Bitcoin oferă un mijloc eficient de a transfera bani pe internet și este controlat de o rețea descentralizată cu un set transparent de reguli, prezentând astfel o alternativă la banii fiat controlați de banca centrală. S-a vorbit foarte mult despre cum ar fi prețul Bitcoin și ne-am propus să explorăm cum ar putea arăta prețul criptomonedei în cazul în care se va realiza o adoptare pe scară largă.
În primul rând, totuși, este util să faceți o copie de rezervă. Bitcoin și alte monede digitale au fost vândute ca alternative la banii fiat. Dar ce oferă orice tip de monedă?
De ce monedele au valoare
Moneda este utilizabilă dacă este un magazin de valoare sau, altfel spus, dacă se poate conta în mod fiabil pentru a-și menține valoarea relativă în timp și fără a se deprecia. În multe societăți de-a lungul istoriei, mărfurile sau metalele prețioase au fost utilizate ca metode de plată, deoarece au fost considerate ca având o valoare relativ stabilă. În loc să solicite persoanelor fizice să transporte cantități greoaie de boabe de cacao, aur sau alte forme de monedă timpurie, cu toate acestea, societățile au apelat la moneda monetară ca alternativă. Totuși, motivul pentru care multe exemple de monedă monetară erau utilizabile a fost acela că erau depozite de valoare fiabile, fiind fabricate din metale cu un termen lung de valabilitate și riscuri mici de depreciere.
În epoca modernă, monedele monetare iau adesea forma banilor de hârtie care nu au aceeași valoare intrinsecă ca monedele obținute din metale prețioase. Poate și mai probabil, însă, persoanele fizice folosesc monedă electronică și metode de plată. Unele tipuri de monede se bazează pe faptul că sunt „reprezentative”, ceea ce înseamnă că fiecare monedă sau bilet poate fi schimbată direct pentru o cantitate specificată dintr-o marfă. Cu toate acestea, întrucât țările au părăsit standardul de aur într-un efort de a reduce îngrijorarea cu privire la rulajele de aprovizionare cu aur federal, multe monede globale sunt acum clasificate drept fiat. Moneda Fiat este emisă de un guvern și nu este susținută de nicio marfă, ci mai degrabă prin credința că indivizii și guvernele au că părțile vor accepta această monedă. Astăzi, majoritatea monedelor globale majore sunt fiat. Multe guverne și societăți au descoperit că moneda fiat este cea mai durabilă și cel mai puțin susceptibilă să fie deteriorată sau pierdere de valoare în timp.
Sarcină, divizibilitate, utilitate și transferabilitate
În afară de întrebarea dacă este un magazin de valoare, o monedă de succes trebuie să îndeplinească și calificări legate de deficiență, divizibilitate, utilitate și transferabilitate. Să ne uităm la aceste calități pe rând.
1) Sarcină
Cheia pentru menținerea valorii unei valute este furnizarea acesteia. O ofertă de bani prea mare ar putea determina creșterea prețurilor bunurilor, ceea ce duce la colaps economic. O ofertă de bani prea mică poate provoca, de asemenea, probleme economice. Monetarismul este conceptul macroeconomic care urmărește să abordeze rolul ofertei de bani în sănătate și creștere (sau lipsa acestora) într-o economie.
2) Divizibilitatea
Monedele de succes sunt divizibile în unități incrementale mai mici. Pentru ca un sistem de monedă unică să funcționeze ca mijloc de schimb între toate tipurile de bunuri și valori din cadrul unei economii, trebuie să aibă flexibilitatea asociată acestei divizibilități. Moneda trebuie să fie suficient de divizibilă pentru a reflecta cu exactitate valoarea fiecărui bun sau serviciu disponibil în întreaga economie.
3) Utilitate
O monedă trebuie să aibă utilitate pentru a fi eficientă. Persoanele fizice trebuie să poată tranzacționa în mod fiabil unități ale monedei pentru bunuri și servicii. Acesta este un motiv principal pentru care monedele s-au dezvoltat în primul rând: astfel încât participanții la o piață ar putea evita să fie nevoiți să schimbe direct mărfurile. Utilitatea necesită, de asemenea, ca monedele să fie mutate cu ușurință dintr-o locație în alta. Metalele și mărfurile prețioase împovărătoare nu îndeplinesc cu ușurință această prevedere.
4) Transferabilitate
Pentru a fi utile, valutele trebuie transferate cu ușurință între participanții la o economie. În termeni de monedă fiat, acest lucru înseamnă că unitățile de monedă trebuie să fie transferabile în cadrul unei anumite țări, precum și între națiuni prin schimb.
Pentru a evalua valoarea Bitcoin ca monedă, o vom compara cu monedele fiat din fiecare dintre categoriile de mai sus.
Comparativ cu Bitcoin împotriva monedelor Fiat
1) Sarcină
Atunci când Bitcoin a fost lansat în 2009, dezvoltatorul său (cei) au prevăzut în protocol că furnizarea de jetoane va fi limitată la 21 de milioane. Pentru a oferi un anumit context, actuala ofertă de bitcoin este în jur de 18 milioane, rata la care este eliberat Bitcoin scade cu aproximativ jumătate aproximativ la fiecare patru ani, iar oferta ar trebui să treacă de 19 milioane în anul 2022. Aceasta presupune că protocolul nu va fi schimbat. Rețineți că schimbarea protocolului ar necesita concordanța majorității puterii de calcul angajate în minerit Bitcoin, ceea ce înseamnă că este puțin probabil.
Abordarea ofertei pe care Bitcoin a adoptat-o este diferită de majoritatea monedelor fiat. Oferta globală de bani fiat este adesea gândită ca fiind divizată în diferite găleți, M0, M1, M2 și M3. M0 se referă la moneda în circulație. M1 este M0 plus depozitele la cerere precum conturile de verificare. M2 este M1 plus conturi de economii și depozite la termen mici (cunoscute sub numele de certificate de depozit în Statele Unite). M3 este M2 plus depozite la termen mari și fonduri de pe piața monetară. Deoarece M0 și M1 sunt ușor accesibile pentru a fi utilizate în comerț, vom considera aceste două găleți drept mediu de schimb, în timp ce M2 și M3 vor fi considerate bani utilizând ca depozit de valoare. Ca parte a politicii lor monetare, majoritatea guvernelor mențin un control flexibil asupra ofertei de monedă în circulație, efectuând ajustări în funcție de factorii economici. Nu este cazul Bitcoin. Până în prezent, disponibilitatea continuă a mai multor jetoane care urmează să fie generate a încurajat o comunitate minieră robustă, deși aceasta se va schimba semnificativ pe măsură ce se depășește limita de 21 de milioane de monede. Ceea ce se va întâmpla exact în acel moment este greu de spus; o analogie ar fi să ne imaginăm că guvernul american a încetat brusc să mai producă facturi noi. Din fericire, ultimul bitcoin nu este programat să fie extras decât în jurul anului 2140.
2) Divizibilitatea
21 de milioane de bitcoins este mult mai mic decât circulația majorității monedelor fiat din lume. Din fericire, Bitcoin este divizibil până la 8 zecimale. Cea mai mică unitate, egală cu 0, 00000001 Bitcoin, este numită „Satoshi” după pseudonimul dezvoltator din spatele criptomonedei. Acest lucru permite ca pătratele de unități individuale de Satoshis să fie distribuite în întreaga economie globală.
3) Utilitate
Unul dintre cele mai mari puncte de vânzare a Bitcoin a fost utilizarea tehnologiei blockchain. Blockchain este un sistem ledger distribuit, descentralizat și lipsit de încredere, ceea ce înseamnă că nicio parte care participă la piața Bitcoin nu trebuie să-și stabilească încrederea una în alta pentru ca sistemul să funcționeze corect. Acest lucru este posibil datorită unui sistem elaborat de verificări și verificări, care este esențial pentru întreținerea registrului și pentru extragerea de noi bitcoins. Cel mai bine, flexibilitatea tehnologiei blockchain înseamnă că are utilitate și în afara spațiului criptocurrency.
4) Transferabilitate
Datorită schimburilor de criptomonede, portofelelor și altor instrumente, Bitcoin este transferabil între părți. Deși este nevoie de cantități mari de energie electrică pentru a mina Bitcoin, mențineți blockchainul și prelucrați tranzacțiile digitale, persoanele fizice nu dețin în general nicio reprezentare fizică a Bitcoin.
Provocări Bitcoin
În general, Bitcoin ține destul de bine în categoriile de mai sus, comparativ cu monedele fiat. Deci, care sunt provocările cu care se confruntă Bitcoin ca monedă?
Una dintre cele mai mari probleme este statutul Bitcoin ca magazin de valoare. Utilitatea Bitcoin ca magazin de valoare depinde de utilitatea sa ca mijloc de schimb. Ne bazăm acest lucru pe rând pe presupunerea că pentru ca ceva să fie folosit ca magazin de valoare trebuie să aibă o anumită valoare intrinsecă, iar dacă Bitcoin nu obține succesul ca mijloc de schimb, nu va avea utilitate practică și, prin urmare, nu va avea un caracter intrinsec valoare și nu va fi atrăgător ca un magazin de valoare. Ca și monedele fiat, Bitcoin nu este susținut de nicio marfă fizică sau de metale prețioase. De-a lungul mare parte a istoriei sale, valoarea actuală a Bitcoin a fost determinată în principal de interesul speculativ. Bitcoin a prezentat caracteristici ale unei bule cu creșteri drastice ale prețurilor și o dorință a atenției mass-media. Este probabil să scadă, deoarece Bitcoin continuă să înregistreze o adopție mai mare în mainstream, dar viitorul este incert.
Utilitatea și transferabilitatea Bitcoin sunt provocate de dificultățile care înconjoară spațiile de stocare și schimb valutar În ultimii ani, schimburile de monedă digitală au fost afectate de furturi, furturi și fraude. Desigur, furturile apar și în lumea monedei fiat. Cu toate acestea, în aceste cazuri, reglementarea este mult mai hotărâtă, oferind mijloace de remediere ceva mai simple. Bitcoin și criptomonedele mai pe scară largă sunt încă privite ca fiind mai multe setări „Vestul Sălbatic” când vine vorba de reglementare. Diferite guverne privesc Bitcoin în moduri dramatic diferite, iar repercusiunile pentru adoptarea Bitcoin ca monedă globală sunt semnificative.
Cât de mult ar trebui să merită Bitcoin pentru monedele Fiat rivale?
Pentru a pune o valoare pe Bitcoin, trebuie să proiectăm ce penetrare a pieței va realiza în fiecare sferă. Acest articol nu va prezenta un caz pentru pătrunderea pe piață, dar, în scopul evaluării, vom alege o valoare destul de arbitrară de 15 la sută, atât pentru bitcoin ca monedă, cât și pentru bitcoin ca magazin de valoare. Sunteți încurajat să vă formați propria opinie pentru această proiecție și să ajustați evaluarea în consecință.
Cea mai simplă modalitate de abordare a modelului ar fi să privim valoarea actuală la nivel mondial a tuturor mijloacelor de schimb și a tuturor magazinelor cu valoare comparabilă cu bitcoin și să calculăm valoarea procentului proiectat de bitcoin. Mediul de schimb predominant este banii susținuți de guvern, iar pentru modelul nostru ne vom concentra exclusiv pe aceștia.
Aproximativ vorbind, M1 (care include M0) valorează în prezent aproximativ 25 de trilioane de dolari americani, ceea ce va servi drept valoarea noastră actuală a mediilor de schimb.
M3 (care include toate celelalte găleți) minus M1 valorează aproximativ 45 de trilioane de dolari SUA. Vom include acest lucru ca un magazin de valoare care este comparabil cu bitcoin. La aceasta, vom adăuga, de asemenea, o estimare pentru valoarea mondială a aurului deținut ca un magazin de valoare. În timp ce unii pot folosi bijuteriile ca magazin de valoare, pentru modelul nostru vom considera doar lingouri de aur. Studiul Geologic al SUA a estimat că la sfârșitul anului 1999, existau aproximativ 122.000 tone metrice de aur disponibile la sol. Dintre acestea, 48%, sau 58.560 tone metrice, au fost sub formă de stocuri de lingouri private și oficiale. La un preț curent estimat de 1.200 dolari pe uncie troy, acea cantitate de aur valorează astăzi în creștere de 2, 1 trilioane de dolari SUA. Întrucât în ultimii ani a existat un deficit în aprovizionarea cu argint, iar guvernele au vândut cantități semnificative din lingourile lor de argint, considerăm că cea mai mare parte a argintului este folosită în industrie și nu ca magazin de valoare și nu va include argintul în modelul nostru Nici noi nu vom trata alte metale prețioase sau pietre prețioase. În total, estimarea noastră pentru valoarea globală a magazinelor cu valoare comparabilă cu bitcoin, inclusiv conturi de economii, depozite la termen mici și mari, fonduri de pe piața monetară și lingouri de aur, ajung la 47, 1 trilioane de dolari SUA.
Estimarea noastră totală pentru valoarea globală a mediilor de schimb și a magazinelor de valoare ajunge astfel la 72, 1 miliarde de dolari SUA. Dacă Bitcoin ar atinge 15% din această evaluare, capitalizarea sa de piață în banii de astăzi ar fi de 10, 8 trilioane de dolari SUA. Cu toate cele 21 de milioane de bitcoin în circulație, acest lucru ar pune prețul de 1 Bitcoin la 514.000 de dolari.
Acesta este un model pe termen lung destul de simplu. Poate că cea mai mare întrebare pe care este legată este exact cât de mult va adopta Bitcoin? Venirea unei valori pentru prețul curent al Bitcoin ar presupune prețuri cu riscul de adoptare scăzută sau eșec al Bitcoin ca monedă, ceea ce ar putea include deplasarea de către una sau mai multe alte monede digitale. Modelele iau în considerare adesea viteza banilor, argumentând frecvent că, deoarece Bitcoin poate susține transferuri care durează mai puțin de o oră, viteza banilor în viitorul ecosistem Bitcoin va fi mai mare decât viteza medie actuală a banilor. O altă idee despre acest lucru ar fi însă că viteza banilor nu este restricționată de șinele de plată de astăzi într-un mod semnificativ și că principalul său factor determinant este nevoia sau disponibilitatea oamenilor de a tranzacționa. Prin urmare, viteza proiectată a banilor ar putea fi considerată aproximativ egală cu valoarea actuală.
Un alt unghi în ceea ce privește modelarea prețului Bitcoin și, probabil, unul util pentru termenul aproape până la mediu, ar fi să analizăm anumite industrii sau piețe, care crede că ar putea avea impact sau perturba și gândiți-vă cât de mult din această piață ar putea ajunge folosind Bitcoin. Rețeaua Mondială Bitcoin oferă un instrument extraordinar pentru a face exact asta.
