Adesea, în mass-media financiară, veți auzi că oamenii fac referire la orele specifice ale săptămânii, lunii sau anului care oferă în mod obișnuit condiții de urcare sau de umbră.
Una dintre realitățile istorice ale pieței bursiere este că, de obicei, a avut cele mai slabe performanțe în luna septembrie. „Almanahul vânzătorului de acțiuni” relatează că, în medie, luna septembrie este luna în care cei trei indici de lider ai pieței bursiere au de obicei cele mai sărace. Unii au numit acest abandon anual drept „Efectul septembrie”.
Înțelegerea efectului din septembrie
Începând cu anul 1950, luna septembrie a înregistrat o scădere medie a mediei industriale Dow Jones (DJIA) de 0, 8%, în timp ce S&P 500 a înregistrat o scădere de 0, 5% în septembrie. De la înființarea Nasdaq în 1971, indicele compozit a scăzut în medie cu 0, 5% în perioada de tranzacționare din septembrie. Desigur, aceasta este doar o medie expusă de-a lungul mai multor ani, iar septembrie nu este cu siguranță cea mai proastă lună a tranzacționării bursiere în fiecare an.
Efectul septembrie este o anomalie a pieței și nu are legătură cu niciun eveniment sau știri specifice pieței. În ultimii ani, efectul s-a disipat. În ultimii 25 de ani, pentru S&P 500, randamentul mediu lunar pentru septembrie este de aproximativ -0, 4%, în timp ce randamentul lunar mediu este pozitiv. În plus, scăderi mari frecvente nu au avut loc în septembrie la fel de des ca înainte de 1990. O explicație este că, în timp ce investitorii au reacționat prin „pre-poziționare” - adică prin vânzarea de acțiuni în august.
Cheie de luat cu cheie
- Începând cu anul 1950, media industrială Dow Jones (DJIA) a înregistrat o scădere de 0, 8%, în timp ce S&P 500 a înregistrat o scădere de 0, 5% în luna septembrie. Efectul septembrie este o anomalie de piață, fără legătură cu niciun eveniment de piață sau știri. Efectul septembrie este un fenomen la nivel mondial; nu afectează doar piețele americane.
Explicații pentru efectul din septembrie
Efectul din septembrie nu se limitează la stocurile americane, ci este asociat cu piețele din întreaga lume. Unii analiști consideră că efectul negativ asupra piețelor este atribuibil prejudecăților comportamentale sezoniere, deoarece investitorii își schimbă portofoliile la sfârșitul verii, în numerar.
Un alt motiv ar putea fi acela că majoritatea fondurilor mutuale încasează numerar în exploatațiile lor pentru a recolta pierderi fiscale. O altă teorie particulară indică faptul că lunile de vară au, de regulă, volume tranzacționate ușor, deoarece un număr bun de investitori preiau de obicei timpul de vacanță și se abțin de la tranzacționarea activă a portofoliilor lor în timpul perioadei de oprire.
Odată ce începe sezonul toamnei și acești investitori în vacanță se întorc la muncă, părăsesc pozițiile pe care intenționau să le vândă. Când se întâmplă acest lucru, piața se confruntă cu creșterea presiunii de vânzare și, prin urmare, o scădere generală.
În plus, multe fonduri mutuale experimentează sfârșitul anului fiscal în septembrie. Administratorii de fonduri mutuale, în medie, vând de obicei poziții pierdute înainte de sfârșitul anului, iar această tendință este o altă explicație posibilă pentru performanțele slabe ale pieței în septembrie.
Pentru a afla mai multe despre fenomene de piață interesante, cum ar fi acesta, luați în considerare citirea celui mai mare tutorial al nostru de cracare pe piață și „O introducere a finanțelor comportamentale”
