Performanța mizerabilă a fondurilor speculative a depășit chiar cea a celei mai proaste piețe bursiere dintr-un deceniu și prevestește prost grupul în anul următor. Dintr-un univers de 450 de fonduri speculative monitorizate de grupul alternativ de investiții HSBC, doar 16 fonduri care au raportat rezultatele întregului an 2018 până la 4 ianuarie au adus profituri pozitive înainte de taxe. Între timp, 169 de fonduri speculative păreau să se afle într-un teritoriu pozitiv, dar nu au fost încă raportate.
Chiar dacă toate acele firme s-au încheiat pe parcursul anului, este un scenariu cel mai bun, majoritatea fondurilor ar putea să mai fi pierdut bani în 2018, o realitate însuflețită, având în vedere comisioanele de plată pe care investitorii le plătesc, după cum a subliniat Financial Times.
Tulburări ale pieței bursiere, creșterea ratelor Fondurilor de acoperire a bateriilor
Unele dintre cele mai mari fonduri speculative - inclusiv cele gestionate de GAM, Schroder și BlackRock - au înregistrat pierderi de două cifre până la peste 20% în 2018. Pe măsură ce volatilitatea accentuată a zguduit piețele globale, creșterea ratelor dobânzilor din SUA a dus la dificultăți răspândite pentru managerii alternative. Industria a înregistrat cea mai mare pierdere anuală din 2011, scăzând cu 4, 1% pe o bază ponderată de fonduri, potrivit Hedge Fund Research Inc., pe Bloomberg.
Performanța în scădere provine dintr-o gamă largă de macro și micro strategii eșuate, ceea ce ar necesita o schimbare majoră pentru a se inversa în 2019.
„Strategiile centrate în tendințe se așteaptă să fie afectate în punctele de inversare a prețurilor, iar remunerația care suportă acest risc este capacitatea de a acționa pozitiv în medii de piață susținute de risc sau de suport”, a declarat Anthony Lawler, șeful GAM Systematic. Consilierii comerțului cu mărfuri care urmează tendința computerizată, care gestionează aproximativ 10% din activele industriei, au înregistrat cele mai slabe performanțe în 16 ani. Avocatul a menționat că, în timp ce anul 2018 a fost un an dur, nu a fost unul care a determinat managerul elvețian de active să pună întrebări. dacă dinamica pieței s-a schimbat.
BlackRock, cel mai mare manager de bani din lume, a atribuit slăbiciune tensiunilor comerciale din SUA, creșterii ratelor și incertitudinii macroeconomice mai ample în ceea ce privește calendarul ciclului pieței, ceea ce a afectat performanțele companiilor orientate spre export în portofoliul său. Mulți observatori de pe piață se așteaptă ca aceste funduri să persiste sau să intensifice în 2019.
Privind înainte
Fondurile de hedge slab gestionate s-ar putea încheia în acest an și mai deprimat, având în vedere că este puțin probabil ca aceștia să poată exploata viitoarea criză fără să fie arse. Acest lucru evidențiază eșecul managerilor activi, la fel ca fondurile mutuale active, care au cunoscut un exod major în ultimii ani. În timp ce fondurile de acoperire de top au luptat pentru a-și justifica existența pe baza faptului că strategiile lor active vor străluci într-un an în jos, datele sugerează acum altfel. Dacă nu se îmbunătățește performanța lor, migrația către fonduri pasive ar trebui să continue să se accelereze.
