Bursele nu sunt ca alte afaceri. Performanțele burselor naționale sunt adesea luate ca o dovadă pentru sănătatea economiei unei țări sau cel puțin entuziasmul investitorilor pentru perspectivele țării. De asemenea, schimburile naționale joacă un rol de politică extrem de apreciat în luarea în considerare a listelor și a standardelor de conformitate pentru companiile care doresc să devină publice. Pe lângă toate acestea, există un sentiment nebuloz, dar real, că mândria națională este adesea legată cumva de bursele. (Aflați cum au ajutat cafenelele britanice să dea naștere juggernautului care este NYSE. Verificați nașterea burselor .)
ÎN IMAGINI: 7 erori de stocuri cu frunte
Având în vedere acest lucru, mișcările recente în sectorul bursei au atras destul de mult atenția. Deutsche Borse dorește să se contopească cu NYSE-Euronext (NYSE: NYX), într-o tranzacție care va avea acționarii NYSE care dețin 40% din compania combinată și deține dreptul de schimb al primului (fără a spune nimic cel mai faimos) schimb american din SUA.. În același timp, Bursa de la Londra (sau mai bine zis, partenerul său London Stock Exchange Group) a ajuns la un acord pentru a achiziționa TMX Group (proprietarul Bursei de Valori din Toronto) printr-o afacere de 3, 2 miliarde de dolari.
Întrucât aceste oferte par sigure să zguduie structura mai multor dintre cele mai mari schimburi din lume, este o oportunitate bună de a examina structura de proprietate a mai multor alte schimburi majore.
NYSE Euronext NYSE Euronext este departe și cel mai mare schimb atât în ceea ce privește capitalizarea bursieră, cât și valoarea tranzacționată la schimb, fiind publică în 2006 după ce a achiziționat Archipelago și a achiziționat Euronext în 2007. NYSE Euronext este o companie publică, iar Deutsche Borse a oferit un propunere de fuziune către companie.
Grupul Nasdaq OMX (Nasdaq: NDAQ)
A doua cea mai mare bursă publică pe valoare, Nasdaq este, de asemenea, numărul doi în ceea ce privește valoarea tranzacționată. Nasdaq a achiziționat șapte burse nordice și baltice în 2008 (Grupul OMX), după ce a fost respinsă în încercările sale de a achiziționa compania-mamă a Bursei de valori din Londra.
Bursa de valori din Tokyo Cea de-a treia cea mai mare bursă din lume este, de asemenea, cea mai mare pentru a nu fi tranzacționate public. Deși Bursa de valori din Tokyo este organizată ca o societate pe acțiuni, acțiunile sunt deținute îndeaproape de firme membre, precum băncile și brokerajul. În schimb, cea mai mică bursă din Osaka este tranzacționată public, care se potrivește probabil stereotipurilor japoneze de lungă durată despre Osaka fiind mai antreprenorială și mai puțin ascunzătoare decât Tokyo.
Bursa de valori din Londra Cea de-a patra cea mai mare bursă din lume este deținută de London Stock Exchange Group, care este ea însăși o companie comercializată în mod public. După cum s-a discutat anterior, companiile-mamă ale LSE și Bursa de Valori din Toronto se îmbină într-un acord care va face ca entitatea combinată să fie cel de-al doilea grup de schimb în ceea ce privește plafonul de piață al companiilor listate.
Bursa de valori din Hong Kong Cea de-a treia cea mai mare bursă din Asia este o filială a Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd, o companie comercializată public, care deține de asemenea Hong Kong Futures Exchange și Hong Kong Securities Clearing Company.
Bursa de valori din Shanghai
Aceasta este cea mai mare bursă din lume încă deținută și controlată de un guvern. Schimbul de la Shanghai este operat ca o entitate non-profit de China de reglementare a valorilor mobiliare și este probabil unul dintre cele mai restrictive dintre schimburile majore în ceea ce privește listarea și criteriile de tranzacționare.
Bursa Bombay și Bursa Națională a Indiei
Alături de Bursa de la Tokyo, aceste schimburi sunt consecințe asupra modului în care majoritatea schimburilor obișnuiau să se organizeze. În timp ce NSE este demutualizată, aceasta este încă în mare parte deținută de bănci și companii de asigurare. De asemenea, BVB deține aproximativ 40% de către brokeri, alți investitori externi și instituții financiare interne deținând restul.
ÎN IMAGINI: 9 trucuri ale comerciantului Forex de succes
Alte schimburi Desigur, lumea tranzacțiilor și a investițiilor nu se referă doar la acțiuni. Derivatele sunt foarte profitabile pentru schimburi. În Statele Unite, schimbul mercantil de la Chicago demutualizat în 2000, a devenit public și, în cele din urmă, a achiziționat Consiliul de comerț din Chicago și NYMEX. Grupul CME (NYSE: CME) este un jucător important în lumea futures și a instrumentelor derivate. În ceea ce privește opțiunile, Chicago Board Options Exchange (CBOE) tranzacționează public ca CBOE Holdings (Nasdaq: CBOE).
Eurex este un schimb semnificativ de instrumente derivate deținut de Deutsche Borse și SIX Swiss Exchange, în timp ce London Metal Exchange este deținut privat de membrii săi prin intermediul LME Holdings Ltd.
Nu în ultimul rând, Tokyo Commodity Exchange este structurat într-o manieră similară EST-ului și este deținut în principal de băncile, brokerajul și firmele de tranzacționare de mărfuri care își tranzacționează afacerile prin aceasta.
Reducerea probabilă pentru a continua Rularea unui schimb este o afacere excelentă; este efectiv un monopol. Cei care dețin schimburi pot solicita companiilor să plătească taxe de listare, comercianții să plătească accesul pe piață și investitorii să plătească comisioane de tranzacție. Nu este deloc surprinzător faptul că există atât de multă activitate în acest spațiu. Pe lângă fuziunile majore menționate mai sus, Singapore Exchange încearcă să achiziționeze bursa australiană, în timp ce BM&F Bovespa din Brazilia (cândva deținută de stat și acum tranzacționată public) încearcă să se extindă și prin achiziție.
Linia de jos
Deși aceste tranzacții sunt interesante până la un punct, acestea nu ajută în general investitorul individual. Din păcate, stocurile de tranzacționare listate pe burse străine sunt încă dificile (și costisitoare) pentru investitorii americani și niciuna dintre aceste fuziuni nu va modifica acest lucru. Desigur, revine brokerajului care oferă aceste servicii și investitorilor să le solicite. (Aflați cum a ajuns a treia cea mai mare bursă din America de Nord. Consultați Istoria Bursei de Valori din Toronto .)
Între timp, se pare că există o tendință inconfundabilă pe piața piețelor bursiere spre o mai mare integrare globală și mai puțini operatori independenți mici.
