Situațiile financiare raportate pentru bănci sunt oarecum diferite de majoritatea companiilor pe care investitorii le analizează. De exemplu, nu există creanțe de conturi sau inventar care să stabilească dacă vânzările sunt în creștere sau în scădere. În plus, există mai multe caracteristici unice ale situațiilor financiare bancare, care includ modul în care este prezentat bilanțul și situația veniturilor. Cu toate acestea, odată ce investitorii au o înțelegere solidă a modului în care băncile realizează venituri și cum să analizeze ce determină aceste venituri, situațiile financiare ale băncilor sunt relativ ușor de înțeles.
Cum băncile câștigă bani
Băncile depun depozite de la consumatori și întreprinderi și plătesc dobânzi la unele dintre conturi. La rândul lor, băncile iau depozitele și investesc aceste fonduri în valori mobiliare sau împrumutează companiilor și consumatorilor. Întrucât băncile primesc dobândă la împrumuturile lor, profiturile lor sunt derivate din diferența dintre rata pe care o plătesc pentru depozite și rata pe care o câștigă sau o primesc de la debitori. De asemenea, băncile obțin venituri din dobânzi din investirea numerarului lor în valori mobiliare pe termen scurt, precum Trezoreria SUA.
Cu toate acestea, băncile obțin, de asemenea, venituri din venituri din taxe pe care le percep pentru produsele și serviciile lor, care includ consultanță pentru gestionarea averii, verificarea comisioanelor, comisioanelor de descoperit de cont, taxelor bancomate, dobânzilor și taxelor de pe cardurile de credit.
Activitatea principală a unei bănci este gestionarea diferenței dintre depozitele pe care le plătește consumatorilor și rata pe care o primește din împrumuturile lor. Cu alte cuvinte, când dobânda pe care o bancă o câștigă din împrumuturi este mai mare decât dobânda pe care o plătește pentru depozite, generează venituri din diferența de dobândă. Mărimea acestei extinderi este un factor determinant major al profitului generat de o bancă. Deși nu vom analiza modul în care se determină ratele pe piață, mai mulți factori determină ratele, inclusiv politica monetară stabilită de Banca de Rezerve Federale și randamentele din Trezoreria SUA. Mai jos vom arunca o privire asupra unui exemplu despre cum arată răspândirea ratei dobânzii pentru o bancă mare.
Analiza situației financiare a unei bănci
O analiză interioară a Bank of America Corporation (BAC)
Tabelul de mai jos face legătura între informațiile din bilanțul și situația veniturilor Bank of America pentru a afișa randamentul generat din veniturile obținute și dobânzile plătite clienților la depozitele purtătoare de dobândă. Majoritatea băncilor furnizează acest tip de tabel în declarația lor anuală de 10 K.
- Mai jos putem vedea (în verde) dobânda sau randamentul pe care BofA a obținut-o din investițiile și împrumuturile lor din 2017. Partea de jos a tabelului (în roșu) arată cheltuielile cu dobânda și rata dobânzii plătite deponenților din conturile lor purtătoare de dobândă.
Poate părea contraintuitiv că depozitele sunt în roșu și împrumuturile sunt în verde. Cu toate acestea, pentru o bancă, un depozit este o datorie în bilanțul său, în timp ce împrumuturile sunt active deoarece banca plătește dobânzilor deponenților, dar obține venituri din dobânzi din împrumuturi . Cu alte cuvinte, atunci când banca locală îți oferă o ipotecă, plătești dobânda și principalul băncii pe toată durata împrumutului. Plățile dvs. reprezintă un flux de venit pentru bancă similar cu un dividend pe care l-ați putea câștiga pentru a investi într-un stoc.
Veți observa că elementele din bilanț sunt solduri medii pentru fiecare element rând, mai degrabă decât soldul de la sfârșitul perioadei. Soldurile medii oferă un cadru analitic mai bun pentru a ajuta la înțelegerea performanțelor financiare ale băncii. Există, de asemenea, un venit corespunzător din dobânzi, sau un element de cheltuieli, și randamentul pentru perioada de timp.
În tabelul de mai sus, BofA a obținut venituri din dobânzi din împrumuturi și investiții de 58, 5 miliarde de dolari (evidențiate cu purpuriu), în timp ce a plătit simultan 12, 9 miliarde de dolari din dobânzi pentru depozite (evidențiate în albastru). Numerele de mai sus spun doar o parte din poveste. Venitul total obținut de bancă se regăsește în contul de profit.
Adeverinta de venit
Declarația de venit a Bank of America este sub nivelul anual de 10 mil. Pentru 2017. Iată principalele domenii de concentrare:
- Dobânda totală câștigată a fost de 57, 5 miliarde USD (în verde) pentru bancă din împrumuturile lor și din toate investițiile și pozițiile de numerar. Venitul net din dobânzi (în albastru) a fost de 44, 6 miliarde USD pentru 2017 și este venitul obținut odată ce cheltuielile au fost scoase din venitul din dobânzi. Din nou, venitul net din dobânzi constă în cea mai mare parte în diferența dintre dobânzile obținute din împrumuturi și dobânda plătită deponenților. Veniturile fără dobândă au însumat 42, 6 miliarde USD pentru 2017, iar acest venit include venituri din taxe pentru produse și servicii. Este esențial ca băncile să-și diversifice fluxurile de venituri obținând venituri din produse aferente ratei dobânzii pentru a le proteja de orice mișcare negativă a randamentelor. Veniturile din această categorie includ taxele de cont și servicii bancare, veniturile de încredere, taxele de împrumut și ipotecă, comisioanele de intermediere și veniturile serviciilor de gestionare a averii și veniturile din operațiunile de tranzacționare. Putem vedea că veniturile BofA sunt bine echilibrate cu aproximativ jumătate din veniturile băncii provenind din veniturile din taxe și servicii. Venitul net de 18, 2 miliarde de dolari este profitul obținut de bancă pentru 2017.
Veniturile pentru o bancă sunt diferite decât o companie precum Apple Inc. (AAPL). Declarația de venit a Apple va avea o linie de venituri la cel mai mare titlu de vânzări sau venituri nete. Cu toate acestea, o bancă operează diferit. Pentru o bancă, veniturile reprezintă totalul venitului din dobânzi nete și al veniturilor neinteresante. Pentru a face probleme confuze, uneori, analiștii cită venitul total din dobânzi în loc de venitul net din dobândă atunci când calculează veniturile pentru bănci, ceea ce umflă numărul veniturilor, deoarece cheltuielile nu au fost luate din venitul total din dobânzi.
Modificările ratelor dobânzii pot afecta volumul anumitor tipuri de activități bancare care generează venituri legate de taxe. De exemplu, volumul originilor creditelor ipotecare rezidențiale scade, de obicei, odată cu creșterea ratelor dobânzii, ceea ce duce la comisioane mai mici. În schimb, grupurile de servicii ipotecare se confruntă adesea cu plăți anticipate mai lente atunci când ratele sunt în creștere, deoarece debitorii sunt mai puțin susceptibili să refinanțeze. Drept urmare, veniturile din taxe și valoarea economică asociată care rezultă din întreprinderile legate de prestarea de servicii ipotecare pot crește sau rămân stabile în perioadele cu ratele dobânzilor moderat în creștere.
De asemenea, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, băncile tind să obțină mai multe venituri din dobânzi la împrumuturile cu rată variabilă, deoarece pot crește rata pe care o percep debitorii ca în cazul cărților de credit. Cu toate acestea, ratele dobânzilor extrem de mari ar putea afecta economia și ar putea duce la scăderea cererii de credit, reducând astfel venitul net al unei bănci.
Bilanț
Bilanțul Băncii Americii este sub nivelul anual de 10 mil. Pentru 2017.
Există trei domenii cheie de focalizare:
- Numerarul este încasat în depozit și, uneori, băncile dețin numerar pentru alte bănci. BofA are aproximativ 157 miliarde de dolari în numerar, ceea ce reprezintă un obiectiv important pentru investitorii care speră ca banca să-și mărească dividendul sau să răspundă acțiuni. Valorile mobiliare sunt de obicei investiții pe termen scurt, pe care banca le obține un randament din care includ Trezoreria SUA și agențiile guvernamentale. Împrumuturile sunt pâinea și untul pentru majoritatea băncilor și sunt, de obicei, cel mai mare activ al bilanțului. BofA are împrumuturi de 926 miliarde de dolari. Investitorii monitorizează creșterea creditelor pentru a determina dacă o bancă își crește împrumuturile și să folosească depozitele băncii pentru a obține un randament favorabil. Depozitele sunt cea mai mare răspundere pentru bancă și includ conturi de pe piața monetară, economii și conturi de verificare. Sunt incluse atât conturile purtătoare de dobândă, cât și cele neportante. Deși depozitele se încadrează în pasive, acestea sunt esențiale pentru capacitatea băncii de a împrumuta. Dacă o bancă nu are suficiente depozite, ar putea rezulta o creștere mai lentă a creditului sau banca ar trebui să își asume datoriile pentru a răspunde cererii de împrumut, care ar fi mult mai costisitoare pentru servicii decât dobânda plătită la depozite.
Pârghie și risc
Banca este o afacere extrem de eficientă care solicită autorităților de reglementare să dicteze niveluri minime de capital pentru a contribui la asigurarea solvabilității fiecărei bănci și a sistemului bancar. În SUA, băncile sunt reglementate de mai multe agenții, iar unele dintre ele includ sistemul de rezerve federale (FRS), Oficiul controlorului monedei, Oficiul pentru supravegherea Thrift și Federația federală de asigurare a depozitelor (FDIC). Aceste autorități de reglementare se concentrează pe asigurarea conformității pentru a menține soliditatea și integritatea sistemului bancar.
Risc de rata dobânzii
Băncile își asumă riscul financiar atunci când împrumută cu dobânzi diferite decât ratele plătite deponenților. Riscul ratei dobânzii este gestionarea diferenței dintre dobânzile plătite la depozite și primite la împrumuturi în timp.
Depozitele sunt de obicei investiții pe termen scurt și se adaptează ratelor dobânzii curente mai rapid decât ratele împrumuturilor cu rată fixă. Dacă ratele dobânzilor cresc, băncile pot percepe o rată mai mare la împrumuturile lor cu rată variabilă și o rată mai mare la noile împrumuturi cu rată fixă. Cu toate acestea, ratele de depozit nu se ajustează de regulă la fel ca ratele pe termen lung, care sunt utilizate la prețurile ratelor de împrumut. Drept urmare, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, băncile tind să obțină mai multe venituri din dobânzi, dar atunci când ratele scad, băncile sunt în pericol, deoarece venitul lor din dobânzi scade.
O modalitate în care băncile încearcă să depășească riscul ratei dobânzii este prin veniturile din taxe pentru produse și servicii. Pe măsură ce o bancă își mărește veniturile din taxe, devine mai puțin dependentă de veniturile din dobânzi din împrumuturi, atenuând riscul ratei dobânzii (oarecum).
Risc de credit
Riscul de credit este probabilitatea ca un împrumutat să neplătim un împrumut sau un contract de închiriere, determinând banca să piardă orice dobândă potențială câștigată, precum și principalul care a fost împrumutat împrumutatului. În calitate de investitori, acestea sunt elementele principale ale riscului care trebuie înțelese atunci când analizăm situația financiară a băncii. Pentru a absorbi aceste pierderi, băncile mențin o indemnizație pentru pierderile din împrumuturi și din leasing.
În esență, această indemnizație poate fi privită ca un grup de capital alocat în mod special pentru a absorbi pierderile estimate din împrumuturi. Această alocație trebuie menținută la un nivel adecvat pentru a absorbi valoarea estimată a pierderilor probabile din portofoliul de credite al instituției.
- Provizioanele de pierderi din împrumut sunt situate în contul de profituri, așa cum se vede din declarația 10K a BofA. Banca americană a rezervat aproximativ 3, 4 miliarde de dolari pentru cartea lor de împrumut de 926 de miliarde de dolari.
Sosirea la provizion pentru pierderi de împrumut implică un grad ridicat de judecată, reprezentând cea mai bună evaluare a administrației asupra pierderii corespunzătoare de rezervă. Deoarece este o hotărâre de administrare, prevederile pentru pierderi din împrumuturi pot fi utilizate pentru a gestiona câștigurile unei bănci. Analizând situația de venit de mai sus, vedem că prestația de pierdere a creditului a redus în final venitul net sau profitul băncii.
Investitorii ar trebui să monitorizeze dacă există o tendință ascendentă a provizioanelor de pierdere a creditului, deoarece ar putea indica faptul că managementul se așteaptă la un număr tot mai mare de împrumuturi cu probleme. Pierderi substanțial mai mari din împrumuturi și închirieri ar putea determina o bancă să raporteze o pierdere a veniturilor. De asemenea, autoritățile de reglementare ar putea plasa o bancă pe o listă de veghe și ar putea solicita ca aceasta să ia măsuri corective suplimentare, cum ar fi emiterea de capital suplimentar. Niciuna dintre aceste situații nu aduce beneficii investitorilor.
În general, o revizuire atentă a situațiilor financiare ale băncii poate evidenția factorii cheie care trebuie luați în considerare înainte de a lua o decizie de investiție. Investitorii trebuie să înțeleagă bine ciclul de afaceri și ratele dobânzilor, deoarece ambele pot avea un impact semnificativ asupra performanței financiare a băncilor.
