Nasdaq Composite s-a închis ieri la un alt moment constant, dar unii pun sub semnul întrebării durabilitatea acestui miting din cauza subformanței indicelui semiconductorilor. Având în vedere că suntem deschiși la teza noastră de tehnologie hărțuitoare, dorim să folosim acest post pentru a explora performanțele recente ale sectorului și implicațiile sale posibile.
Să începem cu un grafic liniar săptămânal de bază al PHLX Semiconductor Index (SOX). În ultimele nouă luni, prețurile s-au tranzacționat în jurul valorii maxime de 2000 de 1.330, în timp ce impulsul rămâne într-un interval în vogă și își compensează divergența în ritm în timp decât prețul. După ce prețurile s-au majorat cu 150% pe parcursul a doi ani într-un nivel cheie de rezistență, aceste evoluții ar trebui să fie așteptate și, de acum, nu este prea puțin să sugerăm că aceasta este altceva decât o pauză în cadrul unei creșteri structurale.
Mai jos este prezentat un grafic al celor 30 de componente ale indexului semiconductorilor PHLX cu unele valori de performanță pe care le considerăm relevante. Pe care vreau să mă concentrez aici este faptul că, din moment ce indicele Semiconductor a făcut un nou nivel maxim la 26 iulie 2016, componenta mediană a acestuia este în creștere cu 71%, iar doar unul dintre cei 30 a avut un profit negativ în această perioadă (-2, 16%). Indicele în sine este în creștere cu 81, 3% în doi ani și este în continuare cu 8% până în prezent, în ciuda acțiunilor laterale, în comparație cu câștiguri de 55% și, respectiv, 15% pentru Nasdaq Composite.
Ideea acestor statistici este de a evidenția faptul că aceste stocuri au avut derulări masive în ultimii doi ani. Prețurile nu cresc în linie dreaptă și nu coboară în linie dreaptă, astfel încât trecerea de la o tendință ascendentă la o tendință laterală nu este în mod inerentă. De fapt, perioadele de consolidare a prețurilor sunt normale și tind să se rezolve singure în direcția tendinței de bază, care în acest caz este cu siguranță mai mare.
Următorul lucru pe care vrem să-l analizăm este performanța semiconductorului relativ. Un grafic pe care l-am văzut plutind este Indexul semiconductorului în raport cu Nasdaq Composite de la un an la zi.
Semiconductorii au izbucnit, de asemenea, dintr-o bază de nouă ani în raport cu S&P 500 în urmă cu doi ani și acum se consolidează în jurul retracției de 38, 2% din scăderea din 2000 până în 2008, deoarece impulsul se opune divergenței sale bearish și media în mișcare de 200 de săptămâni.
A lua în considerare este faptul că semiconductorii au subformat indicii de piață mai largi până în prezent și că unul corectează în timp, iar celălalt corectează prin preț. În plus, aceste diagrame pe termen lung ne spun că, până la o scădere mai mică, tendința pe termen lung a ambelor raporturi rămâne mai mare, în ciuda zgomotului pe termen scurt.
Linia de jos
Teza obișnuită pentru stocurile de tehnologie ca grup include Indexul semiconductorilor care participă la creștere. Istoria a arătat o puternică corelație între performanța absolută a prețurilor la Indicele semiconductorului și compusul Nasdaq; cu toate acestea, dovezi pentru teza conform căreia performanța din acest sector este necesară pentru ca piața mai largă să se ridice este amestecată în cel mai bun caz. Uneori, sectorul semiconductorului conduce; alte ori rămâne în urmă. Rotația sectorială este elementul de viață al unei piețe de taur, iar de data aceasta nu este diferită.
Vom urmări maximele de închidere din 2000 și performanța indicelui în raport cu Nasdaq și S&P 500 pentru noi valori minime, dar, deocamdată, ponderea dovezilor continuă să sugereze că această consolidare a indicelui și a componentelor sale este una sănătoasă. dezvoltare și o pauză foarte necesară după câștigurile sale de aproximativ 150% din minimul 2016. (Pentru mai multe, consultați: Manualul industriei: industria semiconductorilor .)
Până când această consolidare se rezolvă, continuăm să ne concentrăm asupra altor domenii ale pieței care prezintă o rezistență relativă, dar membrii premium ai All Star Charts pot face clic aici pentru o scufundare profundă în componentele sectorului în care prezentăm stocurile care pot conduce dacă și când această consolidare se rezolvă mai mare.
