Ce este un certificat pentru toți economii?
Un certificat de All Savers a fost un tip de certificat de depozit (CD) non-impozabil, cu scadența de un an, conceput pentru a stimula instituțiile de prosperitate și pentru a construi fonduri pentru creditarea ipotecară. Legea privind recuperarea economică din 1981 a introdus și autorizat toate certificatele de economisire în luna octombrie a acelui an. Toate certificatele de economisire au căutat să ajute instituțiile de creditare mici lovite de criza de economii și împrumuturi, reducând în același timp ratele ridicate ale dobânzii ipotecare, încurajând mai multe credite.
După succesul inițial, obligațiunile au dispărut de pe piață la sfârșitul anului 1982, în mare parte datorită scăderii ratelor dobânzilor pe termen scurt, precum și incapacității de a concura cu randamente relativ mai mari din fondurile pieței monetare.
Cheie de luat cu cheie
- Toate certificatele de economisire au fost certificate de depozit (CD-uri) netaxabile eliberate pentru a stimula instituțiile de credit și creditarea ipotecară. Au fost introduse la sfârșitul anului 1981, dar au fost întrerupte până la sfârșitul anului 1982. Nu au reușit să își îndeplinească obiectivul, în principal pentru că erau legate pe termen scurt ratele de trezorerie care au scăzut în această perioadă.
Înțelegerea unui certificat All Savers
Un certificat de toți economii a necesitat o investiție minimă de 500 USD. CD-urile au plătit 70% din randamentele facturilor de trezorerie de un an. Un stimulent major a fost faptul că deținătorii certificatelor au primit o scutire o singură dată de impozitul pe venit federal de până la 1.000 USD pe dobânzi câștigate sau 2.000 USD la o rentabilitate comună. Acest lucru a făcut ca CD-urile să fie atractive pentru economii din pachetele de impozitare mai mari.
La introducerea lor, All Savers Certificates a obținut aproximativ 12, 6%. Aceasta a fost mai mică decât cea a fondurilor mutuale de pe piața monetară la acea vreme, deși economiile fiscale au ajutat la crearea competitivității acestora.
Cererile pentru toți economii au crescut la început, pe fondul unor promoții grele din economii și împrumuturi, precum și bănci. Conform statisticilor disponibile, acestea au atras investiții de 39, 3 miliarde USD în primele două luni de la introducere. Unele instituții mai mici au oferit rate de dobândă foarte mari clienților care au mutat fonduri în toate certificatele de economisire la introducerea lor.
Cu toate acestea, scăderea ratelor dobânzilor pe termen scurt de la sfârșitul anului 1981 până la cea mai mare parte a certificatelor conduse de toți economii din 1982. CD-urile au atras puțini cumpărători după prima lună și au scăzut cu mult așteptările pe tot parcursul anului 1982. Startul entuziast nu a reușit să țină pasul pentru restul acelei perioade de timp, iar certificatele All Savers s-au încheiat cu doar 53, 2 miliarde de dolari de vânzări în primele 12 luni. În mod special, toate certificatele de economisire au rămas pe 70% din Trezoreria de un an întreaga perioadă, chiar în timp ce au scăzut în popularitate. Spre sfârșitul perioadei de emisie, Toate certificatele de economisire au oferit randamente de 6, 26%, o scădere accentuată față de ratele anterioare.
Un alt posibil motiv prezentat este reducerea reglementărilor pentru limitele, care au fost în vigoare anterior, pentru depozitele pe termen lung. Acest lucru a făcut ca depozitele pe termen lung să fie mai atractive în comparație cu certificatele, chiar dacă primele erau impozitate la tarife regulate.
De asemenea, toate certificatele de economisire nu au reușit să acopere masele. Un studiu realizat de Liga Statelor Unite pentru Economii a Statelor Unite a declarat că certificatele erau atractive pentru gospodăriile cu venituri mari din primii 30%, spre deosebire de gospodăriile cu venituri mai mici. Un studiu ulterior realizat de Departamentul Trezorerie a confirmat aceste constatări.
Drept urmare, toate certificatele de economisire nu au reușit să ajute nici economiile și împrumuturile, nici piața locuințelor. Adesea criticată Rezoluție Trust Corporation pare a face mult mai mult pentru a ajuta instituțiile de economii și împrumuturi. Între timp, începerea locuințelor a rămas deprimată pe parcursul anului 1982, deși unii spun că problema ar fi fost agravată fără program.
Pro și contra tuturor certificatelor de economisire
În imaginea de ansamblu, toate certificatele de economisire au apărut. Pierderile estimate din certificate sunt de 2, 9 miliarde de dolari, în principal sub formă de scutiri de dobândă pentru depozitele la instituțiile de economii și împrumuturi. La început au generat un interes mare, dar nu au reușit să țină pasul cu ofertele competitive, respectiv conturile de pe piața monetară. De asemenea, ratele pe termen lung s-au menținut mai bune decât ratele pe termen scurt în 1982. Acest lucru a făcut ca randamentele la obligațiunile pe termen mai mult să fie mult mai atractive și au negat avantajele fără taxe ale tuturor certificatelor de economisire pentru toți, dar foarte bogați.
Un mod în care toate certificatele de economisire au reușit, însă, este educarea mai multor economisitori despre avantajele altor investiții fără taxe, cum ar fi obligațiunile muni.
