Raliul robust al pieței bursiere și starea de spirit optimistă a Wall Street au un număr tot mai mare de observatori îngrijorați, inclusiv investitori, strategi și chiar funcționari de rang înalt din Rezerva Federală. „Piața se ridică aproape în fiecare zi, iar în ultimele 15 minute se poate ajunge aproape la o ramă mai mare”, a declarat Doug Ramsey, directorul de investiții (CIO) al grupului Leuthold, într-o notă citată de Barron's. „Corecțiile” sunt acum evenimente care durează ore, nu zile sau săptămâni ”, a adăugat el.
Preocuparea tot mai mare este că asistăm la o redare a bulei Dotcom de la sfârșitul anilor 1990, bazată pe mai multe paralele tulburătoare. Tabelul de mai jos și discuția care urmează acoperă puncte cheie în analiza detaliată a lui Barron.
7 semne ale unei noi bule
Semnificația pentru investitori
Barron's oferă încă două paralele între Dotcom Bubble și 2019: o inversare a curbei de randament, care semnalează în mod normal o recesiune viitoare, iar stocurile americane depășesc alte piețe globale, parțial datorate unui puternic dolar american.
Inversarea curbei de randament în 2019 a fost scurtă, determinând unii analiști să o reducă ca indicator recesionar de încredere de această dată. De asemenea, o inversare în 1998 a fost parțial rezultatul a două crize majore fără paralele astăzi: o implicită a Rusiei în ceea ce privește datoria suverană și prăbușirea Gestionării capitalului pe termen lung (LTCM), un fond de acoperire mare conceput și gestionat de unii extrem de- figuri considerate de pe Wall Street.
Funcționarii de rang înalt din Rezerva Federală au în vedere îngrijorările lor. Printre aceștia se numără Richard Clarida, vicepreședinte al Consiliului guvernatorilor Fed, și Charles Evans, președintele Băncii Rezervei Federale din Chicago și un membru al Comitetului Federal al Pieței Deschise (FOMC), care ia decizii de politică monetară. Ambii sunt economiști prin pregătire și profesie, și ambii au susținut discursuri recente în care au comparat actuala pauză a Fed în creșterea ratei dobânzii cu o pauză din 1998, care, în retrospectivă, ar fi putut contribui la alimentarea Bulei Dotcom.
Sectorul tehnologic al S&P 500 este pe punctul de a începe cel mai bine de un an, potrivit Dow Jones Market Data citat de The Wall Street Journal. Până la închiderea din 9 aprilie, sectorul tehnologiei informației S&P 500 a fost în creștere cu 22, 27% până în prezent, față de 14, 81% pentru S&P 500, pe indicii S&P Dow Jones. Acest lucru este surprinzător pentru mulți, având în vedere că tehnologia a fost îngrijorată de îngrijorările legate de evaluările ridicate și posibilele limite ale creșterii doar cu câteva luni în urmă. „Atunci când oamenii devin nervoși în legătură cu piața, aceste companii se retrag”, a declarat Michael Journal, managerul Baron Capital Opportunity Fund, pentru Jurnal.
Privind înainte
În curând, piața ar putea primi o mare bătaie. Potrivit lui Bob Farrell, un veteran analist tehnic și strateg de piață, se așteaptă ca stocurile să se ralieze mai departe, ajungând la niveluri noi, pe măsură ce investitorii acționează asupra așa-numitei frici de a pierde sau FOMO. Dar atunci, ai grijă. "Suntem foarte concentrați asupra posibilității ca, odată ce veți ajunge la noi maxime, va exista prea multă plângere. Și când piețele se vor inversa, acestea se vor inversa fără avertisment", a spus el la conferința citată în articolul unui alt Barron.
