniile lor specifice de concentrare în investiții și tranzacționare.
Imagine Macro
Economia globală încetinește. Nu este un secret. China, care a fost într-un ritm neclintit de creștere în ultimul deceniu, se așteaptă acum ca economia sa să crească în intervalul de 6% -6, 5% în acest an. Deși aceasta este încă o rată de creștere extrem de puternică, aceasta este mai lentă decât se aștepta anterior la a doua cea mai mare economie din lume. Am văzut cum această încetinire a lovit companii precum Apple (AAPL), Caterpillar (CAT) și Nvidia (NVDA).
În SUA, se estimează că creșterea va fi de aproximativ 2, 5%, potrivit Rezervei Federale. Aceasta este în scădere față de creșterea de 3, 5% obținută în 2018, dar este în continuă creștere. Oprirea parțială temporară a guvernului a avut un impact minim asupra creșterii, dar dacă Congresul și președintele Trump nu ajung la un acord privind o rezoluție continuă de finanțare a guvernului la sau înainte de 15 februarie, o altă închidere poate fi inevitabilă, ceea ce va afecta creșterea economică. În mod remarcabil, piața bursieră americană s-a raliat prin închiderea de trei săptămâni, dar acest lucru a fost atribuit semnelor de progres în cadrul discuțiilor comerciale cu China.
S-a înregistrat un ritm de ritm în creștere cu privire la o recesiune iminentă mai târziu în 2019 și în 2020. Deși recesiunile sunt greu de prevăzut, am văzut semnele indicatorilor economici cheie care preced de obicei o recesiune. Anume, inversarea curbei de randament, o înclinare a indicatorilor economici de frunte care includ demararea locuințelor, angajarea și alte valori și volatilitatea pieței bursiere. Recesiunile nu provoacă întotdeauna piețele de urs și invers, dar cele două sunt adesea corelate, așa cum a arătat istoria. Acest rezumat al rezumatului Partenerului de pensii îl rezumă.
amabilitate: pensionpartners.com.
Fed Schimbă poziția
Rezerva Federală a trecut de la o poziție neplăcută cu creșteri ale ratei dobânzii planificate până în 2019 la o abordare „așteptați și vedeți”, ca urmare a celei mai recente întâlniri a FOMC din 30 ianuarie. În timp ce ratele dobânzilor în creștere au fost unul dintre cei mai vinovați pentru care au indicat. corecția pieței în toamna trecută, este posibil să nu fie un front în fața stocurilor pe termen scurt. Fed a menționat o încetinire a economiei globale și o volatilitate a piețelor financiare drept motive pentru acest lucru, iar președintele Powell a indicat că va menține această politică monetară în forța sa până când va fi nevoie. Fed-ul poate decide, de asemenea, reducerea ratelor în 2019, dacă condițiile se agravează, ceea ce ar fi un alt element important pentru acțiuni. Menținerea ratei de creditare peste noapte, în intervalul 2, 25% -2, 50% în care se află astăzi, ajută costurile împrumutului, încurajează împrumuturile, scade ratele pentru consumatori pentru credite ipotecare, împrumuturi auto și carduri de credit și slăbește dolarul, ceea ce este esențial pentru producători și exportatori.
Europa - Într-adevăr Brexit
Europa este complicată. Cea mai mare problemă unică cu care se confruntă continentul și UE este Brexit-ul. Având în vedere că termenul limită pentru 29 martie se apropie rapid pentru ca Marea Britanie să părăsească oficial UE, premierul Theresa May, o susținătoare principală a Brexit, este agățată de postarea ei. Ea a supraviețuit mai multor voturi „fără încredere” în Parlamentul britanic, defecțiuni ale cabinetului, cereri complicate din partea UE și Irlanda de Nord și discordie publică. Un partid de opoziție din Parlament a încercat și nu a reușit să amâne data de ieșire din 29 martie, astfel încât aceasta este încă ziua pentru a cercui calendarul.
Creșterea pentru UE a încetinit de la 2, 6% în ianuarie 2018 la 1, 6% în ianuarie.
La 31 ianuarie, Italia a căzut oficial într-o recesiune, cu o rată de șomaj ridicat și datorii mari. Italia este a patra cea mai mare economie din Uniunea Europeană, dar are o datorie de 2, 6 trilioane de dolari. Franța și Grecia se confruntă, de asemenea, cu o creștere lentă și tulburări politice - în special în Franța.
Războiul comercial
SUA și China se află în mijlocul unui fel de tratat de pace, în timp ce cele două puteri economice încearcă să pornească un război comercial complet. Țările au încasat sute de miliarde de dolari amenzi asupra mărfurilor importate una de la alta, ceea ce a pedepsit producătorii și fermierii din ambele națiuni, precum și pe cei care cumpără și vând de la fiecare dintre ele. De la soia la oțel, există mii de produse afectate de creșterea tarifelor, iar costurile sunt transmise către consumator.
Urmăriți cu atenție indicele managerilor de achiziții din China Manufacturing, conform expertului nostru de investiții, John Jagerson. Iată cum se ocupă de ce să urmărești:
"... Datele de fabricație ale lunii ianuarie au fost mai puțin rele decât se așteptau, dar se găseau încă în teritoriul de contracție. Pentru a evita o altă criză economică precum piața experimentată în 2015, datele economice chineze trebuie să se îmbunătățească. După cum puteți vedea în graficul următor, Indicele managerilor de achiziții de producție (PMI) pentru China a fost în declin de luni de zile. Lecturile PMI sub 50 indică o contracție. Din cauza vacanței, următoarele date privind producția industrială nu sunt programate, iar PMI nu va mai fi expusă până la sfârșitul lunii februarie Semnele de redresare sau slăbiciune în balanța comercială a Chinei, producția industrială sau numerele PMI vor fi o cheie pentru înțelegerea potențialului de repetare a anului 2015, astfel încât investitorii trebuie să rămână în alertă pentru știri neașteptate."
Fără surpriză pentru câștigurile corporative
Suntem aproape la jumătatea sezonului de câștig corporatist, iar rezultatele sunt la fel de așteptate. Știam că vor fi mai slabi, având în vedere că derivația din spate a scăderilor de impozite din 2017 s-a stins, economia globală încetinește și incertitudinea din jurul războiului comercial este pervasivă. La 30 ianuarie, 49, 7% din plafonul de piață al S&P 500 a raportat pentru ultimul trimestru al anului 2018. Câștigurile depășesc așteptările cu 2, 3%, 65% dintre companii depășind estimările de jos. Acest lucru se compară cu 4, 9% și 70% în ultimii trei ani, potrivit Credit Suisse. Vom auzi rezultatele câștigurilor de la Amazon.com, General Motors, Goodyear Tyres și YUM Brands, pentru a numi, dar câteva dintre companii urmează să raporteze săptămâna viitoare. Deși rezultatele lor din trimestrul precedent sunt importante, perspectivele lor pentru 2019 le pasă cel mai mult. Sunt precauți, având în vedere incertitudinea politică și economică, sau sunt siguri că au fost cele mai recente poziții ale Fed și semnele bune din negocierile comerciale?
Stocuri în luna februarie
Istoria nu a fost atât de amabilă cu a doua lună a anului, care este și cea mai scurtă. Nu există nicio rimă sau motiv pentru asta, dar în ultimii 50 de ani, februarie a fost de obicei o lună plană pentru stocurile din SUA. Doar iunie și septembrie au fost istoric mai grave, potrivit LPL Financial.
LPL financiar.
Ryan Detrick, senior strateg de piață pentru LPL, afirmă astfel:
„Ne place să spunem că 10% ușor a fost scăzut din minim și următorul 10% va fi mult mai dur… Lucruri precum politica Fed, incertitudinea Chinei și preocupările generale de creștere globală vor juca un rol în piețele de acțiuni. pleaca de aici."
La Investopedia, de asemenea, ne place să analizăm indicatorii tehnici pentru stocuri. Din fericire îl avem pe James Chen, CMT, în echipa noastră.
Iată despre ce să urmărești S&P 500 în februarie:
O privire rapidă asupra graficului zilnic S&P 500 (SPX) de mai sus spune întreaga poveste a scufundării ascuțite a lunii decembrie și a revenirii la fel de puternice a lui ianuarie. Când ne uităm spre februarie, acest revenire tocmai a ajuns să se apropie de un punct de rezistență relativ puternic în jurul intervalului 2.710-2.715, care este exact în jurul valorii mediei în mișcare de 100 de zile și a unui nivel cheie de 61, 8% Fibonacci (măsurat din toate timpurile din septembrie. maxim până la sfârșitul lunii decembrie scăzut).
Piața lui februarie va avea suficient suc pentru a depăși rezistența și a extinde revenirea mai departe? Câștigurile corporative puternice și o Rezerva Federală din ce în ce mai exigentă și mai acomodantă au fost principalii factori ai raliei pieței în ianuarie. Ambii sunt factori fundamentali puternici, dar rezistența tehnică de sus este, de asemenea, puternică. În februarie, urmărirea pieței va fi dacă S&P 500 poate sau nu să depășească această rezistență și să stabilească potențialul unei mutări susținute pentru a relua tendința taurului pe termen lung. Sau, un scenariu mult mai puțin atrăgător ar fi o reîntoarcere din februarie la o rezistență din apropiere sau aproape de teritoriul pieței de urs.
Am inclus multe perspective în această lună, dar obiectivul este să vă oferim o privire cuprinzătoare asupra lumii complicate a investițiilor.
Sperăm că vă ajută.
