David M. Einhorn este un investitor renumit miliardar american, administrator de fonduri speculative și filantrop. El este fondatorul și președintele Greenlight Capital, un fond speculativ care investește în principal în acțiuni din America de Nord și oferte de datorii corporative. Este unul dintre investitorii cei mai urmăriți de Wall Street, datorită pozițiilor sale îndrăznețe de tranzacționare.
Einhorn deține rangul 1650 din lista de miliardari mondiali Forbes și se află pe locul 494 în rândul miliardarilor americani pentru anul 2018. El a fost clasat pe locul 18 în lista celor mai buni manageri de fonduri speculative din anul 2015. Valoarea sa netă a atins valoarea de 1, 9 miliarde de dolari. în luna martie 2015 și acum se ridică la 1, 4 miliarde de dolari începând cu martie 2018
Tinerețe
Einhorn s-a născut în New Jersey și s-a mutat în Wisconsin cu familia sa la o vârstă fragedă. După absolvirea liceului Nicolet din Glendale, Wisconsin în 1987, a absolvit Universitatea Cornell în anul 1991.
La 27 de ani, Einhorn a înființat Greenlight Capital cu investiții inițiale de 900.000 USD, provenite din familie și prieteni. Fondul este cunoscut pentru investițiile sale orientate pe valori pe termen scurt și a obținut un succes extraordinar prin luarea de poziții de vânzare pe termen scurt.
Alergare de succes cu investiții
Einhorn s-a aruncat la faimă în anul 2002, când a pus sub semnul întrebării practicile contabile ale unei companii financiare cu capital mediu numită Allied Capital și a dezvăluit că are o poziție scurtă în timpul Conferinței de investiții de la Sohn. Stocul a avut un mare tumble care a dus la un schimb acerb de acuzații între Aliați și Einhorn. O investigație de cinci ani realizată de Comisia de Securități și Schimb (SUA) a confirmat poziția lui Einhorn și a dezvăluit că Aliatul a încălcat într-adevăr standardele contabile legate de legile valorilor mobiliare și de evaluarea instrumentelor nelegale. În urma incidentului, Einhorn a scris o carte intitulată „Fooling Some of the People All the Time” în 2010, care dezvăluie fiecare detaliu în legătură cu cazul Aliaților.
El a devenit curând cel mai semnificativ vorbitor și cea mai mare atragere la Conferința de investiții Sohn, o adunare a investitorilor influenți din lume care împărtășesc idei de a face bani. Bogăția sa a explodat exponențial, iar popularitatea lui a crescut cu puțini chiar au început să-l considere pe următorul Warren Buffett pentru stilul său de investiții valorice.
Un alt caz de înaltă calitate, care a susținut reputația lui Einhorn, a fost scurtarea acțiunilor Lehman Brothers în iulie 2007, pe baza expunerilor mari ale companiei la participații extrem de nelegide în investiții imobiliare. Împreună cu punerea la îndoială a practicilor contabile ale lui Lehman, Einhorn a solicitat, de asemenea, nereguli în înregistrările financiare. El și-a dezvăluit poziția scurtă din aprilie 2008, iar Lehman a declarat falimentul câteva luni mai târziu.
În octombrie 2011, Einhorn a anunțat un scurtcircuit pe stocul Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), o companie specializată în cafea și cafele. El și-a justificat poziția cu pretenții că piața noului pahar de cafea Keurig cu o singură ceașcă a companiei a fost saturată, podurile sale de cafea K-Cup aveau o problemă potențială de încălcare a brevetului și există posibilitatea de „o mulțime de surprize cu contabilitatea recentă. ”Anunțul său a scăzut prețul acțiunilor companiei cu 10 la sută, urmat de o scufundare cu încă 50 la sută în noiembrie, întrucât compania a ratat așteptările analiștilor în rezultatele trimestriale.
În anul 2012, Einhorn a fost amendată cu 7, 2 milioane de lire sterline de către paznicul de pază al Regatului Unit FSA, pentru angajarea pieței. Einhorn a fost implicat într-un apel telefonic în care un broker corporativ care acționează în numele Punch Taverns PLC a informat despre compania care va face o strângere de fonduri de capital semnificativă. Einhorn a acționat asupra acestei „informații privilegiate” în beneficiul său. El a emis instrucțiuni pentru a vinde toate exploatațiile Punch în câteva minute de la apel, despre care FSA credea că a fost un caz de abuz de piață și constituie tranzacții privilegiate.
Probleme recente cu scăderea performanței
Cu toate acestea, în ultimele timpuri, Einhorn pare să-și piardă strălucirea, având una dintre cele mai proaste performanțe din grupul său de la egal la egal. Din 2014, Greenlight Capital a înregistrat o pierdere de 25%, iar 15% a fost pierdută în perioada 2018-YTD. Bloomberg raportează că a pierdut aproximativ fiecare dintre primele 40 de poziții din portofoliul său de 5, 5 miliarde de dolari în acest an, deși continuă să mențină că „Tezele noastre de investiții rămân intacte” și „În ciuda rezultatelor recente, portofoliul nostru ar trebui să funcționeze bine în timp..“
Acum este acuzat că se va confrunta cu vechile sale căi - cumpărarea companiilor bătute, pe care se așteaptă să le revadă și să le vândă pe cele pe care le percepe ca fiind supraevaluate - în timp ce industria a continuat.
În prezent, este de mult timp pe stocul general General Motors Co. (GM) și este scurt pe un coș de acțiuni, inclusiv Netflix Inc. (NFLX) și Amazon.com Inc. (AMZN) pe care le consideră ca bule, deși au avut un nivel mare în sus. se execută. Piața pare a fi îngrijorătoare de abordarea sa care a funcționat în trecut, dar poate nu merită acum. Câțiva sunt îngrijorați de faptul că atenția sa s-a mutat de la acțiunile sale anterioare de a face bani mici și mijlocii la cele cu capacitate mare, unde nu mai este loc să crească.
"El a ales să se apropie de abordarea sa într-un peisaj schimbător masiv și nu pot să nu admir convingerea", a spus Brad Balter, un investitor al fondului de hedge de mult timp, Balter Capital Management.
În actualizările recente, zeci de foști investitori amenință că vor ieși din fondul Einhorn dacă performanțele acestuia nu se îmbunătățesc.
