Fondurile care sunt concepute pentru a reduce riscul s-au bucurat de intrări nete de aproximativ 10 miliarde de dolari până în 2019, ridicându-și activele totale la 77 de miliarde de dolari, conform analizei companiei de cercetare a investițiilor Morningstar Inc., citată de The Wall Street Journal. Printre aceste vehicule de investiții se numesc „ETF-uri inteligente” care caută stocuri mai puțin volatile sau care utilizează opțiuni pentru a limita dezavantajul. Tabelul de mai jos prezintă două dintre ETF-urile cu volatilitate redusă care au avut performanțe deosebite în ultimul an.
2 ETF-uri inteligente care zdrobesc o piață volatilă
(Returnări pentru sfârșitul anului 29 mai 2019)
- Invesco S&P 500 ETF cu volatilitate redusă (SPLV): + 16, 33% iShares Edge MSCI Min Vol SUA ETF (USMV): + 15, 05% SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): + 4, 95%
Semnificația pentru investitori
Nu există garanții cu niciun produs sau strategie de investiții. De exemplu, Jurnalul avertizează că fondul Invesco menționat mai sus are aproximativ 25% din portofoliul său de 11 miliarde de dolari în stocuri de utilități cu dividende ridicate, care tind să funcționeze slab la creșterea ratelor dobânzii.
Între timp, așa-numitele „fonduri tampon” care utilizează opțiuni pentru a reduce dezavantajul au, de asemenea, tendința să pună limite și pe deasupra. Drept urmare, aceste fonduri sunt cele mai potrivite pentru investitorii cu un grad ridicat de aversiune față de risc, care sunt, de asemenea, confortabili cu acest compromis. De asemenea, acestea tind să fie scumpe, percepând comisioane anuale de aproximativ 79 USD pentru 10.000 USD investiți, de aproximativ 26 de ori costul celui mai ieftin indice S&P 500 ETF, notează Jurnalul.
Popularitatea în creștere a ETF-urilor cu volatilitate scăzută poate da un impuls acțiunilor băncilor de frunte. În aprilie, 10 din 19 acțiuni bancare din S&P 500 se aflau în 40% de jos pe baza volatilității realizate pe 12 luni, după cum a declarat Christopher Harvey, șeful strategiei de capitaluri proprii la Wells Fargo Securities.
Fondul Invesco are aproximativ 2, 8% din portofoliul său în acțiuni bancare, inclusiv Wells Fargo & Co. (WFC), SUA Bancorp (USB) și People United Financial Inc. (PBCT). Având în vedere că băncile reprezintă aproximativ 5, 6% din S&P 500, prezența lor în acest fond ar trebui să se extindă. Harvey consideră că aceste stocuri sunt adaosuri probabile, având în vedere că au avut cea mai mică volatilitate în rândul colegilor lor: JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT) și M&T Bank Corp. (MTB).
Privind înainte
"Volatilitatea este pe punctul de a crește… mult", conform ultimului raport săptămânal de încălzire al echipei de strategie a capitalurilor americane de la Morgan Stanley, condus de Mike Wilson. "În timp ce volatilitatea capitalurilor din toamna trecută a fost determinată de rate mai mari, credem că următoarea acțiune de volatilitate a capitalurilor proprii va fi determinată de o creștere mai slabă și ratarea câștigurilor din acțiunile care nu au prețuri pentru aceasta", se arată în raport.
Wilson și echipa sa de la Morgan Stanley au fost vocile cele mai înflăcărate în ceea ce privește câștigurile dintre marile firme din Wall Street. Într-un raport anterior, aceștia au menționat patru motive pentru a fi pesimist în ceea ce privește stocurile, câștigurile fiind unul dintre ele.
