Regula Volcker limitează două tipuri principale de activități ale băncilor instituționale mari. Băncilor le este interzis să se angajeze în activități comerciale proprii și să dețină dobândă pentru fonduri acoperite, definite în general ca fonduri speculative și fonduri de capital privat. Regula este listată în secțiunea 609 din Legea Dodd-Frank și face parte din reformele financiare mai mari cuprinse în legislația respectivă.
Regula a fost concepută pentru a împiedica băncile care primesc sprijin federal și contribuabil sub formă de asigurare de depozit și alt sprijin să se angajeze în activități de tranzacționare riscante. Regula a fost numită după Paul Volcker, fost președinte al Comitetului Rezervei Federale.
Tranzacționarea proprietății interzise
Regula Volcker interzice băncilor să se angajeze în activități comerciale proprii. Tranzacționarea proprietății este definită de regulă ca o bancă care servește ca principal al unui cont de tranzacționare la cumpărarea sau vânzarea unui instrument financiar. Reglementările se extind asupra definiției a ceea ce se califică drept cont de tranzacționare și dacă comerțul implică un instrument financiar.
Regulamentele definesc un cont de tranzacționare pe baza a trei criterii: un test finalizat pentru cont, testul de regulă a capitalului de risc de piață și testul de stare. Regula prevede că tranzacțiile se presupun a fi pentru contul de tranzacționare al unei bănci dacă banca a deținut poziția timp de 60 de zile.
Datorită definiției largi a unui cont de tranzacționare, anumite activități de tranzacționare sunt exceptate de la această interdicție, cum ar fi activitățile de compensare, gestionarea lichidităților, crearea pieței, acoperirea, tranzacțiile pentru satisfacerea obligațiilor de livrare și tranzacții printr-un partaj de profit sau un plan de pensii al băncii. Cu toate acestea, cerințele de conformitate foarte stricte sunt plasate pentru aceste activități de tranzacționare, care includ controale interne și documentare extinsă.
Interzicerea investițiilor din fonduri acoperite
Regula Volcker interzice în continuare băncilor să dețină participații la un fond acoperit. Regula definește fondurile acoperite cu un test pe trei punți. Un fond acoperit este scutit de la definiția unei societăți de investiții, așa cum este definită prin Actul privind companiile de investiții din 1940, fonduri de mărfuri cu caracteristici similare cu fonduri speculative sau fonduri de capital privat și fonduri străine acoperite.
Regula stabilește o serie de excepții de la aceste interdicții, cum ar fi fondurile publice străine, filialele deținute integral și întreprinderile comune.
Prelungirea termenelor de conformitate
Băncile trebuiau să lichideze participațiile lor în fonduri acoperite până în iulie 2015. Cu toate acestea, în decembrie 2014, Consiliul Federal Reserve a acordat prelungiri băncilor pentru a ieși din aceste poziții până în 2017 și până în 2022 în unele cazuri.
Băncile au susținut că multe dintre pozițiile lor au fost în investiții nelegale pentru care ar trebui să suporte pierderi semnificative pentru a ieși. Băncile au declarat că interesele lor de proprietate pentru fondurile de acoperire și fondurile de capital privat riscau să piardă valoare substanțială dacă erau obligate să le lichideze rapid.
