Jim Paulsen, cel mai respectat strateg principal al investițiilor în Leuthold Group, prognozează o revenire accentuată a pieței pe tot parcursul anului 2019, pentru Business Insider. El recomandă cinci strategii de bază pentru investitorii care doresc să profite de raliuri, inclusiv achiziționarea de materiale, energie și stocuri industriale, deoarece beneficiază de un dolar mai slab, precum și stocuri financiare pe fondul unei încetiniri preconizate în ceea ce privește întărirea Fed. Pentru a juca continuarea unei economii puternice a SUA, Paulsen evidențiază stocurile de capacități mici. De asemenea, el favorizează acțiunile internaționale, despre care susține că sunt mai ieftine și cresc mai repede decât omologii lor din SUA. În afară de FAANG-urile costisitoare, investitorul consideră stocuri de tehnologie mai puțin populare, dar bine poziționate pentru a depăși.
„Stocurile cu capacitate mică au fost în concordanță cu performanțele fraților lor mai mari, mulți fără a face față problemelor spinoase și nesoluționate care contestă în prezent FAANG-urile”, spune Paulsen. Veterinarul de pe piață este mai optimist decât mulți cu privire la dacă mitingul taurului de cinci zile până joi al acestei săptămâni va continua.
Cele 5 strategii de piață ale lui Paulsen: Ce să cumpărați
- Stocuri financiare Acțiuni internaționaleMateriale, energie și stocuri industriale Capsule mici Tehnologii mai mici
Sursa: Paulsen; BI
„Recesiunea evitată în viitorul previzibil”
În timp ce Wall Street a devenit mai pesimist cu privire la o recesiune viitoare în ultima parte a anului 2018, Paulsen a susținut recent că o „recesiune va fi evitată în viitorul previzibil.” Spre deosebire de mulți dintre colegii săi, Paulsen nu vede o curbă a randamentului de aplatizare ca semnalizare a recesiune. În plus, consideră că bilanțurile private sunt „remarcabil de sănătoase” pentru revenirea economică care a durat aproximativ un deceniu. Investitorul citează o valoare netă a gospodăriilor din SUA, în creștere cu 60% față de nivelul său precedent, precum și scăderea datoriei gospodăriei în raport cu venitul disponibil.
Paulsen observă că, deși încrederea în afaceri și consumatori tocmai și-a recăpătat vechiul nivel de convingere, „împrumuturile și împrumuturile nu au fost excesive, consumatorii nu și-au întrebuințat cardurile de credit și nu s-au extins prea mult în ipoteci și nu au trecut prin economiile lor”. El consideră o doză sănătoasă de scepticism la fel de bună pentru piață pe termen lung, în timp ce condițiile de supraîncălzire s-au răcit considerabil, „aproape asigurându-se” că banca centrală nu va crește ratele în viitorul apropiat.
Aceste indispoziții pozitive ar trebui să contribuie la creșterea indicelui S&P 500 la între 2.800 și 3.000, potrivit Paulsen, reprezentând un recul de 8% și 16% respectiv de vineri dimineață.
Profitând de raliu
Paulsen consideră stocurile financiare, care au suferit anul trecut de temerile creșterii ratelor, de o curbă a randamentului mai flatată, de răspândirea creditelor mai largi și de preocupările mai largi ale pieței, pentru a face o revenire puternică după întreruperea acestor întoarceri sau inversarea totală.
În ceea ce privește stocurile de tehnologie doborată, investitorul spune că FAANG-urile rămân prea populare, recomandând un portofoliu supraponderal în tehnologie, dar axat pe plafoane mai mici. Paulsen nu este singurul observator de piață care favorizează stocurile mai mici din domeniul tehnologiei. Conform unei povestiri anterioare Investopedia, analiștii și investitorii se bazează pe companii mai tinere de tehnologie, cum ar fi Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) și Square Inc. (SQ), care au depășit în mod clar toate piață în 2019.
Lui Paulsen îi plac, în general, micile capete, prognozând „o pârghie mai mare în sus pentru o perioadă de optimism reînnoit”, după ce au avut performanțe reduse în 2018.
Între timp, un dolar american slăbit ar trebui să crească prețurile mărfurilor și să îmbunătățească competitivitatea activităților industriale americane, făcând pariuri atractive pentru materiale, energie și sectoare industriale.
Paulsen consideră piețele bursiere dezvoltate și emergente internaționale ca prezentând o valoare relativă mai bună decât jocurile autohtone, sugerând că acestea sunt sub-deținute în majoritatea portofoliilor.
„În timp ce creșterea economică a SUA ar putea încetini, creșterea poate deja să se accelereze din nou în străinătate. Și, în final, un dolar slab american ar crește randamentul investițiilor străine ”, a declarat el.
Privind înainte
Este important de menționat că, dacă viziunea optimistă a lui Paulsen pentru anul 2019 va scădea, aceste stocuri s-ar putea scufunda brusc. Investitorii ar trebui să mențină un portofoliu bine diversificat pentru a proteja o altă serie de proiecte de fond în noul an.
În scădere cu aproximativ 0, 2% vineri, S&P 500 a câștigat 3, 3% YTD după închiderea anului 2018 cu 6, 2% mai scăzut, marcând cea mai proastă performanță dintr-un deceniu.
