Ce înseamnă piața de licitații stocul preferat?
Stocul preferat al pieței de licitații se referă la titlurile de acțiune preferate care au rate de dobândă sau dividende care sunt resetate periodic prin licitații olandeze. Acțiunile preferate pe piața licitațiilor își resetează în mod obișnuit dividendele la fiecare 7, 14, 28 sau 35 de zile și sunt în general structurate ca acțiuni preferate (emise de fonduri închise). Stocul preferat al pieței de licitație este cunoscut și sub denumirea de acțiuni preferate cu rata licitației.
Înțelegerea stocului preferat al pieței de licitații (AMPS)
Municipalitățile, autoritățile publice, furnizorii de împrumuturi pentru studenți și alți debitori instituționali au emis pentru prima dată valori mobiliare la licitație pentru a strânge fonduri în anii '80. Titlurile cu curs de licitație au fost comercializate către investitorii cu amănuntul care căutau o investiție „echivalentă în numerar” care plătea un randament mai mare decât fondurile mutuale de pe piața monetară sau certificatele de depozit, deși nu aveau același nivel de lichiditate ca și celelalte instrumente.
În mod tradițional, titlurile de rată de licitație devin vehicule de investiții pe termen scurt, deoarece licitațiile sunt organizate atât de des. Avantajul pentru investitori a fost întotdeauna faptul că dețin o garanție relativ lichidă care poate fi cumpărată și vândută destul de perfect. Într-o investiție lichidă, cumpărătorii și vânzătorii unei garanții nu sunt greu de găsit.
Un alt beneficiu pentru investitori este faptul că, în esență, investesc într-o garanție pe termen scurt, deoarece au opțiunea de a vinde atât de des, dar de obicei câștigă rate de dobândă care depășesc alte investiții pe termen scurt. Acest lucru se datorează faptului că, deși titlurile de curs de licitație sunt emise tehnic ca contracte pe termen lung, sunt investiții lichide care pot schimba mâinile la licitații înainte de expirarea contractului. Investitorii în titluri de curs de licitație sunt în principal investitori instituționali și persoane înstărite.
Stocul preferat al pieței de licitații poate fi o investiție benefică pentru investitorii mai mari. Procesul de licitație va dezvălui cel mai probabil randamentul curent al pieței pentru clase de active mai puțin riscante, cum ar fi acțiunile preferate, și se va autoajusta pentru efectele investițiilor alternative și inflației.
Stocul preferat al pieței licitațiilor în perioada de criză financiară 2008
Licitațiile cu dobândă pentru valori mobiliare la curs de licitație au început să eșueze în timpul crizei financiare din 2008. Licitațiile au atras prea puțini ofertanți pentru a stabili o rată de compensare, iar aceste dislocări au avut ca rezultat dobânzi mari sau „penalizatoare” pentru acele valori mobiliare și / sau incapacitatea investitorilor de a-și vinde valorile la licitație. Piața valorilor mobiliare la curs de licitație s-a prăbușit în februarie 2008, atunci când subscriitorii de plumb au ales să nu ia pasul pentru a susține licitațiile. Pentru investitori, acest lucru a însemnat că au rămas cu investiții nelegale.
De la prăbușirea pieței valorilor mobiliare la licitație, Comisia pentru valori mobiliare și bursă din SUA, Autoritatea de reglementare a investițiilor financiare și avocații generali au ajuns la decontări cu broker-dealeri majori și alte entități. Aceste decontări includeau acorduri de cumpărare a unor valori mobiliare de la anumiți investitori.
