Ce este AAA?
AAA este cea mai mare rating posibilă care poate fi atribuită obligațiunilor emitentului de oricare dintre marile agenții de rating. Obligațiunile cu rating AAA se laudă cu un grad ridicat de bonitate, deoarece emitenții lor pot, în general, să își îndeplinească cu ușurință angajamentele financiare și, prin urmare, prezintă riscuri mai mici de neîndeplinire a obligațiilor. Agențiile de rating notate Standard & Poor's (S&P) și Fitch Ratings folosesc literele "AAA" pentru a identifica obligațiunile cu cea mai înaltă calitate a creditului, în timp ce Moody's folosește „Aaa” similară, pentru a semnifica cea mai bună notă de credit a unei obligațiuni.
Breaking AAA
Termenul „implicit” se referă la un emitent de obligațiuni care nu a efectuat suma principală și / sau o plată a dobânzii datorată unui investitor. Întrucât obligațiile cotate cu AAA sunt percepute ca având cel mai mic risc de neplată, aceste instrumente tind să ofere investitorilor cele mai mici randamente în rândul obligațiunilor cu date de scadență similare.
Criza creditelor globale din 2008 a determinat o serie de companii care își pierd ratingul AAA, în special, General Electric. Până la mijlocul anului 2009, doar patru companii din S&P 500 aveau ratingul AAA râvnit. Și din 2017, doar două companii au deținut ratingul AAA.
Cheie de luat cu cheie
- Cel mai mare rating posibil pe care îl poate obține o obligațiune este AAA, care a acordat numai acelor obligațiuni care prezintă cel mai înalt nivel de bonitate.
- Acest rating AAA este livrat de Fitch Ratings și de Standard & Poor's, în timp ce S&P), în timp ce Moody's folosește scrisorile similare „Aaa” pentru a semnifica o notă de credit cea mai mare a obligațiunilor.
- Bazele care primesc ratinguri AAA sunt considerate ca fiind mai puțin susceptibile de a fi implicite, prin urmare, nu au probleme în a găsi investitori dispuși să-și împrumute banii pentru aceste oferte.
- Obligațiile cotate cu AA adesea dau margini concurențiale emitente față de companiile de obligațiuni cu rang mai scăzut, deoarece primul grup poate utiliza numerarul ridicat pentru eforturile de extindere a afacerii.
Cum ajută un rating de credit ridicat pentru o afacere
O notă de credit ridicată scade costul împrumutului pentru un emitent. Prin urmare, este rezonabil faptul că companiile cu ratinguri ridicate sunt mai bine poziționate pentru a împrumuta sume mari de bani decât instrumentele cu venituri fixe cu ratinguri de credit mai mici. Iar un cost scăzut al împrumutului oferă firmelor un avantaj competitiv substanțial, lăsându-le să acceseze cu ușurință creditul necesar pentru a-și dezvolta afacerile. De exemplu, o afacere poate folosi fondurile primite dintr-o nouă emisiune de obligațiuni pentru a lansa o nouă linie de produse, a crea un magazin într-o locație nouă sau a achiziționa un concurent. Toate aceste inițiative pot ajuta o companie să își crească cota de piață și să prospere pe termen lung.
Factoring în obligațiuni garantate și negarantate
Emitenții pot vinde atât obligațiuni garantate, cât și garantate. Fiecare tip de obligațiune poartă cu ea un profil de risc diferit. O obligațiune garantată înseamnă că un activ specific este gajat ca garanție pentru obligațiune, iar creditorul are o creanță asupra activului, dacă emitentul implicit. Obligațiile garantate pot fi colateralizate cu elemente corporale, cum ar fi echipamente, utilaje sau imobiliare. Ofertele garantate garantate pot avea un rating de credit mai mare decât obligațiunile negarantate vândute de același emitent. În schimb, obligațiunile negarantate sunt pur și simplu susținute de capacitatea promisă de emitere a emitentului, prin urmare, ratingul acestor instrumente se bazează foarte mult pe sursele de venit ale emitentului.
Diferențele dintre venituri și obligațiuni generale (GO)
Obligațiunile municipale pot fi emise fie ca obligațiuni de venit, fie ca obligațiuni generale - fiecare tip bazându-se pe surse de venit diferite. Obligațiunile de venit, de exemplu, sunt plătite folosind taxe și alte surse specifice generatoare de venituri, cum ar fi bazinele orașului și locurile sportive. Pe de altă parte, obligațiunile cu obligații generale sunt susținute de capacitatea emitentului de a strânge capital prin perceperea impozitelor. Mai precis: obligațiunile de stat se bazează pe impozitele pe venit, în timp ce districtele școlare locale depind de impozitele pe proprietate.
