Stocurile Advanced Micro Devices Inc. (AMD) s-au triplat mai mult de la începutul anului. Acum, cu trimestrul al treilea și rezultatele care vor veni în următoarele câteva săptămâni, incertitudinea pare mare. Piața de opțiuni are prețuri într-un nivel masiv de volatilitate în următoarele săptămâni, cu potențialul ca acțiunile să crească sau să scadă cu până la 22%.
AMD este probabil să raporteze rezultatele sale din trimestrul al treilea la sfârșitul lunii octombrie, iar analiștii caută creșterea câștigurilor pentru a încetini considerabil față de al doilea trimestru. (Pentru mai multe, consultați și: Acțiunile AMD reflectă „Așteptările iraționale” .)
Date AMD de YCharts
Volatilitate mare
Opțiunile care urmează să expire pe 16 noiembrie implică faptul că stocul crește sau scade cu aproximativ 22% din prețul grevei de 31 USD, folosind strategia de opțiuni stradale lungi, care presupune achiziționarea atât a unui put cât și a unui apel. Plasează stocul într-un interval de tranzacționare masiv între 24, 30 și 37, 70 USD. Ofertările și apelurile sunt aproape egale cu acel preț de grevă, cu aproape 5.000 de apeluri deschise la 4.000.
Nivelurile de volatilitate implicite sunt, de asemenea, ridicate, așa cum s-ar fi așteptat, la aproape 75%. Aceasta este de aproape opt ori mai mare decât volatilitatea implicată de S&P 500 pentru expirarea din 15 noiembrie. Este chiar mai mare decât un alt stoc volatil, Tesla Inc. (TSLA), care are o volatilitate implicită de 64%. (Pentru mai multe, consultați și: Tesla Văzut cu fața sălbatică 20% în mișcare în condiții de incertitudine .)
Rezultatele trimestrului III
Incertitudinea provine din avansul extraordinar al stocurilor din 2018. Însă analiștii și-au redus estimările de venituri și câștiguri de la mijlocul lunii iulie pentru al treilea trimestru. Aceasta a fost momentul în care compania a bătut prognoza pentru trimestrul doi, dar a emis orientări sub consensul stradal. Analistii și-au micșorat prognoza de venituri pentru companie cu 3% la 1, 71 miliarde dolari, în timp ce estimările câștigurilor au scăzut cu 4% la 0, 13 dolari.
Estimări AMD EPS pentru datele trimestrului curent de YCharts
Nu este ieftin
Analiștii au un obiectiv de preț mediu pe stocul de aproximativ 25 USD, care este cu aproximativ 21% mai mic decât prețul curent al stocului.
Acțiunile nu sunt atât de ieftine, tranzacționând la un raport PE de 46, 3 din 2019. Luați în considerare faptul că prețul mediu al top-25-urilor din iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) tranzacționează la un raport PE înainte de un an de 15, 4.
Chiar și atunci când ajustați evaluarea curentă a acțiunilor pentru estimările creșterii veniturilor de 41, 5% în 2019, stocul se tranzacționează cu un raport PEG de peste 1, 1.
Cu acțiunile câștigurilor semnificative în acest an, nu există nici o îndoială că așteptările privind rezultatele trimestriale vor fi uriașe. Investitorii vor căuta o bătaie mare atât pe partea de sus, cât și pe linia de jos și mai bine decât se aștepta ghidul de venituri și câștiguri. Presează multă presiune pentru a răspunde acelor cerințe semnificative.
