Ce este ajustarea în termenii de conversie?
Un termen utilizat pentru a descrie ajustarea la un factor de conversie a valorilor mobiliare convertibile atunci când stocul schimbabil subiacribut convertibilului suferă o scindare.
Înțelegerea ajustării în termenii de conversie
În unele convertibile, o ajustare în termeni de conversie este un eveniment programat. În caz contrar, aceste ajustări sunt făcute pentru a se asigura că titularul decapotabilului rămâne neafectat de orice modificări conexe. De exemplu, dacă un ABC de securitate convertibilă are un privilegiu de schimb al unei acțiuni din acțiuni comune pentru 50 USD, iar cota comună ABC împarte 2 pentru 1, atunci raportul de schimb va fi ajustat la o acțiune comună pentru 25 USD.
Prețul de conversie al securității într-o comună convertibilă va fi ajustat în mai multe evenimente diferite, cum ar fi:
- Plăți de dividende pe acțiuni. Splituri de acțiuniReclasificări de stocuri Orice combinație a evenimentelor de mai sus.
Atunci când se face o ajustare la un preț de conversie, compania trebuie să calculeze prețul de conversie ajustat în conformitate cu certificatul de ofițer - un document semnat de un executiv al companiei la nivel superior, cum ar fi președintele Consiliului de administrație, președinte, șef financiar ofițer, directorul executiv, controlor, contabil principal, trezorier sau consilier general. Certificatul de ofițer, care arată delimitarea faptelor pe care se bazează o astfel de ajustare a prețului de conversie, trebuie arhivat într-o locație sigură. În cazul unei ajustări a conversiilor, compania emitentă este obligată să trimită acționarilor o notificare a noului preț, prin poștă de primă clasă.
Raportul de conversie poate fi modificat. Ori de câte ori sunt emise acțiuni noi, acționarii existenți vor fi supuși diluării. Adăugarea de acțiuni mai preferate sau acțiuni comune va dilua acționarul preferat pe măsură ce numărul total de acțiuni crește. Este obișnuit să existe protecții anti-diluare care să ajusteze raportul de conversie pentru a contracara efectul diluției prin noi emisii.
Conversie opțională sau conversie obligatorie
O conversie de opțiuni extinde acționarului dreptul de a converti acțiunile sale preferate în acțiuni comune atunci când consideră că este avantajos să o facă - și anume, atunci când achiziționarea acțiunilor comune convertite va produce randamente mai mari decât acțiunile preferate. Această situație apare adesea atunci când există o preferință de lichidare scăzută, însoțită de un plafon pentru drepturile de participare ale acționarului. Dimpotrivă, drepturile de conversie obligatorii impun deținătorilor să-și transforme acțiunile din acțiunile preferate în acțiuni cu acțiuni. Acest lucru se întâmplă automat și este uneori cunoscut sub numele de „conversie automată”.
